I prezzi delle materie prime agricole sono state in costante flessione di due anni a partire dal mese di maggio del 2014. L'eccesso di fornitura di raccolti di grano abituale ha portato a continuare a diminuire i prezzi. Mentre questo è stato un vantaggio per i produttori di cereali, pane, pollame e carne bovina, sta causando un disastro tra gli agricoltori. Gli Stati Uniti sono il più grande esportatore mondiale di cereali. Oltre alle emissioni di sovraccarico, il forte dollaro U.S. rende le esportazioni più costose per le nazioni straniere, che smorza la domanda. I prezzi delle materie prime hanno avuto la stessa traiettoria negativa dei prezzi del greggio a partire dal mese di maggio 2014. I prezzi del greggio e dei prezzi delle materie prime sono rimbalzati dopo aver colpito i bassi a due anni nel gennaio 2016. Gli investitori aggressivi che cercano di speculare in quale direzione i prezzi delle materie prime si muovono prodotti scambiati (ETP).

PowerShares DB Fondo Agricoltura

Il Fondo Agricoltura di PowerShares DB (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19. 45 + 0. 15% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) cerca di replicare le prestazioni del Deutsche Bank IQ Diversified Indice Agricolo Indice di Eccesso (DBIQ). Il fondo scambiato in borsa (ETF) detiene posizioni nei primi 10 mercati agricoli più venduti e liquidi a termine. Formato il 1 gennaio 2007, l'ETF ha generato un rendimento medio annuo (AAR) di 1,74% negativo sin dall'inizio. Ha 715 milioni di dollari nel totale attivo con un rapporto di spesa del 89%, dal 20 aprile 2016. Le prime cinque posizioni sono lo zucchero con 13. 35%, bovini con 12. 59%, soia con 12. 47%, mais con 11,9% e futures del caffè con 11,45%. L'ETF possiede anche posizioni in titoli del Tesoro U.S. per proventi di interesse.

Le prestazioni cinque anni, trimestrali e un anno del fondo erano negativo rispettivamente da 9 a 22, da 4,8 e da 4,8%. La performance annuale (YTD) è stata del 2,72% a partire dal 19 aprile 2016. Mentre il fondo non è stato un protagonista stellare per i tori a lungo termine, i nuovi investitori che si sentono un giro d'affari pluriennale nelle materie prime possono trovare le azioni utili. L'ETF è disponibile anche per la vendita corta. Il volume medio giornaliero di tre mesi è di 318.000 azioni, un po 'in leggera per quanto riguarda la liquidità. Tuttavia, considerando le alternative, è l'ETF di scelta.

DBN Agriculture Double Short ETN (NYSEARCA: AGA) è stato originariamente costituito il 14 aprile 2008 da Deutsche Bank per duplicare inversamente l'esecuzione di un giorno della Deutsche Bank Liquid Commodity-Index Ottimo rendimento agricolo per negativo del 200%. Questo indice è composto da contratti futures a base di grano, mais, soia e zucchero. Il fondo è un ETN (Exchange-traded-note) e non un ETF, il che significa che in realtà non dispone di contratti futures basati sull'indice sottostante o sulle merci.Invece, è una nota di debito non garantita rilasciata da Deutsche Bank. A differenza degli ETF, ETN non hanno errori di tracciamento, ma contano sull'emittente per emettere quote continuamente per mantenere un mercato equilibrato. Il prezzo di mercato si basa esclusivamente sull'offerta e sulla domanda che può causare la perdita dell'indice di monitoraggio sottostante. Le ETN si basano su arbitrageurs e forze di mercato per mantenerle in negoziazione con gli strumenti sottostanti con premi minimi a valore intrinseco. Tuttavia, questo meccanismo di tariffazione dei mercati può andare fianco quando l'emittente fa modifiche strutturali.

DBA vs AGA

La differenza più evidente tra i due fondi è che il Fondo agricolo PowerShares DB è un lungo ETF di indice di agricoltura, mentre il DB Agriculture Double Short ETN è un indice ETN a leva finanziaria 2X. Investitori naturalmente riusciti considererebbero l'ETF a lungo, anticipando un rally in merci. Gli investitori arruffati avrebbero portato l'ETN a lungo, anticipando una vendita in commodities. L'ETF è più diversificato, in quanto le sue partecipazioni coprono i primi 10 titoli di merce, in contrapposizione alle quattro partecipazioni dell'ETN. La liquidità è la differenza di interruzione tra i due. Il fondo PowerShares dispone di 715 milioni di dollari in attività e negozia una media di 375.000 azioni al giorno.

Il 9 febbraio 2012 Deutsche Bank smise di emettere ulteriori azioni della DB Agriculture Double Short ETN. Il suo patrimonio totale si è ridotto a soli $ 1. 08 milioni, con un rapporto di spesa del 75%. Le prestazioni di cinque anni, di tre anni e di YTD sono state rispettivamente rispettivamente 9,41,15,55 e 13,98%, a partire dal 20 aprile 2016. Tuttavia, queste cifre di performance sono motivati ​​perché non esiste letteralmente alcun volume come attività stanno abbattendo. Il volume medio di trading quotidiano di tre mesi (ADTV) è solo 425 azioni. La sottile liquidità dovrebbe essere sufficiente per gli investitori per evitare la DB Agriculture Double Short ETN. La struttura ETN, la mancanza di volume e di liquidità e le potenziali problematiche strutturali di rimborso, rischio di credito e srotolamento delle attività sono più che sufficienti per considerare il Fondo agricolo PowerShares DB per l'esposizione nei mercati delle materie prime agricole. Gli investitori del settore possono vendere a breve il PowerShares ETF nei conti di margine.