Gli indici di titoli negli Stati Uniti e in molti paesi del mondo sono in corso per registrare il loro quinto anno consecutivo di positivi guadagni nel 2007. Questi vantaggi sono sui toni dei terribili rendimenti di capitale sperimentati durante il dotcom busto dal 2000 al 2002. Si dovrebbe cercare di godere di guadagni mentre è possibile, tenere a mente che i mercati del toro non durano indefinitamente. Pertanto, se stai cercando di aggiungere un fondo comune al tuo portafoglio, sarà più difficile trovare un gestore con esperienza in un mercato in discesa. (Per saperne di più sui mercati degli orsi e sugli incidenti, controlla Scavando più profondamente nei mercati di bestiame e bestiame e Fondamenti di bestiame: i cervi, gli orsi e l'azienda .

La storia mostra che i gestori di fondi di maggior successo sono quelli che si esprimono bene nei mercati giù e nei mercati, ma sebbene ci siano molti gestori di fondi con straordinaria i record triennali e cinque anni di performance, molti hanno scarsa esperienza durante le correzioni del mercato. In una relazione agli azionisti del 2003, David J. Winters, CFA, l'ex Chief Investment Officer di Franklin Mutual Advisers, ha dichiarato: "A Mutual Series, crediamo che l'investimento di successo sia tanto per evitare il rischio e contenere le perdite, capitale, in quanto si tratta di ottenere profitti. "

Purtroppo non tutti i fondi hanno manager con esperienza reale in come farlo. Ciò è aggravato dal fatto che non tutte le strategie di investimento sperimentano le prestazioni del mercato del mercato contemporaneamente o nella stessa grandezza. Ad esempio, i fondi che investono nelle grandi aziende U. S. hanno subito una grave crisi dal 2000 al 2002, la peggiore correzione dal 1974 al 1975, che quasi ha distrutto l'industria dei fondi comuni. (Per saperne di più sui gestori di fondi, leggi

Perché i gestori dei fondi rischiano troppo

e dovresti seguire il tuo gestore di fondi? )

La ricerca per un gestore di fondi di grandi capi Secondo Morningstar, nel 2007 sono stati 5 579 fondi comuni di capitale grande, alcuni con ottimi rendimenti negli ultimi tre e cinque anni. Tuttavia, in questo universo, solo 1, 356 dei fondi hanno gestori con esperienza che risalgono all'inizio del 2000 - che taglia quasi il 76% dell'universo originale dei fondi disponibili. Questi fondi 1, 356 suonano come un sacco, ma se si dovesse restringere l'universo fino a dire, senza fondi comuni di investimento con investimenti minimi ragionevoli che sono disponibili per l'investitore medio, allora l'elenco si ridurrebbe a circa 150.

I gestori dei fondi di piccole capatte sono ancora più difficili da trovare

Per esaminare l'universo dei piccoli cappelli, dobbiamo estendere il periodo fino al 1998, che è stato l'ultimo periodo di prestazioni relativamente scarse per i piccoli stock di cap.Secondo Morningstar Research, nel 2007 sono stati finanziati 2 011 fondi per piccoli investimenti nazionali, alcuni con record di performance superiori negli ultimi tre e cinque anni, in particolare rispetto ai fondi di grandi cap. Tuttavia, in questo universo, ci sono solo 260 fondi che hanno manager con esperienza che risalgono al 1998 - eliminando l'87% di questo universo. Naturalmente, se dovessimo raffinare l'universo dei piccoli cappellini a non caricare fondi comuni con investimenti minimi ragionevoli che sono disponibili per l'investitore medio, l'universo si ridurrebbe a circa 40 fondi, lasciando così poco scelta.
La ricerca di un gestore di fondi ad alto rendimento

Alcune categorie a reddito fisso hanno anche sperimentato una fortuna molto buona negli ultimi anni, rendendo sempre più difficile trovare un manager con esperienza in acque sconnesse. Ad esempio, i fondi ad alto rendimento hanno subito un periodo difficile nel 2002, quando alcune delle società di telecomunicazioni come WorldCom hanno in default il loro debito. Nel 2007 ci sono 575 fondi ad alto rendimento, comunemente denominati fondi obbligazionari spazzatura, rispetto a solo circa 230 dopo aver restringuto l'universo ai manager che hanno subito il debacle del 2002. Inoltre, questo universo è sostanzialmente ridotto a circa 15 quando escludono fondi di carico e altri fondi che la maggior parte degli investitori non possono acquistare. (Per leggere più fondi ad alto rendimento, vedere
Biglietti di rottura: Tutto quello che devi sapere

,
Errori comuni da investitori a reddito fisso e Alto rendimento, o solo alto rischio? ) La scarsità si estende ai fondi internazionali La carenza di gestori si estende anche ai fondi comuni di investimento internazionali. Anche i mercati internazionali hanno registrato un drastico drastico durante il periodo 2000-2002. Attualmente, esistono 1, 318 fondi internazionali diversificati di grandi capite contro 263 fondi con un gestore che governa la propria nave dal 2000. Che riduce l'elenco di circa l'80%! Inoltre, se si dovesse restringere i criteri per includere solo fondi comuni di non carico che sono generalmente disponibili per l'investitore medio, la tua lista si ridurrebbe a soli 20 fondi. La significativa riduzione dei fondi internazionali con i gestori che hanno sperimentato un mercato dell'orso è in parte correlata alla recente crescita del numero di fondi nelle categorie di investimenti internazionali. I mercati internazionali sono aumentati negli ultimi anni, il che ha portato a finanziare le aziende a lanciare più fondi internazionali. (Ulteriori informazioni su questi fondi in

Ampliamento dei limiti del tuo portafoglio
e

Perché i fondi nazionali sono così rischiosi .) Quali sono le tue altre opzioni? Idealmente, vorresti trovare e investire con un gestore che ha guidato con successo il proprio fondo attraverso le cadute sul mercato. Se questa ricerca non produce risultati a vostro piacimento, hai poche opzioni: In primo luogo, puoi investire con un gestore che ha guidato un altro fondo alla sua attuale azienda attraverso un mercato in discesa. Questa potrebbe essere un'alternativa ragionevole se la società del fondo impiega un approccio di squadra, rendendo così i gestori di portafoglio più intercambiabili.

In secondo luogo, è possibile investire con un manager con un'esperienza di mercato orso in un'altra azienda. Fare attenzione se si sceglie questa opzione perché i gestori di fondi non sempre portano le loro risorse a una nuova società. Un ambiente diverso con un nuovo personale di ricerca può comportare un record di prestazioni molto diverso. Infine, se ancora non riesci a trovare un fondo adatto, puoi semplicemente assumere il manager con il miglior fondo d'investimento globale.

• Altri fattori da considerare
• L'esperienza del mercato dell'orso non è l'unico fattore da considerare quando si investe in un fondo comune. Naturalmente dovresti valutare come il gestore esegue in un mercato forte. Fare attenzione a questo perché i rendimenti a volte insolitamente positivi possono indicare che il fondo è molto più aggressivo rispetto ai coetanei e non può fornire una protezione molto negativa. (Per individuare la gamma di rischi ottimale, controlla
• Determinazione del rischio e della piramide di rischio

e Personalizzazione della tolleranza al rischio .) Dopo aver valutato le prestazioni, sia buone che cattive, considerare l'esperienza accademica di un gestore del portafoglio e altre qualifiche. Oggi le società di fondi tendono ad essere molto selettive quando si tratta di assumere gestori di portafogli. Se molte delle principali società di fondi valgono le credenziali accademiche forti, dovrebbero anche essere importanti per te. Inoltre, non devi necessariamente pagare di più per un gestore di fondi con un forte background accademico. Analogamente, molte società di fondi richiedono spesso che i gestori siano titolari di carte di credito CFA. Il programma CFA è molto completo e generalmente è considerato il gold standard per i professionisti degli investimenti. Ancora una volta, se le società di fondi comuni di investimento valorizzano la designazione CFA, ha senso che dovrebbe essere importante anche a chiunque sia alla ricerca di un fondo da aggiungere a un portafoglio. Un altro fattore che si potrebbe prendere in considerazione prima di effettuare un nuovo investimento è se un gestore di portafoglio investe nel proprio fondo. Queste informazioni, tuttavia, non sono sempre facili da ottenere, ma talvolta si possono trovare nella dichiarazione di ulteriori informazioni del fondo. Questa non è una scienza esatta, ma può essere rassicurante sapere che gli interessi del tuo manager sono in linea con i tuoi.

Riagganciare

Trovare un gestore di fondi con esperienza in un mercato di orsi è probabile che continui ad essere una sfida finché una serie di buoni fondi comuni di investimento continua. Questo non significa che è impossibile trovare un gestore in grado di alterare la prossima crisi, ma che gli investitori di fondi comuni dovranno lavorare più duramente per trovare manager esperti. Ci sono altre alternative, ma nessuna come confortante come investire con un gestore di fondi che ha gestito con successo un prodotto in entrambi i tempi buoni e cattivi.