Uno stock difensivo è quello che gli investitori tendono a voler possedere durante i periodi incerti e uno che vogliono proprio possedere durante i tempi difficili. Queste sono anche considerate come azioni non ciclici, quindi non dipendono dal ciclo economico generale come determinate scorte tecnologiche e dai buoni consumatori discrezionali o durevoli.

Tutorial: Indicatori economici da conoscere

Essi tendono a sovraperformare le azioni cicliche in tempi difficili, ma di solito non sono le scorte di scelta durante i saliti nel ciclo economico. Se si pensa ad alcuni aspetti dei tre requisiti fondamentali della vita (cibo, abbigliamento e riparo), si hanno aspetti di tutti e tre che comprendono uno stock difensivo. In questo articolo, forniremo una panoramica delle scorte difensive e mostreremo come utilizzarli nel vostro portafoglio.

Perché gli stock difensivi?
Alcuni potrebbero chiedere: "Se i tempi sono duri o se le cose stanno diventando instabili, perché qualcuno persino vuole possedere un titolo? Perché non solo andare per la sicurezza di una fattura del Tesoro, che ha sostanzialmente un tasso privo di rischio ritorno?" La risposta è semplicemente che la paura e l'avidità possono spesso guidare i mercati. (Per continuare a leggere questo argomento, vedere Quando la paura e l'avidità assumono e Master Your Mindtraps Trading .)

Gli stock difensivi ospitano l'avidità offrendo una maggiore resa dei dividendi rispetto a quelli che possono essere realizzati in ambienti a bassi tassi di interesse. Allevatono anche la paura perché non sono di solito più rischiose quanto gli stock regolari e di solito richiede una grave catastrofe per deragliare il loro modello di business. Dovrebbe anche essere noto che la maggior parte dei gestori di investimento non ha altra scelta che possedere azioni e se pensano che i tempi saranno più duri del normale, migreranno verso le scorte difensive.

Quindi quali sono alcuni settori che sarebbero considerati difensivi? Per cominciare, è possibile utilizzare la regola che se si può mangiare, bere o fumare, allora è difensivo. , e Manuale dell'industria .) Cibo, bevande ( e prodotti del tabacco

Nonostante questo mangiate, bevano o fumano la percezione e nonostante gli sviluppi di oggi, le azioni di tabacco miracolosamente non sono mai scomparse o sono state spazzate via. Non tutte le aziende alimentari sono in realtà scorte difensive, ma una buona norma è che se la maggior parte delle vendite provenienti da negozi di alimentari, lo stock è probabilmente un difensore. Le catene del ristorante che soddisfano i redditi medio e medio-livello non sono affatto difensivi, perché una famiglia può tranquillamente rimanere a casa per cena due notti più alla settimana invece di uscire. I ristoranti più bassi o le catene di fast food sono un po 'difensive perché le persone devono ancora mangiare e possono spesso nutrire una famiglia a un costo inferiore a quello che può a casa.Quello che avviene comunemente nella maggior parte delle "bust" parti del business "boom and bust cycle" è che i consumatori spenderanno meno di uscire, non importa cosa e cercherà di spendere soldi per mangiare a casa.

Di conseguenza, i produttori di alimenti sono i veri giochi difensivi. Le aziende di bevande alcoliche, le aziende di bevande in bottiglia e le società idriche sono tutti considerati scorte difensive. Le persone devono ancora bere acqua, i bambini e gli adulti continueranno a passare per i sodali, ed è argomento che in tempi difficili la gente beve ancora di più alcool. (Per leggere di più la natura ciclica dei mercati, vedere

Comprendere i cicli - La chiave per il tempo di mercato e Gli investimenti nelle azioni cicliche .) Utility e le abitazioni del servizio

Le forniture di acqua, gas e elettricità sono considerati anche scorte difensive. Quante persone della popolazione vivranno all'interno delle loro case senza elettricità, gas e acqua? Forse alcuni, ma molto pochi. Le imprese di servizi sono anche pensate di beneficiare di ambienti economici più lenti perché i tassi di interesse tendono ad essere più bassi e la loro concorrenza per prendere in prestito fondi è molto meno. In passato, l'utilità del tuo telefono è stata considerata come un titolo difensivo, ma il problema di questo argomento è ora che la concorrenza telecom non è più considerata un'utilità. La maggior parte dei mercati tendono ad avere una scelta per il potere e il gas, ma ora la concorrenza con i vettori di scambio locale competitivi (CLEC), le società di servizi via cavo, le società di telefonia senza fili e di rame ha alterato questo stigma.

I trust di investimento immobiliare immobiliare (REIT) sono considerati anche difensivi. Gli stock abitativi non sono difensivi perché ci sono momenti in cui l'economia è povera e poco si sta svolgendo. Edifici per uffici REITs o parco industriale REITs non sono difensive perché se le aziende rallentano, aumenta il tasso di default sulle locazioni.

Il motivo per cui un appartamento REIT è difensivo è dovuto alla necessità di un riparo, e finché non sono appartamenti ultra-high-end, è possibile immaginare che se le persone devono vivere ovunque, oltre a un rifugio senza tetto, sceglieranno vivere in un appartamento. Questi inoltre offrono un maggior reddito di dividendo rispetto ai tassi di tesoreria in quasi tutti i punti del ciclo economico. I REIT sono ormai molto più comuni di 20 e 30 anni fa, ma nel mondo moderno e per il prossimo futuro, questi saranno ancora in giro. (Per maggiori informazioni sul mercato delle utilità e degli alloggi, vedere

Prezzi dei mercati e movimenti di valuta , Futuro dei combustibili nel mercato dell'energia e Esplorazione degli investimenti immobiliari .) Farmaci e scorte mediche

Le scorte di droga sono anche parte di uno storico stock stock difensivo. Ciò è notevolmente cambiato nel tempo a causa delle aziende di droga che si affidano fortemente a importanti farmaci che spesso hanno problemi scoperti lungo la strada o per una nuova concorrenza di marca e generica che non esisteva nei primi anni '90 e prima. (Per ulteriori informazioni, vedere Misurare i creatori di medicina .) I farmaci generici di droga possono essere i giochi "nuovi difensivi" nei tempi moderni, ma chiunque abbia posseduto società di farmaci generici o "big pharma" aziende farmaceutiche negli ultimi 10-12 anni possono affermare che questo stigma di stock difensivo non è così vero come i modelli di business classici utilizzati per indicare.

Forse potete crollare le "altre medici" in questa sfida perché la società cercherà ancora miglioramenti medici, ma se devono spendere i propri soldi, ciò potrebbe non essere vero e molti dei produttori di dispositivi non hanno messo decenni e secoli di questi modelli classici restano fedeli.

Dimensionamento degli stock difensivi

Le caratteristiche fondamentali che è possibile utilizzare per descrivere le scorte difensive sono generalmente basse rapporti prezzo / reddito (P / E) e bassi valori beta. (Ulteriori informazioni sulla beta in Beta: Conoscere il rischio e Beta: fluttuazioni dei prezzi di riferimento . Il P / E tende ad essere più basso per le azioni difensive che per quelle cicliche, durante le svolte di un ciclo economico. La scarsa beta, o il relativo rischio e le prestazioni del mercato, mostreranno che questi titoli tendono ad esercitare meglio - o comunque non meno - le azioni cicliche in tempi negativi e generalmente non saranno i punti focali degli investitori durante il boom parte del ciclo economico quando gli investitori sono impegnati a cacciare le scorte tecnologiche e le aziende ad alta crescita. Infatti, gli stock difensivi raramente tendono a vedere elevati tassi di crescita organica.

Alcuni degli stigmi che circondano gli stock difensivi sono cambiati negli ultimi 10-20 anni e ci sono alcuni nuovi partecipanti relativamente nuovi che sono considerati anche difensivi. Detto questo, il tempo dovrà determinare quale dei più vecchi stigmi dimostrerebbe giusto e sbagliato.