Dopo la crisi finanziaria del 2008-2009, la Federal Reserve (Fed) ha inondato l'economia U. con economia economica attraverso il suo programma di acquisto di obbligazioni. Ciò ha fornito la liquidità tanto necessaria per l'economia in quanto risparmiatori e investitori si sono diffusi a Wall Street. Con così tanto denaro economico sul mercato, i tassi di interesse (il prezzo del denaro) sono scesi quasi allo zero, in modo da ridurre l'incentivo al risparmio e incoraggiare l'investimento nel mercato azionario o di altri investimenti alternativi che offrono migliori potenzialità di rendimento. Il recupero dell'economia statunitense si basa in gran parte sui soldi economici forniti da questo programma di acquisto di obbligazioni da parte della Federal Reserve. Poiché il programma si conclude, tuttavia, comincerà il vero test della ripresa economica. L'economia statunitense continuerà a crescere senza questa grande linea di salvezza? Poiché il programma si avvicina alla sua linea di fine e viene definitivamente abrogato, ci sono sette cose che gli investitori dovrebbero sapere:

<=> 1) Ridurre la quantità di denaro

Con un tasso annuo di crescita del PIL superiore al 3% e il tasso di disoccupazione ufficiale al 6% e un'inflazione positiva prossima al 2%, praticamente (se non praticamente) nel recupero, grazie in parte alla enorme quantità di denaro economico che circola nell'economia statunitense. La fine e l'eventuale abrogazione del programma di acquisto di obbligazioni contribuirà a ridurre l'eccesso di denaro nell'economia (che può indurre l'inflazione) e, di conseguenza, contribuire a mantenere l'inflazione vicino al tasso obiettivo di lungo periodo del Fed del 2%.

(Per maggiori informazioni sulle basi del tasso di disoccupazione, vedere: Il tasso di disoccupazione: ottenere il reale.

2) tassi di interesse crescenti (tassi CD)

Per anni i tassi di interesse sono stati vicini o allo zero a causa dei diversi pacchetti di stimolo della Fed, incluso il programma di acquisto obbligazionario offerto alle banche. Di conseguenza, i diversi meccanismi di risparmio come i certificati di deposito (CD) offrono ai risparmiatori tassi di CD storicamente bassi che non riescono a mantenere l'inflazione. Fermarsi e eventualmente ridurre l'inondazione di denaro economico comporterà un aumento dei tassi di interesse.

3) Prezzi delle obbligazioni in calo

Naturalmente, dato che il valore delle obbligazioni è inversamente correlato ai tassi di interesse, un eventuale aumento dei tassi di interesse determinerà un calo dei titoli obbligazionari. Gli investitori con titoli obbligazionari dovrebbero quindi considerare riequilibrando i loro portafogli per risolvere il rischio di essere negativamente influenzati da un aumento dei tassi di interesse.

4) Re-pricing di azioni e altri investimenti

Come le obbligazioni, gli investimenti valutati attualizzando i futuri flussi di cassa attualmente in base ai tassi di interesse (costo dei fondi) subiranno un aggiustamento verso il basso nella valutazione quando i tassi aumentano . Questo mette in discussione il vero valore di molte valutazioni recenti di IPO mega (es.g. Facebook (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187. con Highstock 4. 2. 6 )) che sono stati portati sul mercato nei periodi di tassi di interesse vicino a zero e il valore di tali investimenti può essere ridotto quando i tassi aumentano. Gli investitori dovrebbero quindi considerare i rischi conseguenti ai loro portafogli dallo stop o dall'eventuale abrogazione del programma di acquisto obbligazionario della Fed e risolvere tali rischi riequilibrando i loro portafogli come necessario - prestando particolare attenzione ai recenti IPO quando lo fanno. 5) Aumento della percentuale di risparmio La recessione ha eliminato i risparmi di vita di molti investitori e ha terrorizzato molti altri partecipanti al mercato per recuperare gli investimenti e cercare rifugi (ad esempio conti di risparmio assicurativi FDIC) capitale. Ciò ha aggravato la crisi finanziaria aggravando il problema della liquidità che aveva colpito il sistema finanziario. È importante ricordare che parte del motivo per cui la Fed ha introdotto il programma di acquisto di obbligazioni è stato quello di ridurre i tassi di interesse e di conseguenza creare un disincentivo al risparmio e incoraggiare continui investimenti nel mercato azionario e altre forme di investimenti che potenzialmente hanno offerto rendimenti migliori rispetto ai conti di risparmio. L'effetto opposto avverrà alla fine e / o l'abrogazione del programma di acquisto di obbligazioni: i tassi di interesse aumenteranno e questo farà aumentare i tassi di risparmio.

6) Maggiore potere d'acquisto dovuto il dollaro USA più forte

Tutti gli altri sono uguali, supponendo che l'aumento dei tassi di interesse riflette l'aumento reale del tasso di interesse (che è, l'inflazione rimane stabile o diminuisce), gli investimenti statunitensi diventeranno attraenti per gli investitori stranieri. Gli investitori stranieri richiederanno più dollari USA e che la crescente domanda porterà al rafforzamento del valore relativo del dollaro americano a breve e medio termine. Il dollaro USA più forte dovrebbe tradursi in un aumento del potere di acquisto relativo per i consumatori statunitensi. 7) La competitività ridotta per i produttori statunitensi

Il più forte dollaro statunitense rispetto alle altre valute dei partner commerciali ha un impatto negativo sulla competitività dei produttori statunitensi nel settore dei prezzi. Il costo relativo degli ingressi domestici (cioè il costo del lavoro e dello spazio ufficio), che sono valutati in dollari statunitensi, sarebbero superiori ai costi di tali ingressi come spazio di lavoro e di ufficio nelle sedi delle controparti straniere delle società statunitensi. Nei casi in cui tali input costituiscano la parte dominante dei costi complessivi di produzione, i produttori statunitensi dovrebbero affrontare spese generali relativamente più elevate e spese generali di produzione, che spingerebbero i loro prezzi in aumento rispetto ai prezzi offerti dai produttori in altre località il cui principale le spese di produzione potrebbero essere valutate nelle loro valute locali più basse. Inoltre, armati dal vantaggio di valutare le loro merci in valute di valore inferiore, i concorrenti stranieri dei produttori statunitensi potranno offrire prezzi relativamente più economici ei loro prodotti avranno pertanto un prezzo più interessante ai consumatori americani rispetto ai prodotti americani.A breve termine, il più forte dollaro americano pregiudicherà anche le esportazioni statunitensi, per la stessa ragione appena spiegato - un dollaro più forte porterà a prezzi relativamente più alti per i prodotti statunitensi sul mercato internazionale. Chiaramente, quindi, che tutti gli altri siano uguali, un dollaro più forte americano darà ai produttori stranieri un vantaggio rispetto ai produttori statunitensi, almeno a breve termine.

La linea di fondo

Il programma di acquisto di obbligazioni della Fed è stato una delle principali fonti di liquidità per il sistema finanziario e ha funzionato come una linea di salvezza cruciale per l'economia statunitense negli ultimi anni di recupero. Quando questo programma termina, verrà avviata la vera prova della ripresa economica. L'economia statunitense continuerà a crescere senza questa grande linea di salvezza? La fiducia dei consumatori statunitensi continuerà a crescere? La fiducia degli investitori si ripercuoterà, tenendo conto degli alti valori record del valore del mercato azionario statunitense? Le valutazioni di alto record IPO si dimostreranno opportunità reali o la nuova bolla nella realizzazione? Tutte queste domande e più saranno risposte nei prossimi anni successivi alla rimozione dei vari programmi di stimolo. Per quanto riguarda gli investitori, è importante valutare il rischio globale e le possibili opportunità che la fine di questo importante programma presenterà e il potenziale impatto che questi potrebbero avere sulla loro posizione finanziaria. Alla luce degli spostamenti che si verificano nel panorama economico-finanziario - come l'aumento dei tassi di CD e dei tassi di risparmio e dei prezzi dei titoli in calo, nonché delle azioni a prezzi ridotti e degli altri investimenti - gli investitori sono ben consapevoli di riorganizzare i propri portafogli e investimenti piani di conseguenza. Le voci elencate sopra vanno visualizzate meglio dalla prospettiva del portafoglio, non individualmente.