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I tassi di interesse sono influenzati indirettamente da operazioni di mercato aperto (OMO). Le OMO sono uno strumento della politica monetaria che consente a una banca centrale di controllare l'offerta di moneta in un'economia. Sotto la politica contrattuale, una banca centrale vende titoli sul mercato aperto, riducendo la quantità di denaro in circolazione. La politica monetaria espansiva comporta l'acquisto di titoli e un aumento dell'offerta di moneta. Le variazioni dell'offerta monetaria influenzano i tassi alle quali le banche si prendono in prestito l'una dall'altra a causa della legge di offerta e di domanda.

Il tasso di fondi federali è il tasso di interesse durante il quale le banche si prestano reciproche in un giorno per soddisfare le obbligazioni. Questo è il tasso di interesse che la Fed punta quando conduce OMO. I tassi di interesse a breve termine offerti dalle banche sono basati sul tasso di fondi federali, in modo che la Fed può influenzare indirettamente i tassi di interesse con cui i consumatori e le imprese si trovano ad affrontare per la vendita e l'acquisto di titoli.

Nel 1979, la Fed ha iniziato ad usare OMO come strumento sotto il presidente Paul Volcker. Per combattere l'inflazione, la Fed ha iniziato a vendere titoli al fine di ridurre l'offerta monetaria. L'importo delle riserve si è ridotto abbastanza per spingere il tasso federale dei fondi fino al 20%. 1981 e 1982 hanno visto alcuni dei tassi di interesse più alti della storia moderna, con tassi ipotecari fissi di 30 anni che aumentano al di sopra del 18%. Al contrario, la Fed ha acquistato oltre 1 trilioni di dollari in titoli in risposta alla recessione 2008. Questa politica espansiva, chiamata aumento quantitativo, ha aumentato l'offerta monetaria e ha abbassato i tassi di interesse. Bassi tassi di interesse hanno contribuito a stimolare gli investimenti nelle imprese e la domanda di alloggi.