Il settore bancario europeo e l'economia europea, in generale, sono sotto pressione. La crescita economica ha lottato per guadagnare la trazione, il sostegno della politica monetaria senza precedenti da parte della Banca centrale europea (BCE) è stato necessario per evitare la pressione deflazionista e le banche europee hanno stimato 1 trilione di dollari o più in prestiti in sofferenza. Dopo molti anni di crescita lenta o negativa di prestiti per molte banche, nel 2016 ci sono motivi di ottimismo; Le condizioni macroeconomiche europee sembrano rafforzarsi e nuovi cicli di credito potrebbero essere nelle prime fasi di Europa e negli Stati Uniti.

In generale, il 2016 è probabile che sia un anno migliore per le banche europee, ma non una crescita di breakout. L'attività del prestito dovrebbe aumentare a un ritmo più veloce del 2015, ma sarà ancora relativamente lento. Anche se la crescita sorprende sul lato positivo, i profitti sono probabilmente schiacciati dal basso tasso di interesse.

L'immagine economica europea sembra essere rassodante

Dopo la crisi finanziaria globale dell'anno, l'economia europea non è mai tornata in piedi. Dopo aver registrato una crescita del 2, 2% dal 2000 al 2007, i paesi dell'area dell'euro hanno registrato una crescita media di soli 8,8% dal 2010 al 2015.

Tuttavia, le grandi prospettive economiche stanno migliorando lentamente in base a una serie di misure. Ad esempio, l'analisi economica degli investitori ZEW, un bilancio degli analisti finanziari e degli investitori intervistati, ritiene che le attuali condizioni macroeconomiche dell'area dell'euro siano cattive e le aspettative per i prossimi sei mesi sono positivi, ma deteriorandosi. Le previsioni di consenso richiedono circa il 1,5% all'1,8% di crescita del prodotto interno lordo (PIL) nell'area dell'euro nel 2016 - non un tasso di crescita eccezionale, ma decente, data le circostanze. Inoltre, l'indagine WMA Investor Outlook Outlook indica che il mercato prevede una prospettiva piuttosto piatta per le azioni europee durante l'anno. Tuttavia, la BCE è probabile che mantenga un atteggiamento molto aggressivo con il suo programma di riduzione quantitativa e la politica dei tassi di interesse negativi.

Settore bancario europeo che guadagna trazione

Anche il settore bancario si sta ripristinando. Negli ultimi anni, molte banche hanno approfittato del traffico per rafforzare le loro posizioni finanziarie. Inoltre, l'ultima indagine di prestiti bancari dell'area euro della BCE evidenzia l'allentamento degli standard di credito e una maggiore domanda di prestiti. In particolare, i criteri di credito e le condizioni del prestito sono allentati e la domanda cresce per soddisfare le esigenze di finanziamento per spese di capitale e capitale circolante. I banchieri europei si aspettano che queste tendenze continuino in almeno il secondo trimestre. Questi sono segnali di un ambiente di credito disgregatorio e forse l'inizio di un nuovo ciclo di credito, che potrebbe spingere la crescita e la redditività delle banche.

I rischi restano

Mentre l'attività di prestito può essere in crescita in Europa, il settore bancario è generalmente in una migliore salute grazie a una regolamentazione più severa e una maggiore capitalizzazione. Tuttavia, la qualità degli asset non deve essere trascurata come un rischio superiore. Un elevato numero di crediti in sofferenza crea vulnerabilità nei guasti economici, in particolare nei paesi periferici del Portogallo, della Spagna e della Grecia. L'ambiente a basso tasso di interesse (la BCE ha spinto i tassi a breve termine in territorio negativo) eserciterà una pressione sulla redditività delle banche, poiché i margini di interesse netti sono probabilmente molto stretti finché la BCE continua a mantenere il proprio passo sulla politica monetaria.

Scommesse migliori

In questo contesto, le banche con i più bassi bilanci in termini di capitalizzazione, qualità degli asset e diversificazione del portafoglio in tutte le industrie e le aree geografiche dovrebbero fare il meglio. Ad esempio, le banche U. K. e le banche nordiche hanno una qualità, una redditività e un capital relativamente più elevate rispetto ai loro coetanei europei. Le banche dell'Europa centrale e orientale sono meglio poste a raccogliere premi dalla crescita economica più rapida rispetto all'Europa occidentale. Tuttavia, queste banche hanno una maggiore incertezza regolamentare che potrebbe pesare i profitti.