Gli investitori che cercano un'esposizione leva a società che operano sul NASDAQ possono scegliere tra fondi scambiati in borsa (ETF) che coprono l'ampio mercato o si concentrano su settori specifici. Per gli investitori che cercano un fondo che svolge il lato corto della biotecnologia, il ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22 79 + 0,05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) offre doppie rendimenti sulla percentuale declinata sul NASDAQ Biotechnology Index. Il ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ: TQQQ TQQQProSHs UP QQQ133. 40 + 0. 51% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) offre una tripla esposizione ai guadagni su un indice del più grande 100 NASDAQ aziende, esclusi i finanziamenti. Di seguito è un confronto di questi ETF leveraged, a partire dal 18 aprile 2016.

Proxy UltraPro QQQ

L'esposizione tripla alle principali società non finanziarie del NASDAQ rende questo fondo estremamente popolare tra i commercianti, come dimostra il suo patrimonio gestito (AUM) di $ 1. 25 miliardi. Il volume medio giornaliero è di $ 382. 75 milioni, che rappresenta il 30% del fondo AUM.

Gli aumenti di prezzo sono calcolati moltiplicando il guadagno percentuale giornaliero sull'indice di riferimento per tre e poi aggiunta quella percentuale al prezzo di chiusura del giorno precedente. Ad esempio, se l'indice sottostante indica un guadagno per il giorno del 3%, il prezzo delle azioni è aumentato del 9% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente. Nei giorni in cui l'indice perde terreno, la perdita di percentuale viene moltiplicata per tre e sottratta al prezzo di chiusura del giorno precedente.

Dopo la chiusura del trading ogni giorno, il portafoglio viene modificato per fornire una tripla leva sul nuovo prezzo delle azioni. Ad esempio, se il prezzo delle azioni aumenta rispetto alla chiusura precedente da $ 100 a $ 109, la leva finanziaria viene aggiunta al portafoglio per offrire un'esposizione tripla al prezzo più elevato. L'aumento della leva finanziaria è indicato come comportamento positivo. Sul declino dei prezzi delle azioni, la leva finanziaria viene sottratta dal portafoglio per allineare la tripla esposizione con il prezzo più basso delle azioni. Questo è indicato come aggravamento negativo.

Il ProShares UltraPro QQQ offre un'elevata liquidità e una stretta media trading di 0, 03%. Il rapporto di spesa di 0. 95% è relativamente elevato rispetto all'ampia gamma di ETF, ma l'uso comune del fondo come veicolo tattico attenuava il costo per i commercianti a breve termine. Il fondo ha un rendimento annuo triennale del 56,19%.

ProShares UltraShort NASDAQ Biotech

I fondi azionari a breve termine sono stati puniti apprezzando i mercati dal 2011 e il ProShares UltraShort NASDAQ Biotech non fa eccezione. Di conseguenza, il fondo AUM di $ 75. 05 milioni è circa il 6% della dimensione di ProShares UltraPro QQQ.Con volume medio giornaliero di $ 23. 6 milioni, il fondo negozia il 31% del suo AUM.

Come ETF inverso che fornisce doppia esposizione, gli aumenti dei prezzi delle azioni sono calcolati moltiplicando la perdita di percentuale sul NASDAQ Biotechnology Index di due e quindi aggiungendo la somma al prezzo di chiusura del giorno precedente. Ad esempio, una perdita del 2% sull'indice produce un guadagno del 4% del prezzo delle azioni. I guadagni percentuali sull'indice di riferimento vengono moltiplicati per due e sottratti al prezzo di chiusura precedente.

Il processo di composizione per allineare leva con il cambiamento dei prezzi delle azioni è lo stesso di ProShares UltraPro QQQ ETF. L'aumento dei leveraggi aumenta con l'apprezzamento dei prezzi delle azioni e si riduce quando i prezzi delle azioni diminuiscono.

Il fondo ha il medesimo rapporto di spesa rispetto al ProShares UltraPro QQQ ETF e il costo totale per i commercianti è generalmente ridotto a tempi ridotti. Il volume medio medio del fondo produce un spread leggermente più ampio di 0, 16%. Il rendimento annuo triennale del fondo è negativo 45. 93%.

Key Takeaways

Mentre questi fondi lavorano in diverse direzioni di mercato e con diversi livelli di esposizione, il rischio di sfruttare le variazioni percentuali negli indici di riferimento e le formule utilizzate per calcolare i prezzi delle azioni su base giornaliera sono simili. Entrambe le ETF sono influenzate anche dalla combinazione che risulta dai reset giornalieri per allineare leva con i cambiamenti dei prezzi delle azioni.

Quando questi ripristini comportano un aggravamento negativo, il rendimento dei prezzi subisce un effetto di ingrandimento o di riduzione dei guadagni rispetto alle variazioni nette degli indici sottostanti moltiplicati per l'esposizione a leva finanziaria. Per questo motivo, entrambi i fondi dovrebbero essere utilizzati sia come veicoli a breve termine che per il giorno.