I bilanci parlano di volumi, dicono agli investitori la salute di un'azienda e la gestione della gestione in modo efficiente. Inoltre, essi forniscono gli ingressi necessari utilizzati per calcolare determinate voci del conto economico. Ad esempio, il calcolo del costo delle merci vendute richiede il livello di inventario (materie prime, lavori in corso), che si trova nella voce "attività" sul bilancio. In combinazione con il conto economico, lo stato patrimoniale può anche fornire informazioni sui rendimenti che la società produce. Il modo più semplice per rendere conto di un bilancio è quello di calcolare e analizzare i rapporti finanziari. Ma i rapporti da soli non rivelano la forza di un bilancio. Le informazioni reali derivano dal seguire la tendenza e confrontando i rapporti con i concorrenti del settore. Esaminiamo il bilancio di fine esercizio di Google per determinare la sua forza finanziaria e di gestione (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

-1 ->

Rapporti di liquidità

Gli analisti utilizzano due rapporti di liquidità comuni, rapporto rapido e rapporto corrente, per capire la capacità di una società di pagare le proprie passività. I rapporti di liquidità di Google sono i seguenti:

2014	2013
Rapporti di liquidità
rapporto rapido	3. 83	3. 69
Rapporto corrente	4. 80	4. 58

Fonte dati: Google 2014 10K.

Interpretazione : maggiore è il rapporto, meglio significa che Google è in grado di coprire le sue passività correnti con le sue attività correnti. Le attività correnti sono attività che possono essere cambiate rapidamente in contanti, quali cassa, titoli negoziabili e crediti verso clienti. Ad esempio, il rapporto corrente di 2014 significa che per ogni $ 1 di responsabilità corrente, Google ha $ 4. 8 di attività correnti, indicando che la liquidità complessiva della società è molto buona.

Questi rapporti indicano come un'azienda utilizza le sue attività e le sue passività, come quanto tempo ci vuole per ricevere pagamenti da parte dei clienti, quanto tempo richiede all'azienda di pagare le sue fatture, e quanto bene converte le proprie immobilizzazioni in fatturato di vendita. I rendimenti di efficienza di Google sono i seguenti:

2014

2013

Rapporti di efficienza	Fatturato ricavato
6. 86
7. 09	Fatturato immobilizzato	3. 27
4. 22	Vendite al capitale circolante netto	7. 73
9. 16	AP alle vendite	0. 03
0. 04	giorni di vendita eccezionale (DSO)	56. 73
54. 80	Giorni pagabili eccezionali (DPO)	24. 37
40. 71	Immateriali% di BV	0. 04
0. 07	Fonte dati: Google 2014 10K.	Interpretazione

: maggiore è il rapporto tra il fatturato ricavato e il fatturato fisso, meglio. Google sta trasformando i suoi crediti in denaro. Nel 2014, la società ha raccolto i suoi crediti quasi sette volte l'anno, leggermente più lento rispetto all'anno precedente, ma ancora ad un buon ritmo.È anche preferibile un rapporto di attività fisso più elevato. Indica che Google sta generando $ 3. 27 in vendite per ogni $ 1 investito in immobilizzazioni. Questo rapporto è anche leggermente diminuito dal 2013. Allo stesso modo, le vendite a capitale circolante netto sono diminuite anche dal 2013. Nel 2014, Google ha generato 7 dollari. 73 per ogni $ 1 investito in capitale circolante. Al contrario, i conti più debiti (AP) per le vendite, i giorni di vendite in sospeso (DSO) ei giorni pagabili in sospeso (DPO) indicano una maggiore efficienza. Mentre il DSO era leggermente peggiore nel 2014, i DPO sono notevolmente migliorati a partire dal 2013, che è una metrica di qualità superiore che indica che la società sta pagando le sue fatture. A volte le aziende aumentano "denaro" aumentando i debiti, rendendo i beni artificiali alti. Gli intangibli sono meno del per cento del valore di libro di Google. Questo calcolo esclude l'avviamento che non può essere venduto, ma include i brevetti tecnologici di Google che costituiscono una componente fondamentale del suo business operativo. L'efficienza complessiva è leggermente inferiore al 2013 ma ancora forte.

Rapporti di resistenza e redditività I rapporti di solvibilità o di leverage sono misure importanti del livello degli attivi generati internamente (equity) rispetto a quelli forniti da altri in forma di debito. Inoltre, la redditività o la forza di gestione è misurata dal rendimento del patrimonio netto o dei rapporti patrimoniali. I rapporti chiave per Google sono:

2014

2013

Rapporti di resistenza	Debito a patrimonio netto
5. 0%
6. 0%	Deb-to-Assets	4. 0%
4.	Ratiquota sugli utili	12%
14%
Fonte dati: Google 2014 10K.	Ratifica di reddito	Ritorno sull'equity
15%	14%

Interpretazione

: minore è il debito di capitale o attività, meglio. Questi rapporti indicano che Google utilizza una percentuale minore del debito rispetto al patrimonio netto o alle attività per finanziare le sue attività, e la tendenza è favorevole (meglio nel 2014 rispetto al 2013). I tassi di redditività sono utilizzati per misurare la forza di gestione o come bene l'azienda può generare un profitto dal patrimonio o attività impiegata. Maggiore è il ritorno, più è preferibile. Il rendimento del capitale proprio (ROE) è stato marginalmente più favorevole nel 2014 per Google, mentre il rendimento dell'attività (ROA) è stato leggermente inferiore. Nel complesso, la solidità del bilancio e della gestione è migliorata nel 2014. Valutazione basata sullo stato patrimoniale

Decidere se acquistare o vendere azioni di GOOG è anche influenzata dalla sua valutazione. I multipli comuni di valutazione includono il prezzo a guadagni (P / E) o il valore dell'impresa a EBITDA (EV / EBITDA) -

gli input che derivano dal conto economico. Il bilancio aggiunge anche informazioni sull'attrattiva di un titolo, in particolare sulla base del valore di cassa e del valore contabile e del modo in cui cambia nel tempo.

2014

2.013	Valutazione
contanti / share
93. 72	86. 65	BV / quota
152. 10	128. 85	Fonte dati: Google 2014 10K.

Interpretazione:

Il valore in denaro per azione in essenza dice all'investitore che anche senza alcun profitto, Google è in grado di investire a se stesso al prezzo di $ 93 per azione. Il valore di libro per azione di $ 152 mostra che alla fine del 2014, Google stava commerciando circa 3.5 volte il suo valore di libro per azione. Comparazioni industriali

Oltre all'analisi della tendenza, l'analisi competitiva è utile per determinare se il bilancio della società è entro un raggio normale per il suo settore. Ogni deviazione dalla confezione garantisce ulteriori analisi per capire perché i rapporti si differenziano così drammaticamente. I rapporti del rapporto debito / capitale (D / E) e del patrimonio netto (CA) dei dodici mesi (TTM) e del ROA più recenti (mrq) sono rapporti comuni per valutare la solidità del bilancio nei confronti dei coetanei. Rispetto al contenuto di Internet Yahoo, Inc. (YHOO) e Facebook, Inc. (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), bilancio di Google appare nel mezzo del pacco. Google (GOOG)

ROA (TTM)	0	Compagnia di aziende	Yahoo (YHOO)
38	10. 72	8. 71	ROE (TTM)
29. 02	11. 4	14. 52	D / E (mrq)
3. 14	0. 65	7. 67	CA (mrq)
2. 14	9. 6	4. 8	Fonte: Yahoo Finance.

Interpretazione

: Google è notevolmente migliore a generare un profitto dalle sue attività di Yahoo e solo leggermente dietro a Facebook. La ROE di Google è migliore di quella di Facebook, ma è palese rispetto a Yahoo. Alcune delle variazioni potrebbero provenire da un conto azionario di Yahoo, che potrebbe essere notevolmente inferiore. In termini di liquidità e solvibilità, Google ha un più alto rapporto debito-equity rispetto ai suoi coetanei, ma è in grado di coprire le sue passività correnti utilizzando le sue attività correnti a 4,8: ​​1. In generale, questo confronto mostra che lo stato patrimoniale di Google appare all'interno degli standard del settore. Avvertenze

Attenzione: lo stato patrimoniale è un luogo dove la società potrebbe tentare di nascondere le spese o di fare altre manovre finanziarie per manipolare gli utili correnti. La capitalizzazione dei costi che dovrebbero essere imputati, le spese prepagate che incrementano le attività e le spese accantonate che aumentano le passività dovrebbero ricorrere al costo del conto economico che ridurrebbe il reddito netto. Un grosso crollo in questo anno-anno-anno è una bandiera rossa. Ci sono molte altre possibilità di contabilità che possono aumentare i guadagni, come l'utilizzo di accordi fuori bilancio. Le attività e gli accantonamenti prepagati di Google sono in linea tra il 2013 e il 2014, indicando che l'azienda utilizza una contabilità coerente per questi elementi.

La linea inferiore

L'analisi finale mostra che Google sembra avere un bilancio solido. L'elevata liquidità, un'efficienza leggermente inferiore, una maggiore forza di gestione e una maggiore valutazione rispetto al 2013 dimostrano che il bilancio di Google è forte. Infine, Google è ben posizionato rispetto ai concorrenti del settore.

Disclaimer: l'autore possiede azioni in Google, Inc.