Come gli intermediari sono compensati per la vendita di obbligazioni dipende dalla capacità in cui agiscono nell'operazione. La maggior parte delle transazioni obbligazionarie è costituita da un concessionario di intermediazione, che può agire come principale se vende obbligazioni dal proprio inventario o può agire come agente quando acquista o vende obbligazioni sul mercato aperto per conto di un cliente. L'impresa viene compensata in modo diverso in ogni caso.

Vendere Obbligazioni come Principale

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Molti broker-commercianti mantengono le scorte di obbligazioni acquistate tramite offerte pubbliche o sul mercato aperto. Poiché i broker-dealers possiedono i legami, possono contrassegnare i prezzi quando vengono venduti, il che significa che l'acquirente obbligazionario paga un prezzo superiore a quello che l'impresa ha pagato per l'acquisto del prestito. I contrassegni sono un modo legittimo per i commercianti di broker a fare un profitto. I clienti non sono privati ​​della transazione originale del broker-dealer, quindi non hanno modo di sapere quanto grande sia un markup che pagano o anche se pagano un markup. In molti casi, i clienti acquistano obbligazioni da un broker-concessionario sotto l'impressione che non ci sono costi diversi da una piccola commissione di transazione.

La questione per i clienti è che non sapranno quanta compensazione il broker-dealer ha ricevuto per l'operazione in quanto l'impresa non ha alcun obbligo di divulgare tali informazioni. Al cliente, può sembrare come se nessuna commissione fosse addebitata perché la transazione è registrata al prezzo di markup. L'ampiezza di un markup può variare notevolmente da una azienda all'altra e ogni broker ha piena discrezione su quanto segna o abbassa il prezzo di un titolo in qualsiasi transazione. Tuttavia, se un cliente acquista un prestito come un nuovo emissione, tutti pagheranno lo stesso prezzo perché la marcatura del broker-dealer è inclusa nel prezzo del valore nominale del prestito e non ci sono costi di transazione separati.

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Vendere Obbligazioni come Agente

Quando un cliente vuole acquistare un prestito che non è di proprietà del broker-dealer, l'acquisto deve avvenire sul mercato aperto. In questa capacità, l'impresa agisce come agente per il cliente per acquistare il prestito, per il quale riceve una commissione. La commissione può variare dal 1 al 5% del prezzo di mercato del prestito. Le commissioni guadagnate dal broker-dealer devono essere divulgate al cliente quando la transazione è confermata.

Acquista e confronta costi di transazione obbligazionaria

Gli investitori hanno la possibilità di scegliere di acquistare obbligazioni acquistate da diverse fonti. Le grandi società di intermediazione o wirehouse hanno in genere le più grandi scorte di emissioni obbligazionarie, ma è difficile confrontare i costi delle transazioni perché non sono tenuti a divulgare. Potrebbe essere in grado di confrontare il prezzo di acquisto per le obbligazioni con il prezzo effettivo pagato dall'impresa a InvestingBonds.com, che riporta tutte le informazioni relative alle operazioni obbligazionarie su base giornaliera.

È possibile acquistare obbligazioni sul mercato aperto attraverso qualsiasi impresa di titoli, tra cui broker di sconto, come Charles Schwab, e broker in linea come E * Trade. A seconda della particolare emissione obbligazionaria, molti degli sconti e degli intermediari online possono addebitare una quota forfettaria per la transazione. Poiché agiscono come agente per la transazione, sono tenuti a rivelare tutte le commissioni o le commissioni prima della transazione.

C'è sempre un costo di transazione quando si investe in obbligazioni. Prima di investire in un legame, fare i compiti e porre domande del tuo broker per determinare se i costi che stai caricando sono ragionevoli e giusti.