Semplicemente o no, l'oro è ampiamente considerato come una copertura dell'inflazione - una misura affidabile di protezione contro il rischio di potere d'acquisto. Il metallo prezioso non può essere l'opzione migliore per questo scopo. Alcuni investitori d'oro non riescono a considerare la sua volatilità e il suo costo di opportunità, mentre altri non riescono a anticipare le esigenze di storage e altre complessità logistiche della proprietà in oro. Per queste e altre ragioni, alcune considerano le fatture U. S. Tesoro come una alternativa al paradiso sicuro dell'oro. Entrambe le classi di attivi hanno propri gruppi di pro e contro; ecco uno sguardo a loro. (Per ulteriori informazioni, vedere: Quanti disastri possono proteggere l'oro? )

Slow and Steady vs. Gold Fever

Come ogni altro investimento, l'oro fluttua nel prezzo. Gli investitori potrebbero dovere aspettare lunghi tratti per realizzare profitti, e la ricerca mostra che la maggior parte degli investitori entra quando l'oro è vicino ad un picco, il che significa che il suo limite è limitato e il lato negativo è più probabile. Nel frattempo, i tesori lenti ma costanti forniscono meno eccitamento ma un reddito affidabile. E più lunga l'oro è detenuto sopra i Tesori, i più dolorosi questi costi di opportunità possono diventare, a causa di interesse composto sacrificato.

Una preoccupazione probabilmente minore ma non meno presente: alcuni investitori d'oro devono anche contendersi con il lavoro di conservare in modo sicuro il proprio investimento, svolgendolo a casa o acquistando una cassaforte in banca. Ma in entrambi i casi, le monete di lingotti che vengono tenute per un anno o più sono classificate come "collectibles" - simili a opere d'arte, francobolli rari o mobili antichi. Se il metallo prezioso è sotto forma di moneta d'oro americana Eagle, una moneta Canadian Gold Maple Leaf o un sudafricano Krugerrand, la sua vendita innesca automaticamente un tasso fiscale federale di plusvalenze a lungo termine di circa il 28% - quasi il doppio del 15% tasso di plusvalenza per azioni tipiche. (Per ulteriori informazioni, vedere: L'oro è un grande hedge oggi .)

Tutto ciò, l'oro è andato meglio di argento, platino, palladio recentemente, così come molti altri metalli preziosi. Dopo aver colpito quasi $ 1, 900 per oncia nel 2011, l'oro è sceso a circa $ 1,188 all'oncia dello scorso dicembre e nel mese di marzo è salito a oltre $ 1, 380 per oncia prima di livellare a circa $ 1, 218 oggi. L'aumento dell'oro quest'anno è almeno parzialmente dovuto all'enorme oro di difesa e ai regali d'argento contro il valore eroso della moneta cartacea. Ma alla luce di questa traiettoria, molti credono che la performance futura dell'oro sia incerta e favorisca un passaggio ai Tesori. (Per ulteriori informazioni, vedere: Curva degli effetti dell'inflazione .)

Il caso per i tesori

Il più grande impegno per l'acquisto di obbligazioni del Tesoro anziché l'oro è che l'ex blocca in determinati rendimenti sugli investimenti. Gli investitori preesistenti che ritenevano opportuno acquistare $ 10.000 in bollette del Tesoro di 30 anni nel 1982 avrebbero comprato 40.000 dollari, quando le note avevano raggiunto la maturità con un 10 fisso.Tasso di cedola del 45%. Naturalmente, i giorni di cifre a cifre a doppia cifra possono finire per molto tempo. Nel gennaio 2014, ad esempio, l'U.S. Tesoro ha venduto un'altra serie di obbligazioni a 30 anni con una cedola pari al 3%. Tuttavia, tali scatole di obbligazioni costituiscono ancora un elemento chiave per qualsiasi portafoglio avverso il rischio. (Per ulteriori informazioni, vedere: Quanto sono sicure le obbligazioni U. )

ETF d'oro un'opzione

A seconda del livello di reddito, gli investimenti del Tesoro sono tipicamente più favorevoli per i tassi. Ma gli investitori in oro possono livellare il campo fiscale delle plusvalenze investendo in fondi scambiati in oro (ETF), che sono tassati esattamente come titoli obbligazionari tipici e titoli obbligazionari. Nell'ambito dell'ETF vi sono tre modi distinti in cui gli investitori possono partecipare. I primi ETF per l'estrazione d'oro, benchmark contro le società minerarie, che appellano agli investitori che non sono interessati alla proprietà reale di merci. Un esempio di tale ETF è il Market Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). . I prossimi futuri ETF d'oro, guadagnano l'esposizione all'oro attraverso i futures. (Per ulteriori informazioni, vedere: Suggerimenti per l'ETF e

contratti. Poiché questi fondi dispongono di una combinazione di contratti e di cassa - normalmente parcheggiati nelle bollette del Tesoro - sono in grado di generare proventi da interessi per compensare le spese. Un esempio è AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Infine, ci sono ETF puro-gioco, che si sforzano di riflettere la performance di lingotti d'oro investendo direttamente in trust d'oro. Le barre delle lingerie vengono acquistate, conservate in banchi e assicurati. Mentre gli ETF puro-gioco possono seguire più da vicino la lingottiera, hanno lo svantaggio di essere tassati più pesantemente di altre versioni. Un esempio è l'ETN di PowerShares DB Gold Short (DGZ DGZDB Londra DB Short Gold Exch Traded Nts 2008-15 2. 38 Lnkd a DB Liquid Com Idx-Ottimo Rendimento Gld TR13 82-0 92% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). e I 5 migliori ETF d'oro .) La linea inferiore

Conoscere quando uscire di oro può essere una chiamata difficile. Come protezione contro l'inflazione (e il rischio geopolitico), l'oro è salito a grandi alti nell'ultimo decennio, a causa delle politiche della banca centrale libera, come i recenti programmi di riduzione quantitativa della Federal Reserve. Da qui l'oro potrebbe rally o cadere ulteriormente; nessuno può prevedere in che modo andrà. D'altra parte, i Tesori prendono la speculazione (e qualche eccitazione) fuori mix. Gli investitori esperti dovrebbero prendere uno sguardo sobrio sull'oro rispetto ai tesori nei loro portafogli e costruire un mix di allocazione che meglio si adatta al loro temperamento e orizzonte temporale. (Per la lettura correlata, vedere:

Come proteggersi dall'aumento dei tassi di interesse .)