L'anno 2015 è stato pieno di speculazioni su un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. La maggior parte delle persone si aspetta che i tassi di interesse aumentino prima dell'inizio dell'anno, e tutti cercano di prevedere la caduta del regime zero a tasso. I mercati petroliferi stanno guardando da vicino; capiscono che i tassi di interesse vicino a zero sono un vantaggio per i produttori e gli azionisti della società petrolifera. Il mercato dei futures prevede un aumento dei prezzi del dollaro e dei prezzi delle materie prime, ma tutto nell'economia è circolare; le politiche della Fed finiranno per creare pressione da entrambe le parti.

Richieste di capitali, fisici e finanziari, per scoprire, estrarre e raffinare l'olio. La maggior parte delle società petrolifere vende un sacco di debiti nei mercati dei capitali per raccogliere soldi sufficienti per le loro operazioni. L'aumento dei tassi di interesse rende più costoso la transazione nei mercati dei capitali, per cui tutte le altre cose sono uguali, le compagnie petrolifere prendono in prestito meno soldi e finanziano meno linee di produzione. Ciò non significa necessariamente che la produzione petrolifera diminuirà, ma è probabile che gli aumenti della produzione si abbasseranno e i mercati futuri potrebbero doversi sconfiggere.

Un tasso di interesse più elevato è grande per gli investitori, dal momento che il rendimento del debito delle imprese aumenta e il premio di rischio per altri investimenti dovrebbe crescere di conseguenza. È una storia diversa per le compagnie petrolifere perché devono pagare più interesse sui loro prestiti.

Correlazione tra tassi di interesse e prezzi delle materie prime

Poiché le economie di mercato sono estremamente interconnesse, probabilmente è una relazione bidirezionale tra i principali prezzi delle materie prime e i tassi di interesse. I minori prezzi petroliferi fanno generalmente un'economia più sana in quanto i costi di input per le imprese e le famiglie scendono, il che significa meno incentivo alla Federal Reserve per cercare di stimolare l'economia con un tasso di fondi più bassi.

Quando i tassi di interesse aumentano, paga di più per tenere in dollari in più. Più persone chiedono dollari nei loro conti di risparmio, certificati di deposito (CD) ecc. Inoltre riduce l'incentivo a prendere in prestito denaro, che in realtà riduce l'offerta monetaria. Quando la Fed punta intenzionalmente un tasso di interesse più elevato, vende attivi, normalmente Treasurys, e scarichi dollari fuori dall'economia. Tutte queste azioni fanno il dollaro più forte del normale.

L'olio è valutato nei dollari U. sui mercati internazionali, anche se la Russia e la Cina stanno cercando di cambiare questa struttura dei prezzi. Così, la domanda di petrolio è legata, in parte, alla salute relativa del dollaro. Ciò è significativo, dal momento che i tassi di interesse in aumento tendono a rafforzare il dollaro e abbassare il prezzo dei prodotti denominati in dollari, come l'olio.

L'aumento dei tassi di interesse rende l'olio più conveniente.C'è meno incentivo a risparmiare petrolio, e la domanda di prodotti a base petrolifera, in particolare la benzina, potrebbe aumentare notevolmente.

Tassi di interesse e produzione

Non tutte le società petrolifere sono influenzate in modo uniforme. Alcune aziende operano buche a buon mercato e facile da forare che possono rimanere utili a 35 dollari o 40 dollari al barile. Altre linee di produzione sono state basate sul presupposto che i prezzi delle materie prime sarebbero rimasti alti, quindi un disfatto inferiore a 60 dollari o 70 dollari al barile potrebbe rendere ineconomico continuare a produrre. La maggior parte delle aziende sono abbastanza intelligenti per coprire le proprie scommesse con i pantaloncini, le opzioni ei futures, ma non è ancora uno scenario ideale per loro.

Le aziende energetiche si sono spremute su entrambi i fronti. In un contesto di crescita, le aziende devono pagare di più per finanziare le loro operazioni perché il debito non è così economico. I prezzi del petrolio sono probabilmente caduti allo stesso tempo, quindi ogni impresa sta ricevendo meno per il suo prodotto.

Trovare l'equilibrio

Ogni movimento di mercato crea un corrispondente movimento di conteggio. Un calo dei prezzi del petrolio rende più facile per i consumatori, ma i produttori hanno meno probabilità di espandersi e di trapano nei pozzi più difficili. Se i profitti di petrolio diminuiscono, gli investitori hanno meno probabilità di acquistare azioni in queste società. Alcune ditte dovranno chiudere alcuni dei loro pozzi e licenziare i lavoratori.

Quando la produzione inizia a diminuire, la fornitura di olio disponibile sul mercato si riduce. Ciò crea una pressione al rialzo sui prezzi, in quanto i consumatori stanno offrendo sempre meno botti. È un classico interscambio di offerta e di domanda.

Ci sono alcuni fattori complicanti, tra cui i miglioramenti nella tecnologia di foratura e nel cartello petrolifero OPEC. I mercati raramente funzionano come un manuale di Econ 101 prevede, ma probabilmente il modello generale. Un aumento del tasso di fondi alimentati lo rende più costoso da prendere in prestito, rende l'olio più economico e finisce per colpire la linea di fondo per molti produttori di petrolio. La conseguente diminuzione della produzione, tuttavia, mette infine pressioni al rialzo sui prezzi finché il mercato non trova un equilibrio relativo.