Quando si tratta di influenzare i risultati macroeconomici, i governi si sono basati tipicamente su uno dei due principali corsi d'azione: la politica monetaria e la politica fiscale. La politica monetaria prevede la gestione dell'offerta di moneta e dei tassi di interesse da parte delle banche centrali.

Per stimolare un'economia sconvolgente, la banca centrale tende a tagliare i tassi di interesse, rendendo meno costoso il prestito mentre aumenta l'offerta monetaria. Se l'economia cresce troppo rapidamente, tuttavia, la banca centrale può attuare una politica monetaria "stretta" aumentando i tassi di interesse e rimuovendo i fondi dalla circolazione.

La politica fiscale determina il modo in cui il governo centrale guadagna denaro attraverso la tassazione e come spende i soldi. Per aiutare l'economia, un governo ridurrà i tassi d'imposta pur aumentando la propria spesa e raffreddare un'economia di surriscaldamento; aumenterà le tasse e ridurrà la spesa. Ci sono molti dibattiti sul fatto che la politica monetaria o la politica fiscale siano lo strumento economico migliore e ogni politica ha una serie di pro e contro da considerare. (Per ulteriori informazioni, vedere: Qual è la differenza tra la politica monetaria e la politica fiscale? )

Una breve panoramica della politica monetaria

La politica monetaria si riferisce alle azioni adottate dalla banca centrale di un paese per raggiungere i propri obiettivi della politica macroeconomica. Alcune banche centrali sono incaricate di puntare ad un particolare livello di inflazione. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve Bank (o semplicemente "The Fed") è stata istituita con un mandato per raggiungere il massimo occupazione e, al tempo stesso, la stabilità dei prezzi. Ciò è a volte chiamato il doppio mandato della Fed. «La maggior parte dei paesi separano l'autorità monetaria da qualsiasi influenza politica esterna che potrebbe minare il suo mandato o nebulere la sua obiettività. Di conseguenza, molte banche centrali, compresa la Federal Reserve, sono gestite come agenzie indipendenti. (Vedi anche: Come il governo U. formula la politica monetaria .)

Quando l'economia di un paese sta crescendo ad un passo veloce in modo da aumentare l'inflazione a livelli preoccupanti, la banca centrale introdurrà una politica monetaria restrittiva per stringere l'offerta monetaria, riducendo efficacemente l'importo in circolazione e riducendo la velocità con cui nuovi soldi entrano nel sistema. Inoltre, aumentare il tasso di interesse privo di rischio renderà i soldi più costosi e aumentare i costi di prestito, riducendo la domanda di liquidità e prestiti. La banca può anche aumentare il livello di riserve che le banche commerciali e retail devono mantenere a portata di mano, limitando la loro capacità di generare nuovi prestiti, nonché vendere obbligazioni statali dal bilancio al pubblico sul mercato aperto, scambiando tali obbligazioni assumendo in denaro da circolazione.Gli economisti della scuola monetarista aderiscono alle virtù della politica monetaria.

Quando un'economia di una nazione scivola in una recessione, questi stessi strumenti politici possono essere azionati in senso inverso, costituendo una politica monetaria sciolta o espansiva. In questo caso, i tassi di interesse sono abbassati, i limiti di riserva allentati e, invece di acquistare obbligazioni sul mercato aperto, vengono acquistati in cambio di nuovi fondi. Se queste misure tradizionali non rientrano, le banche centrali possono intraprendere politiche monetarie non convenzionali, come la riduzione quantitativa (QE). (

Pros & Cons di Monetary Policy Pro: Controllo del targeting dei tassi d'interesse Inflazione

Una piccola quantità di inflazione è sana per un'economia in crescita in quanto incoraggia gli investimenti in futuro e consente ai lavoratori di prevedere salari più alti. L'inflazione si verifica quando i livelli generali dei prezzi di tutti i beni e servizi in un'economia aumentano. Aumentando il tasso di interesse obiettivo, gli investimenti diventano più costosi e contribuiscono a rallentare un po 'la crescita economica.

Con: Il rischio di iperinflazione

Quando i tassi di interesse sono troppo bassi, si può verificare un sovrainvestimento a tassi artificialmente convenienti. Ciò può causare una bolla speculativa per cui i prezzi aumentano troppo rapidamente ed a livelli assurdamente elevati. L'aggiunta di più soldi all'economia può anche esercitare il rischio di provocare un'inflazione di controllo a causa della premessa della domanda e dell'offerta: se più soldi sono disponibili in circolazione, il valore di ogni unità di denaro sarà inferiore a un livello invariato domanda, rendendo le cose a prezzo in quel denaro nominalmente più costoso.

Pro: può essere implementato abbastanza facilmente

Le banche centrali possono agire rapidamente per utilizzare gli strumenti di politica monetaria. Spesso, solo segnalare le loro intenzioni al mercato può dare risultati.

Con: Effetti hanno un ritardo di tempo

Anche se implementato rapidamente, gli effetti macro della politica monetaria si verificano generalmente dopo un po 'di tempo. Gli effetti su un'economia possono richiedere mesi o addirittura anni per materializzarsi. Alcuni economisti ritengono che il denaro "sia semplicemente un velo" e mentre serve a stimolare un'economia nel breve periodo non ha effetti a lungo termine, salvo che aumenta il livello generale dei prezzi senza aumentare la reale produzione economica.

Pro: le banche centrali sono indipendenti e politicamente neutre

Anche se un'azione di politica monetaria è impopolare, può essere intrapresa prima o durante le elezioni senza la paura delle ripercussioni politiche.

Con: Limitazioni tecniche

I tassi di interesse possono essere ridotti solo nominalmente allo 0%, il che limita l'uso della banca di questo strumento politico quando i tassi di interesse sono già bassi. Mantenere i tassi molto bassi per lunghi periodi di tempo può portare ad una trappola di liquidità. Questo tende a rendere più efficaci gli strumenti della politica monetaria durante le espansioni economiche che durante le recessioni. Alcune banche centrali europee hanno recentemente sperimentato una politica di tasso di interesse negativo (NIRP), ma i risultati non saranno noti per un certo tempo.

Pro: L'aggravazione della moneta può aumentare le esportazioni

L'aumento dell'offerta di denaro o l'abbassamento dei tassi di interesse tende a svalutare la valuta locale.Una valuta più debole sui mercati mondiali può servire per aumentare le esportazioni poiché questi prodotti sono effettivamente meno costosi per gli stranieri ad acquistare. L'effetto contrario accadrebbe per le aziende che sono principalmente importatori, danneggiando la loro linea di fondo.

Con: Strumenti monetari sono generali e influenzano un'intera contea

Gli strumenti della politica monetaria come i tassi di interesse hanno un impatto a livello economico e non tengono conto del fatto che alcune aree del paese potrebbero non avere bisogno dello stimolo, mentre gli Stati con un'elevata disoccupazione potrebbero avere bisogno di più lo stimolo. È anche generale nel senso che gli strumenti monetari non possono essere indirizzati per risolvere un problema specifico o per promuovere un'industria o una regione specifica.

Pro & Contro della politica fiscale

La politica fiscale è utilizzata per fare riferimento alle politiche fiscali e di spesa del governo di una nazione. Una politica fiscale rigorosa o restrittiva include l'aumento delle tasse e la riduzione della spesa federale. Una politica fiscale sciolta o espansiva è proprio l'opposto e viene utilizzata per incoraggiare la crescita economica. Molti strumenti di politica fiscale si basano sull'economia Keynesiana, nella speranza di aumentare la domanda aggregata.

Pro: può dirigere spesa a scopi specifici

A differenza degli strumenti di politica monetaria che sono di natura generale, un governo può dirigere la spesa verso specifici progetti, settori o regioni per stimolare l'economia dove è percepito come necessario per la maggior parte .

Con: può creare deficit di bilancio

Un deficit di bilancio pubblico è quando spende più soldi ogni anno di quanto prende. Se la spesa è alta e le tasse sono troppo basse, un tale deficit può continuare ad allargarsi a livelli pericolosi .

Una panoramica del bilancio U. S. Federal negli anni.

Pro: può utilizzare la fiscalità per scoraggiare le esternalità negative

La tassazione degli inquinanti o quelli che sfruttano le risorse limitate possono contribuire a rimuovere gli effetti negativi che provocano mentre genera i redditi governativi.

Con: Incentivi fiscali e spesa possono essere spesi sulle importazioni

L'effetto dello stimolo fiscale è mutato quando i soldi messi in economia attraverso il risparmio fiscale, o la spesa pubblica viene spesa sulle importazioni, spedendo quei soldi all'estero anziché mantenendola nell'economia locale.

Pro: Short Time Lag

Gli effetti degli strumenti di politica fiscale possono essere considerati molto più rapidi degli effetti degli strumenti monetari.

Con: può essere motivato politicamente

L'aumento delle tasse è impopolare e può essere politicamente pericoloso da attuare.

La linea di fondo

Gli strumenti di politica monetaria e fiscale sono utilizzati in concorrenza per aiutare a mantenere la crescita economica stabile con una bassa inflazione, una bassa disoccupazione e prezzi stabili. Purtroppo, non esiste una strategia di proiettile d'argento o generico che può essere implementata in quanto entrambi i set di strumenti politici portano con sé i propri pro ei contro. Utilizzato efficacemente. Tuttavia, il vantaggio netto è positivo per la società, in particolare per stimolare la domanda a seguito di una crisi.