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I fondi scambiati in borsa (ETF) possono generare guadagni in conto capitale che vengono trasferiti agli azionisti, tipicamente una volta all'anno, innescando un evento imponibile. Anche se molto rari, gli ETF hanno conseguenze di capitale di tanto in tanto a causa di operazioni di grandi dimensioni uniche o di circostanze impreviste. Poiché gli ETF sono strutturati come società di investimento registrati, agiscono come condotti pass-through e gli azionisti sono responsabili del pagamento delle imposte sui redditi di capitale.

Fondi scambiati

Gli ETF investono in singoli titoli, come azioni, obbligazioni e derivati ​​con obiettivi di investimento specifici. Tipicamente, gli ETF sono gestiti in modo passivo, dove seguono un certo indice azionario o obbligazionario e riequilibrano solo i loro portafogli quando si verificano cambiamenti significativi al benchmark sottostante. Le azioni di ETF vengono scambiate come azioni sulle principali borse U.S., come il NASDAQ e la Borsa di New York.

Gli ETF sono diventati molto popolari tra gli investitori a causa delle loro strategie di investimento trasparenti e semplici e dei bassi rapporti di spesa. A dicembre 2014 sono stati registrati 1, 411 ETF registrati negli Stati Uniti con un patrimonio netto complessivo di circa 2 trilioni di dollari, pari al 13% del patrimonio netto complessivo gestito da fondi comuni di investimento, ETF e altri trust e fondi chiusi.

Prestiti di capitale di ETF

La detenzione di ETF in un conto imponibile in genere genera meno profitti di capitale rispetto ai fondi comuni, in quanto gli ETF non necessariamente devono vendere i titoli sottostanti per finanziare gli investimenti ei flussi di investimenti. Attraverso i partecipanti autorizzati, gli ETF possono creare o riscattare "unità di creazione", che costituiscono blocchi di attività che rappresentano un'esposizione di titoli ETF su scala minore. In tal modo, gli ETF non espongono tipicamente i propri azionisti a guadagni di capitale.

A volte, un ETF può incorrere in un aumento di capitale a causa di alcune circostanze particolari, dove deve riequilibrare drasticamente il suo portafoglio a causa di modifiche sostanziali del benchmark sottostante. Inoltre, gli ETF a leva finanziaria, inversa e emergente non possono in genere utilizzare la consegna in natura di titoli per creare o riscattare azioni. Questo genera maggiori probabilità di guadagno di capitale per questi tipi di ETF rispetto agli ETF di indice.