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Un airbag swap è un swap di tasso di interesse progettato per fornire un cuscino contro i tassi di interesse in aumento. Lo scambio airbag originariamente era stato progettato per le compagnie di assicurazione perché i loro bilanci sono particolarmente sensibili ai movimenti dei tassi di interesse e ai rimborsi premature associati a tassi di aumento. Tuttavia, l'uso degli swap airbag è stato ampliato in una varietà di industrie che cercano di compensare i deprezzamenti nei loro portafogli a reddito fisso a causa di fluttuazioni dei tassi di interesse sfavorevoli.

In genere, uno swap di airbag è costituito da una struttura a pagamento fisso, ricevente-galleggiante, con un tasso legato a uno scambio di maturità costante (CMS). Come tutti i derivati, una società che si occupa di un airbag swap paga per il privilegio di copertura contro i tassi di interesse in aumento.

Ad esempio, supponiamo che il portafoglio a reddito fisso di un'azienda abbia il 10%, mentre le tasse mobili a CMS abbiano il 9%. Inoltre, la società prevede che i tassi di interesse aumentino nei prossimi anni. Al fine di coprire questa possibilità, la società avrebbe stipulato uno scambio di airbag con una controparte e pagherebbe la controparte del 10%. A sua volta, la società avrebbe ricevuto il tasso di interesse del 9%. Se i tassi di interesse aumentassero, il tasso di interesse che la società riceve inoltre aumenterebbe. Nel caso in cui si chiede perché una società entri in questo tipo di accordo di swap, sapendo che il tasso che essi sono pagati potrebbe diminuire, gli swap comprendono sempre più soffitti e pavimenti per proteggere entrambe le parti da fluttuazioni di tasso di interesse molto avverse.

Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggere Introduzione alle swap .

Questa domanda è stata risolta da Justin Bynum.