A volte, quando le scorte cadono precipitosamente, possono facilmente superare il problema, in seguito alla vendita di panico. Questi grandi declini possono fornire un punto di ingresso attraente per gli investitori. Il problema è che i maggiori abbassamenti delle scorte si verificano spesso nel giorno in cui un file aziendale per il fallimento. Significa che i titoli fallimentari possono essere un buon acquisto? No, anche se alcune persone non lo rendono conto. Prima di acquistare quella società che ha appena presentato il capitolo 11, conoscere i fatti e scoprire perché qualsiasi somma di denaro messo è destinata a essere persa. (Per ulteriori informazioni su un deposito del capitolo 11, fare riferimento a Una panoramica del fallimento aziendale )

Quando una società liquida Le aziende non vogliono fallire. La direzione perderà i propri impieghi e di solito ha a rischio l'equità in azienda. Le aziende dichiarano o si costringono a fallire come ultima risorsa, perché hanno difficoltà a pagare il loro debito e hanno bisogno di ottenere protezione dai creditori. Se l'azienda liquidi o riorganizza, deve rimborsare tutti gli altri in linea prima degli azionisti comuni.

La gerarchia delle rivendicazioni è così: i titolari di obbligazioni, comprese tutte le classi (vale a dire subordinate, non subordinate, garantite, non garantite), hanno prima richiesta di qualsiasi attività o pagamento. Dopo di che l'azienda potrebbe avere bisogno di pagare per imposte, dipendenti, fiduciari, ecc. Poi vengono titolari di azioni privilegiate, e, se ci sono, i detentori di azioni comuni ottenere gli avanzi. È improbabile che gli azionisti ricevano nulla.Quando una società restituisce

Anche quando la società rimarrà una business continuativa dopo che emergono dal capitolo 11, le vecchie azioni vengono generalmente cancellate senza alcun pagamento ai titolari. Le nuove azioni sono emesse, generalmente come una forma di pagamento ai titolari di debito.
Un esempio di questo fu la Delta Airlines. Delta ha depositato il Capitolo 11 nel 2005 e, a seguito del deposito, le azioni ordinarie sono state scambiate sul bancone sui fogli rosa. Sotto il suo piano di riorganizzazione, Delta doveva emettere nuove azioni a seguito di fallimento e annullare le vecchie azioni, con i detentori che non ricevono alcun valore. Delta ha anche creato un "Domande frequenti di ristrutturazione" per gli investitori online, dove hanno specificato in modo specifico come gli azionisti vecchi non riceveranno nulla. Il sito ha dichiarato:

Secondo il piano di riorganizzazione proposto, i titolari di azioni ordinarie Delta non riceverebbero alcuna distribuzione e i titoli verrebbero annullati alla data di entrata in vigore del piano. Delta ha indicato da tempo che la società prevedeva che la sua azione ordinaria non avrebbe alcun valore in alcun piano di riorganizzazione che l'impresa potrebbe proporre, cosa che non è rara nei procedimenti del capitolo 11.

La società ha anche espressamente sottolineato: "Poiché il valore previsto della Società sarà inferiore alle richieste dei creditori, non saremo in grado di scambiare" vecchi titoli "per" nuovi titoli "."

Nonostante questa dichiarazione chiara che i possessori di vecchi titoli non avrebbero ricevuto nulla, le azioni hanno scambiato le mani a 13 centesimi solo una settimana prima che le azioni avrebbero deciso di essere annullate. Tredici centesimi non sembrano un sacco di soldi, ma per quelli che stavano acquistando 10.000 azioni, la perdita di una settimana più tardi era molto reale $ 1, 300. Perché le banche in bancarotta non fanno trading a zero

Come abbiamo visto con Delta, il valore residuo delle azioni è zero, quindi perché non tutti i magazzini a zero dopo aver dichiarato fallimento? Le scorte si avvicinano generalmente a zero al giorno del fallimento, ma possono salire in seguito - a volte anche raddoppiando o triplicando. è sostanzialmente equivalente a un biglietto di lotteria e generalmente non ha alcuna base. Quindi gli speculatori, molto simili a quelli che guidano altri titoli di penny, fanno veloce mestieri nelle scorte cercando di ottenere grandi profitti, ma hanno anche grandi perdite. poco senso con gli stock fallimenti, come qualcuno è bu Ying qualcosa che non vale niente e spera di venderlo a qualcun altro per più. È un esempio estremo della teoria del pazzo più grande.

L'altro motivo per cui un titolo in bancarotta non si commercia a zero è perché in rari casi può emergere un valore per gli azionisti comuni a richiedere. Ciò avverrà in una situazione in cui l'azienda è in grado di vendere beni per i prezzi più alti del previsto e può pagare tutti in linea, e ancora alcuni hanno lasciato. Questo, vi ricordo, è molto raro. Come sopra indicato, il motivo per cui un'azienda dichiara o si è costretti a fallire è perché non può permettersi di pagare i suoi creditori. (Invece di investire nel patrimonio netto, alcuni investitori investono in debiti afflitti per fare un profitto, per saperne di più nel nostro articolo Debito afflitto Un viale a guadagno nel fallimento aziendale.

) Che cosa circa il prezzo-to-book Valore? Una metrica comunemente utilizzata per giudicare il valore di un'azienda è il suo valore contabile. Quando si esamina il valore contabile, lo stock di una società in bancarotta può sembrare imponente, in quanto commercia per una piccola frazione di valore di libro. Questo tuttavia non può essere utilizzato per determinare che esista un valore nel magazzino. In primo luogo, il valore contabile contiene molte cose che hanno poco o nessun valore durante il fallimento, come ad esempio la buona volontà. Oltre a ciò, tutte le attività che vengono vendute in un procedimento fallimentare probabilmente riceveranno prezzi imbattibili, in quanto gli acquirenti non pagheranno i beni in liquidazione.

La linea inferiore
Non comprare azioni in bancarotta. A meno che non si disponga di una grande ricerca sullo stock e sul procedimento fallimentare e hanno veramente capito che la società può generare abbastanza soldi per pagare tutte le richieste e poi alcuni, non c'è ragione di farlo. Mentre comprare un titolo che stava commerciando a $ 20 e ora a 20 centesimi può sembrare imponente, la stragrande maggioranza del tempo che 20 centesimi non vale niente. Quindi perché buttare via i soldi e sembrare un pazzo? Se stai cercando qualcosa da acquistare, ho un ottimo prezzo su un ponte a Brooklyn. Per la relativa lettura, controlla

Approfittando del declino aziendale.