VelocityShares ha rilasciato l'ultima generazione dell'olio di greggio ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Sottostante Tracker 2016-09. 02. 32 su S & P GSCI Crd Oil ER0 000. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) nel 2012 per sfruttare i rendimenti della parte dei contratti futures dell'indice S & P GSCI Crude Oil ER, che è un indice di energia ponderato sulla produzione. L'indice S & P GSCI Crude Oil è costituito da contratti futures su una singola merce e viene calcolato in base all'Indice S & P GSCI. I prezzi dell'indice sono correlati alle fluttuazioni dei prezzi dell'olio nei mercati globali. E 'sponsorizzato da S & P Dow Jones Indices LLC.

Gli investitori utilizzano futures petroliferi per scommettere sulla direzione dei prezzi del petrolio; è il modo del mercato di cercare di assicurarsi che la giusta quantità di petrolio sia trovata ed estratta per soddisfare le esigenze di domani. Un fondo ETF (ETF) basato sul futuro di petrolio (ETN) è molto efficace che conduce a grossi picchi di prezzi petroliferi, come quelli del 1978 o del 2004. Lo stesso fondo è probabile che lotta quando i prezzi sono circa rifiutare.

Poiché UWTI è un ETN rappresenta una sicurezza del debito piuttosto che una replica di un investimento sottostante. L'ETN è sostenuta da Credit Suisse AG, una delle più grandi istituzioni finanziarie del mondo. Come molti prodotti scambiati con scambio di leverage, UWTI ha una controparte inversa, il VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverso scambio di materie prime scambiate 2012-9 2. 32 Collegato a S & P GSCI Crude Oil Indice ER0 000. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

Caratteristiche

Una nota scambiata è veramente buono come l'emittente del debito. Fortunatamente, UWTI ha il supporto di Credit Suisse. Sia il tasso di credito di Moody's che di Standard & Poor Credit Suisse come stabili e offrono rating elevati sia per debito a breve che a lungo termine. UWTI è legalmente strutturato come uno strumento di debito uncollateralizzato.

UWTI è un quotidiano ETN triplo leverage, il che significa che l'investimento cerca di replicare tre volte la performance quotidiana dell'indice sottostante prima delle spese e delle spese. Questa strategia richiede talvolta l'uso di opzioni e altri contratti derivati, che quasi sempre porta al decadimento del tempo nel portafoglio. Per questo motivo, questi fondi sono destinati alla negoziazione piuttosto che agli investimenti.

Questo non è un fondo economico. Il rapporto di spesa di UWTI corre intorno al 1. 35%, che è ben al di sopra della media della categoria di 0. 99%. Questo dovrebbe servire come un altro deterrente per le strategie buy-and-hold.

idoneità e raccomandazioni

Tutti gli investimenti sono dotati di rischi, ma le ETN di commodity con leverage portano un equilibrio unico dei rischi.Questo è dovuto alla strana struttura ETN; essenzialmente unisce gli aspetti dei legami normali con un ETF, che in sé è una combinazione di fondi comuni e scorte. Dal momento che commercia intraday come un ETF, UWTI porta molti degli stessi rischi di trading a breve termine. È anche uno strumento legale di debito e porta il rischio di controparte a nome dell'emittente.

Come una garanzia del debito, è possibile acquistare azioni di UWTI e tenerle "fino alla scadenza" anche se le azioni non hanno tipicamente una data di scadenza. Alla scadenza, l'emittente restituisce all'investitore un saldo di cassa uguale a quello che sarebbe stato l'importo principale basato sui fattori quotati quotidiani.

Ci sono molte ragioni per cui gli investitori non dovrebbero acquistare e detenere UWTI. Il primo e il più importante è il decadimento del tempo dalla strategia di leveraging. Anche se è possibile raggiungere quasi il 300% dei rendimenti giornalieri dell'indice sottostante attraverso questo ETN, gli investitori sacrificano che il ritorno nel tempo senza alcuna corrispondente diminuzione del rischio. Un altro motivo è che UWTI ha costi di gestione molto elevati.

Per coloro che seguono la moderna teoria del portafoglio (MPT), UWTI trasporta una beta di 2.99 rispetto all'indice best-fit, non sorprendente data la strategia 3x. Rispetto ad un indice più standard, il beta salta a 3.95. La deviazione standard del fondo è quasi 80.00. In altre parole, questo è un investimento molto volatile.

C'è davvero solo un gioco per UWTI: un investitore crede che l'olio sia in coda a diventare più costoso nei mercati globali e sembra acquistare e vendere azioni di UWTI rapidamente per trasformare un bel guadagno. Gli investitori a lungo termine dovrebbero evitare ETF e ETN di commodity.