Opzione europea
Opzioni europee solo possono essere esercitate alla data di scadenza. Le opzioni europee sono tipicamente valutate utilizzando la formula Black-Scholes o Black. Questa è una semplice equazione con una soluzione a forma di chiusura che è diventata standard nella comunità finanziaria.

Opzione americana
Questa è un'opzione che può essere esercitata in qualsiasi momento fino alla data di scadenza. Non ci sono formule generali per valutare le opzioni americane, ma è disponibile una scelta di modelli per approssimare il prezzo (per esempio Whaley, modello di opzioni binomiali, Monte Carlo e altri), anche se non c'è consenso su quale sia preferibile.

Le opzioni americane vengono raramente esercitate presto. Ciò è dovuto al fatto che tutte le opzioni hanno un valore temporale non negativo e di solito sono valide più inesercitate. I proprietari che vogliono realizzare il valore totale delle loro opzioni preferiscono prevalentemente venderli piuttosto che esercitarli presto e sacrificare un po 'del valore del tempo.

Si noti che i nomi di questi tipi di opzioni non sono in alcun modo legati all'Europa o agli Stati Uniti.

Il concetto di

moneyness
descrive se un'opzione è in-, out-, at- o in-the-money esaminando la posizione di sciopero vs il prezzo di mercato esistente della sicurezza sottostante della opzione. Nel Denaro -

• Qualsiasi opzione che ha valore intrinseca è nel denaro. Un'opzione di chiamata si dice che sia nel denaro quando il prezzo dei futures supera il prezzo di sciopero dell'opzione. Un metodo è nei soldi quando il prezzo dei futures è al di sotto del prezzo d'esercizio dell'opzione. Ad esempio, un'opzione call di marzo CME euro 90 sarà nei soldi se i futures di marzo CME in euro sono superiori a 90, il che significa che il titolare ha il diritto di acquistare questi contratti a 90, indipendentemente dal prezzo aumentato. Il più ulteriormente nel denaro un'opzione, il valore meno tempo che avrà. Deep In The Money -
• Queste opzioni rappresentano una maggiore diffusione tra lo sciopero e il prezzo di mercato di una sicurezza sottostante. Le opzioni che sono profonde nei soldi generalmente scambiano in o vicino ai loro valori intrinseci effettivi, calcolati sottraendo il prezzo di esercizio dal prezzo di mercato dell'attivo sottostante per un'opzione di chiamata (e viceversa per un'opzione put). Questo perché le opzioni con una notevole quantità di valore intrinseco incorporato hanno una probabilità molto minima di scadere senza valore. Pertanto, il valore primario che forniscono è già fissato all'opzione sotto forma di valore intrinseco. Come opzione si muove più in profondità, il delta si avvicina al 100% (per le opzioni di chiamata), il che significa per ogni cambiamento di punto nel prezzo dell'attivo sottostante, si avrà una uguale e simultanea variazione del prezzo dell'opzione, nello stesso direzione.Quindi, investire nell'opzione è simile all'investimento nell'attivo sottostante, salvo che il titolare di opzioni avrà i vantaggi di una riduzione del capitale, un rischio limitato, una leva finanziaria e un maggiore potenziale di profitto. Dai soldi -
• Queste opzioni esistono quando il prezzo di strike di una chiamata (put) è superiore (inferiore) al prezzo di mercato dell'attivo sottostante. (Essenzialmente, è l'inverso di un'opzione in denaro). Le opzioni che sono fuori dai soldi hanno un alto rischio di scadenza senza valore, ma tendono ad essere relativamente poco costosi. Poiché il valore temporale si avvicina allo zero alla scadenza, le opzioni monetarie hanno un maggior potenziale per perdite totali se il titolo sottostante si sposta in una direzione avversa. Al denaro -
• Queste opzioni esistono quando il prezzo di strike di una chiamata o di un metodo è uguale al prezzo di mercato dell'attivo sottostante. Si può fondamentalmente pensare al denaro come punto di compensazione (esclusi i costi di transazione).
  Osserva!

Si noti che le forme di liquidazione di cui sopra non prendono in considerazione il costo del contratto o del premio di opzione.

Payoff -
Calcolato deducendo il premio opzionale pagato dal valore intrinseco dell'opzione. In questo caso, un'opzione in-the-money potrebbe produrre un payoff negativo se il premio è maggiore del valore intrinseco dell'opzione.

• Valore intrinseco - Valore intrinseco nelle opzioni è la parte in-the-money del premio dell'opzione. È il valore che qualsiasi opzione prescelta avrebbe se si esercitava oggi. Viene definito come la differenza tra il prezzo di sciopero dell'opzione (X) e il prezzo effettivo corrente (CP) del titolo. Nel caso di un'opzione di chiamata, è possibile calcolare questo valore intrinseco prendendo CP - X. Se il risultato è maggiore di zero (in altre parole, se il prezzo corrente del magazzino è maggiore del prezzo di esercizio dell'opzione), quindi l'importo rimasto dopo aver sottratto CP - X è il valore intrinseco dell'opzione. Se il prezzo di sciopero è maggiore del prezzo di borsa corrente, allora il valore intrinseco dell'opzione è zero - non valerebbe nulla se si dovesse esercitare oggi (si prega di notare che il valore intrinseco di un'opzione non può mai essere inferiore allo zero). Per determinare il valore intrinseco di un'opzione put, è sufficiente invertire il calcolo su X-CP.
• Valore - Il valore del tempo è qualsiasi valore di un'opzione diversa dal suo valore intrinseco. Il valore del tempo è fondamentalmente il premio di rischio che il venditore richiede per fornire all'opportista l'opzione il diritto di acquistare o vendere il titolo fino alla data di scadenza. Mentre il calcolo effettivo è complesso, fondamentalmente, il valore del tempo è correlato a una beta o alla volatilità di un titolo. Se il mercato non si aspetta che lo stock si muova molto (se ha una beta bassa), il valore temporale dell'opzione sarà relativamente basso. Al contrario, il valore temporale dell'opzione sarà elevato se si prevede che lo stock si oscilla significativamente.
• Il valore del tempo diminuisce come opzione sempre più vicino alla scadenza. Questo è il motivo per cui le opzioni sono considerate "asset perdenti". Come opzione si avvicina alla scadenza, il titolo sottostante ha sempre meno tempo a muoversi in una direzione favorevole per l'acquirente opzione; quindi, se si dispone di due opzioni identiche: una scadenza di sei mesi e una scadenza di 12 mesi, l'opzione che scade in 12 mesi avrà un valore di tempo maggiore perché ha maggiori possibilità di spostarsi più in alto.