Un classico "zombie stock" è quello che di solito sta operando accanto a niente e che può essere morto e non neppure conosce. Un "zombie biotech" è un animale diverso. In questo articolo vi condurrà attraverso la natura spaventosa di questi stock e come guardare per questi investimenti "morti vivi".

La creazione di un magazzino biotech e un mostro Una società biotech è solitamente avviata da una sovvenzione di un governo locale, di una fondazione, di un'università, di un sostenitore ricco o di un gruppo di investimenti venture capitalistici. Il periodo di tempo prima che gli investitori si aspettano di vedere i rendimenti spesso scada nell'intervallo da 5 a 12 anni e gli investitori quasi sempre acquistano in questi titoli con la comprensione che il pagamento deve originariamente provenire da una partnership con una grande società di droga o già società biotech pubblica. La vera vincita sarà come l'azienda si avvicina allo sviluppo di un trattamento per qualsiasi malattia è mirata. I costi sono massicci per portare i prodotti reali sul mercato e pochissimi mai fanno lì interamente per conto proprio (se tutto). (Per continuare a leggere sulle aziende biotecnologiche, vedere Le Ups and Downs of Biotechnology and Usando DCF In Valuation Biotech .)

Discutiamo lo scenario più comune per la creazione di uno zombie biotech pubblicizzato, utilizzando la falsa società XYZ BIOTECH.

XYZ BIOTECH decide di pubblicarsi con un business plan robusto e di alcuni primi test di laboratorio pre-clinici. Nel complesso, è una società sana senza segni di futuro monsterismo.

Nota: Le aree più comuni per la ricerca biotecnologica includono il cancro, il diabete, l'AIDS, il stadio, la sepsi, l'Alzheimer, la malattia della pelle, l'influenza virale, l'influenza aviaria e la disfunzione sessuale.

Per ottenere un forte interesse sin dall'inizio, le aziende di start-up delle biotecnologie tendono ad attaccare più comuni malattie "target". C'è solo un eccesso di capitale necessario per ottenere un prodotto sviluppato che tratterebbe una malattia che colpisce solo poche centinaia o addirittura poche migliaia di persone ogni anno. Il mostro crescente deve puntare il maggior numero possibile di persone se sopravviverà.

Inseguire i suoi obiettivi, trascinandovi dietro Ora che il mostro è stato creato e sta andando verso un gruppo di destinazione, deve sostenersi. Gli zombie biotech non avranno mai ricavi originali, ma possono presentare alcuni ricavi sul bilancio a causa dei proventi di interesse, delle sovvenzioni e dei finanziamenti dei partner di studio. (Per saperne di più sul bilancio, vedere Rilascio dello stato patrimoniale , Lettura dello stato patrimoniale e Valutazione della forza patrimoniale .)

Ora diciamo che ad un certo punto in fondo alla strada, di solito dopo che la società zombie ha speso il 50% o più della sua disponibilità iniziale (IPO) e / o del contratto di sovvenzione partner, XYZ BIOTECH getta la palla e rilascia un comunicato che afferma che il suo trattamento di stelle (il suo candidato principale) non è riuscito a soddisfare gli endpoint primari.Il cuore dello zombie sta fallendo.

Non riuscire a rispettare i suoi obiettivi significa che le indicazioni robuste e la cura di meraviglia non sono proprio ciò che indicava la precedente. Lo zombie di XYZ dirà che sta ancora valutando i dati e che sta valutando le sue molecole per altre indicazioni; ma, per tutti gli scopi pratici, le speranze di raggiungere il bersaglio principale sono scomparse. A questo punto, lo zombie biotech di solito perde il suo partner di grandi dimensioni e, di conseguenza, tutti i futuri finanziamenti. Pertanto, deve decidere cosa farà andare avanti.

A questo punto, XYZ probabilmente ridurrà le operazioni, regna nella spesa e di solito invia alcuni dipendenti e stipula contratti rosa. Per qualunque motivo, la maggior parte delle aziende che rientrano in questo scenario hanno solitamente tra i 50 ei 150 milioni di dollari in contanti netti dopo aver sottratto intangibili dalle attività dure e poi sottratte le loro varie passività. Ma anche se lo zombie è stato colpito, è ancora vivo e continua a inciampare dopo che è il suo obiettivo.

La FDA promuove ulteriori zombi-ism

Se il candidato di XYZ è stato assegnato un "farmaco orfano" della Food and Drug Administration (FDA), che è dato se il candidato sarebbe stato un trattamento per una condizione in cui nessun trattamento attualmente esiste, l'attenzione aumentata ricevuta dalla designazione della FDA avrebbe causato la sua trasformazione in un zombie pieno ancora più veloce. Quando la FDA dà una denominazione di droga orfana, richiede generalmente più dati e più prove, cosa che una società partner o un sostenitore capitalista non sta cercando di sostenere. È importante sapere che il modello zombie biotech non è solitamente frutto di una richiesta di FDA per ulteriori dati, a meno che non sia era per un candidato che Wall Street e gli analisti pensavano fosse una scarpa virtuale. Quelle aziende zombie rientrano in diverse categorie di investimenti biotecnologici perché avranno ancora una volatilità intermittente nelle loro azioni ogni volta che rilasciano comunicati e aggiornamenti pertinenti. Un vero zombie biotech avrà solitamente un solo candidato importante o un paio di nuovi progetti. Questi zombie rimarranno quotati come società pubbliche, ma in pratica entrano in un coma e di solito non mostreranno alcun segno di vita da molto tempo. (Per saperne di più, vedere Misurazione dei creatori di medicina .)

L'eccezione a questa creazione di zombie della FDA ruota attorno ad un cestino di microcampioni precedentemente sconosciuto o sotto-radar che sostiene di avere un possibile trattamento per una nuova malattia "calda" della giornata. Questo zombie funzionante sarà spronato davanti alla confezione come una risposta positiva agli avvertimenti negativi del governo pubblico o alla paura della malattia. Ad esempio, considerare l'influenza aviaria, il piccolo pocco, l'antrace, e. coli e simili. Spesso le aziende che hanno lavorato con queste malattie non sono sulla mappa fino a quando non si verifica il fenomeno temporaneo. È un zombie una frode? Molti di questi zombie biotech vengono etichettati come avversari o frodi, ma in molti casi è semplicemente un vero fallimento in una fase di test di dimensioni maggiori che li trasforma in zombie.A volte si riduce alla FDA facendo una chiamata inaspettata. L'ascolto delle successive chiamate in conferenza fornirà il miglior segnale di questo. Se un'azienda biotecnologica non è legittima, diventa rapidamente evidente perché ci sono troppi posti di opinione pubblica e troppe tavole di messaggi online in cui gli investitori possono ottenere informazioni. Il risultato finale sarà di solito un lungo declino costante per le aziende gestite dalla direzione che non lo ottengono. (Per continuare a leggere questo argomento, vedere

Nozioni di base della conferenza

, Valutazione della gestione aziendale e Gestione sotto il microscopio .) Resurrecting the Zombie < Ci sono modi per identificare alcuni zombie biotech che possono avere un colpo alla vita. Questa è una strategia puramente speculativa, ma molti zombie hanno visto una rinascita in passato. Per qualsiasi azienda tornare alla vita, deve disporre di denaro sufficiente (più di quanto sia necessario sopravvivere un anno o due). Deve anche avere o assumere un solido ufficiale di scienze, o deve avere una squadra stellare che è stata dietro altri progetti di successo di scoperta. È per questo che guardare per i comunicati stampa da biotech zombie stock può essere molto importante. E se riesci a superare tutto il gemito e il mormorio, puoi trovare nuova vita in un vecchio zombie. Di solito i rendimenti degli utili sugli stock di zombie non hanno importanza - ad eccezione di qualsiasi nuova guida sulla valutazione delle molecole. Tuttavia, queste versioni possono essere utilizzate anche come guida per assicurarsi che la società non aumenta i tassi di masterizzazione in denaro. In alcuni casi vedrete che uno scienziato superiore lasciare una delle maggiori aziende biotecnologiche o alcune delle aree di progetto speciali di una società farmaceutica "Big Pharma" per lavorare sullo zombie. Se e quando questo si verifica, hai almeno un potenziale zombie biotech che ha un colpo di recupero. Queste aziende spesso vendono con un valore contabile dichiarato per determinati periodi di tempo. End Zone

Quando esegue schermate per questi zombie biotech che hanno un colpo alla reanimazione, ci sono diverse cose da cercare sui bilanci. Gli zombi negli U. S. o nel Canada non avranno quasi mai un capitale di mercato di più di 300 milioni di dollari per natura. Se la società zombie che stai cercando sta ancora attingendo ricavi "attuali" o ricavi anticipati, allora potrebbe valere la pena di mantenere lo schermo potenziale (se i ricavi sono inferiori a 10 milioni di dollari ogni anno). Se questi fattori non sono in gioco, lo zombie è morto o è ancora un'azienda attiva che non è diventata zombie. Se lo zombie non ha denaro contante e la società ha un alto tasso di durezza, tagliare fuori dalla considerazione. Se, però, lo zombie ha soldi abbondanti e un basso tasso di ustione, quindi continuare a guardare questo grugnito, la nuova vita potrebbe non essere lontana. Per leggere di più sui mostri, le streghe e il voodoo, vedere

Haunting Wall Street: La Terminologia di Halloween di Investire

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I Ghouls And Monsters On Wall Street

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