L'investimento nel core-satellite è un metodo di costruzione del portafoglio progettato per ridurre al minimo i costi, la responsabilità fiscale e la volatilità, offrendo un'opportunità per sovraperformare il mercato azionario in generale. Il nucleo del portafoglio è costituito da investimenti passivi che seguono gli indici di mercato più importanti, come l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Ulteriori posizioni, note come satelliti, vengono aggiunte al portafoglio sotto forma di investimenti gestiti in modo attivo. Continua a leggere per scoprire come funziona.

Portfolio Construction
In primo luogo, guardate la parte centrale del tuo portafoglio. Le attività saranno assegnate agli investimenti progettati per essere gestiti in modo passivo. Ad esempio, potresti mettere metà degli asset dedicati alle scorte in un fondo di indice che segue l'S & P 500.

Per la porzione gestita attivamente, l'obiettivo è quello di selezionare investimenti in cui l'abilità di un gestore del portafoglio offre l'opportunità di guadagnare maggiori rendimenti di quelli generati dalla porzione passiva del portafoglio. In questo esempio, potresti mettere il 10% del portafoglio in un fondo obbligazionario ad alto rendimento e dividere uniformemente la parte residua di azioni tra un fondo di biotecnologia e un fondo di commodity. L'assegnazione degli asset potrebbe suddividere come mostrato nella figura 1 di seguito.

Fatturato	Percentuale
Fondo S & P 500	50%
Fondi d'obbligazione ad alto rendimento attivati ​​	10%
Fondo attivamente gestito di biotecnologie > 20%	Fondo attivo gestito Commodities
20%

Figura 1

Tieni presente che questo portafoglio è semplicemente un esempio. La parte centrale del portafoglio può essere utilizzata per tenere traccia di qualsiasi indice, compresi quelli che riflettono intenzionalmente una polarizzazione di stile per valore su crescita, crescita sul valore, obbligazioni statali sui titoli corporate, mercati nazionali sui mercati esteri o qualunque cosa preferisci. Allo stesso modo, il cielo è il limite nella porzione satellitare.

L'essenza della strategia

Indipendentemente dagli investimenti specifici scelti per soddisfare l'allocazione degli asset, i costi, la volatilità del portafoglio e gli investimenti sono le considerazioni sottostanti. Una breve rassegna di ciascuna area fornisce ulteriori informazioni:
Costo

La parte centrale del portafoglio contribuisce a ridurre al minimo i costi, in quanto gli investimenti passivi sono quasi sempre meno costosi rispetto ai loro omologhi attivi. Poiché gli investimenti passivi registrano gli indici, il portafoglio cambia solo quando l'indice cambia. Poiché gli indici cambiano di rado, i costi di transazione e le imposte sul capital gain vengono minimizzati. La gestione attiva del portafoglio, invece, è basata sul trading. Ogni commercio genera costi di esecuzione e potenziali passività fiscali sotto forma di plusvalenze.
Volatilità

Beta è una misura della volatilità del mercato azionario. La volatilità è qualcosa che molti investitori preferiscono evitare.Dedicando una grande porzione di un portafoglio agli investimenti passivi, la beta del portafoglio totale non dovrebbe arrivare in alto. L'aggiunta di investimenti, come un fondo di commodity, che non sono correlati ai movimenti del mercato azionario nel suo complesso, contribuisce a limitare la volatilità generale quando i mercati sono in flusso.
Restituisce

I gestori attivi cercano di superare i loro parametri di riferimento. Assegnando una minoranza del portafoglio alla gestione attiva, è in atto l'opportunità per un gestore attivo di superare il benchmark, aggiungendo così il rendimento generato dal portafoglio complessivo e con conseguente rendimento del benchmark per il portafoglio nel suo complesso.
Strategie di implementazione

Un portafoglio core-satellite può essere implementato in una miriade di modi. Un portafoglio di fondi comuni, come mostrato nella Figura 1, è solo una possibile implementazione. Questa strategia può anche essere implementata utilizzando varie combinazioni di conti gestiti separatamente, fondi scambiati in borsa (ETF), fondi comuni di investimento, azioni, obbligazioni e qualsiasi altra combinazione di investimenti di indice di indice di indice accoppiati con investimenti alfa ricerca.
La linea inferiore

L'approccio core-satellite offre l'opportunità di accedere al meglio di tutti i mondi. Una prestazione migliore rispetto alla media, una limitata volatilità e un controllo dei costi si uniscono in un pacchetto flessibile che può essere progettato specificamente per soddisfare le vostre esigenze.