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I contratti forward non sono regolati come la maggior parte degli altri derivati, quali futures o opzioni. Rispetto agli altri strumenti finanziari, i contratti a termine sono relativamente semplici e non controversi; non c'è molto da regolare. I contratti a termine, invece, rientrano in leggi private di contratto.

Non è immediatamente chiaro come regolare contratti a termine. Non vengono scambiati su scambi pubblici, privati ​​e over-the-counter, e non vendono sul margine. La Securities and Exchange Commission, o SEC, non ha chiaramente interesse per una transazione a termine. Inoltre, ogni contratto a termine è unico e altamente personalizzabile; questa è una delle sue caratteristiche più interessanti. A differenza dei titoli standardizzati, i singoli commercianti possono elaborare contratti a termine in base alle proprie esigenze specifiche. Il regolamento limita questa malleabilità favorevole.

Anche se il rischio è relativo a contratti a termine, la regolamentazione non è in grado di ridurre o eliminare questo rischio senza allontanarsi completamente. I contratti a termine hanno gli stessi rischi inerenti a quasi tutte le transazioni finanziarie.

Rischio di controparte

Nessun denaro cambia quando un contratto a termine è concordato, solo promette. Questo crea un rischio di credito di controparte, molto simile a un prestito a rate senza saldo. Supponiamo che un responsabile aziendale di juicing accetta di acquistare 10 mila mele dal proprietario di un frutteto per 50 centesimi per mela in sei mesi. Ciascuna parte si trova in un rischio di controparte. La società di succhiatura assume il rischio che il proprietario della frutteto di mele non sia in grado o non vuole produrre 10 000 mele in durata. Il proprietario della frutteto di mele assume il rischio che la società di spremitura non pagherà i 5 000 dollari. Questa è una preoccupazione importante nei contratti a termine in quanto il prezzo futuro dell'attività non è noto.

Ad esempio, consideri cosa potrebbe succedere se il prezzo spot delle mele diminuisce dopo che il contratto forward è firmato. Se lo spremiagrumi può trovare mele per 35 centesimi a testa alla data di scadenza del contratto, potrebbe risparmiare il 30% sul suo acquisto. Al contrario, il proprietario della frutteto di mele potrebbe desiderare di trovare un altro acquirente se il prezzo delle mele si muove oltre 50 centesimi.

I regolatori hanno poco spazio per operare in questo commercio. Se l'azienda o il frutteto di mele non riescono a rispettare le proprie obbligazioni contrattuali, l'altra parte può contare su una legge sui brevetti per recuperare la perdita.

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Terminazione di un contratto a termine prima della scadenza

Un importante elemento di differenziazione tra contratti future e contratti a termine è che i contratti a termine presentano un rischio di default. Se una parte fallisce, l'altra parte è comunque responsabile dell'esecuzione della sua fine del contratto. Ciò rende difficile la terminazione anticipata.Per uscire da un contratto a termine, i commercianti devono effettuare un ordine commerciale invertente prima della scadenza della partenza iniziale. L'unica altra opzione è convincere la controparte originale ad entrare in una posizione inversa, ma è improbabile che l'economia dà incentivo a entrambe le parti di uscire.