Per un leader di settore come General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), i principali rapporti di debito da analizzare nel corso dell'analisi fondamentale sono il rapporto debito / capitale (D / E), il rapporto di copertura degli interessi e il flusso di cassa e il rapporto debito.

Questi rapporti offrono importanti indizi sulla situazione finanziaria della società. Il rapporto D / E considera gli attivi della società e confronta la percentuale acquistata tramite il finanziamento del debito alla percentuale acquistata tramite il finanziamento dell'attivo. Il rapporto di copertura di interessi confronta i profitti correnti dell'azienda con l'intero interesse sul suo debito in essere. Infine, il rapporto di flusso di cassa esamina solo il denaro effettivo che l'azienda riceve dalle sue operazioni e calcola quale percentuale del suo debito totale che la liquidità è in grado di ritirarsi.

Poiché queste cifre sono rapporti, sono standardizzati e sono facili da confrontare con i concorrenti del settore e le medie di mercato più ampie.

Rapporto di debito / capitale

Il rapporto D / E di GE per il trimestre che termina nel settembre 2015 è 1. 76. In altre parole, l'azienda ha utilizzato il 76% di più debito rispetto al patrimonio netto per finanziare gli acquisti di attività. Tale cifra ha registrato un calo significativo negli ultimi anni, in quanto si è attestato a 3,15 nel 2008. Tuttavia, il rapporto D / E della società è ancora più elevato rispetto alla maggioranza dei suoi principali concorrenti nell'industria dei conglomerati di grandi capite, tra cui il 3M Società e Honeywell International. A differenza di GE, entrambe queste società utilizzano significativamente più finanziamenti azionari rispetto al finanziamento del debito. Il rapporto D / E di 3M è pari a 0. 74, mentre Honeywell è 0. 32.

- 9 -> Rapporto di copertura di interessi

Quando un'impresa con capitale a larga scala impiega un elevato grado di finanziamento del debito, gli analisti fondamentali dovrebbero garantire che l'azienda abbia i mezzi per prestare il debito. Leverage può essere un modo fantastico per espandere un'azienda, in particolare durante una fase espansiva del ciclo economico quando la spesa è aumentata e le entrate sono forti. L'elevato debito tende a danneggiare le imprese durante la fase contrattuale che segue, quando i guadagni e il flusso di cassa diminuiscono.

Il rapporto di copertura degli interessi confronta i guadagni con gli interessi dovuti e indica quanto ammortizza una società quando si tratta di pagare gli interessi sul suo debito. Un multiplo multiplo è un buon segno, poiché offre una stanza di respirazione se il guadagno diminuisce in un'economia in discesa.

Il rapporto di copertura degli interessi di GE per il periodo di 12 mesi che termina a settembre 2015 è pari a 2. 46. Mentre questo è superiore al benchmark di 1. 5 che gli analisti fondamentali considerano il livello minimo accettabile, non è una cifra che dovrebbe ispirano una grande fiducia, in particolare da investitori conservatori.Inoltre, il rapporto di copertura di interesse di GE è significativamente inferiore a quello di 3M (52,46) e Honeywell (21,25).

Cash Flow to Debt Ratio

Molti analisti fondamentali ritengono che il flusso di cassa e il rapporto debito siano ancora più cruciali rispetto al rapporto di copertura degli interessi. Mentre il rapporto di copertura di interessi tiene conto di tutti i guadagni, compresi i crediti e le entrate che non possono essere ancora realizzati, il flusso di cassa al rapporto di debito considera solo i contanti che l'azienda ha in mano dalle sue operazioni. Il rapporto confronta questo denaro con il debito totale in circolazione. Gli investitori preferiscono vedere il flusso di cassa operativo superiore al 10% del debito totale della società.

Il flusso di cassa di GE nei confronti del debito ha registrato una moderata diminuzione negli ultimi anni e attualmente si attesta a 0. 05. Il flusso di cassa operativo della società copre solo il 5% del suo debito totale. 3M (0,3) e Honeywell (0,18) hanno flusso di cassa molto più elevato rispetto ai tassi di debito.

L'immagine del debito di GE lascia molto a desiderare, anche se i fondamentali complessivi della società sono molto più attraenti. Il fatturato di GE è aumentato di oltre il 20% dal 2014 al 2015. È valutato in modo appropriato, con un rapporto prezzo / guadagno (P / E) di 15 e il suo prezzo delle azioni è aumentato di oltre il 14% durante un periodo in cui il S & P versava il 10%.