I fondi sovranazionali hanno attirato molta attenzione negli ultimi anni, poiché altri paesi hanno aperto fondi e investono in grandi nomi e beni. Alcuni esperti stimano che tutti i fondi sovrani abbondano a contenere più di $ 5 trilioni di beni nel 2012, un numero che dovrebbe crescere in modo relativamente rapido. Ciò ha dato luogo a una grande preoccupazione per l'influenza che questi fondi hanno sull'economia globale. Come tale, è importante capire esattamente quali sono i fondi sovrani di ricchezza e come sono venuti prima.

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Che cos'è un fondo di ricchezza sovrano?
Un fondo di ricchezza sovrano è un pool di denaro di proprietà statale che viene investito in diverse attività finanziarie. Il denaro viene in genere dall'eccedenza di bilancio di una nazione. Quando una nazione ha soldi in eccesso, utilizza un fondo di ricchezza sovrano come un modo per immergerlo in investimenti piuttosto che semplicemente mantenerlo nella banca centrale o riportarlo indietro nell'economia.

I motivi per la costituzione di un fondo di ricchezza sovrani variano da paese a paese. Ad esempio, gli Emirati Arabi Uniti generano una gran parte delle loro entrate dall'esportazione di petrolio e necessitano di un modo per proteggere le riserve in eccesso da un rischio petrolifero, e pone quindi una parte di questi fondi in un fondo sovrano. Molte nazioni utilizzano fondi sovrani di ricchezza come un modo per accumulare profitto a beneficio dell'economia nazionale e dei suoi cittadini.

Le funzioni primarie di un fondo di ricchezza sovrano sono stabilizzare l'economia del paese attraverso la diversificazione e generare ricchezza per le generazioni future.

Storia I primi fondi hanno avuto origine negli anni '50. I fondi sovrani sono stati una soluzione per un paese con un'eccedenza di bilancio. Il primo fondo di ricchezza sovrano è la Kuwait Investment Authority, istituita nel 1953 per investire ricavi in ​​eccesso di petrolio. Solo due anni dopo, Kiribati ha creato un fondo per mantenere le sue riserve di reddito. Poche nuove attività si sono verificate fino a quando non sono stati creati tre fondi principali:

Governo degli investimenti governativi di Singapore (1981) Fondo pensionistico governativo della Norvegia (1990)

Negli ultimi decenni, le dimensioni e il numero di i fondi sovrani di ricchezza sono aumentati drammaticamente. Nel 2012, ci sono più di 50 fondi sovrani di ricchezza, e secondo l'SWF Institute, ha superato a nord di $ 5 trilioni.

• Fondi di ricchezza sovrani non commestibili
• I fondi sovranità possono rientrare in due categorie, commodity o non commodity. La differenza tra le due categorie è la modalità di finanziamento del fondo.
• I fondi sovranazionali dei beni di consumo sono finanziati mediante prodotti di esportazione. Quando il prezzo di una merce aumenta, le nazioni che esportano questa merce vedranno maggiori eccedenze.Al contrario, quando un'economia orientata all'esportazione sperimenta una diminuzione del prezzo di tale prodotto, si crea un disavanzo che potrebbe danneggiare l'economia. Un fondo di ricchezza sovrano è un stabilizzatore per diversificare i soldi del paese investendo in altre aree.

I fondi sovranazionali di prodotti commodity hanno visto una crescita enorme in quanto i prezzi del petrolio e del gas sono aumentati tra il 2000 e il 2012. Nel 2012 i fondi per le commodity sono stati più di $ 2. 5 trilioni.

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I fondi non commodity sono tipicamente finanziati da un eccesso di riserve in valuta estera da eccedenze di conto corrente. I fondi non commodity sono stati pari a $ 2 trilioni nel 2012, pari a tre volte il totale di tre anni prima.

Attualmente, la maggior parte dei fondi sono finanziati da materie prime, ma i fondi non commodity possono raggiungere oltre il 50% del totale entro il 2015.

Cosa investono i fondi sovrani? I fondi sovrani sono tradizionalmente passivi e investitori a lungo termine. Alcuni fondi sovrani di ricchezza rivelano i propri portafogli completi, ma i fondi di patrimoni sovrani investono in un'ampia gamma di classi di attività, tra cui:

Titoli di Stato

Azioni

Investimenti diretti esteri Tuttavia, un numero crescente di fondi agli investimenti alternativi, quali hedge funds o private equity, che non sono accessibili alla maggior parte degli investitori al dettaglio. Il Fondo Monetario Internazionale riferisce che i fondi sovrani hanno un rischio più elevato di quello dei portafogli di investimento tradizionali, tenendo grandi partecipazioni nei mercati emergenti spesso volatili.

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• Perché i fondi nazionali sono così rischiosi
• I fondi sovranazionali utilizzano una varietà di strategie di investimento:

Alcuni fondi investono esclusivamente in attività finanziarie pubbliche quotate.

Altri investono in tutte le principali classi di attività. I fondi differiscono anche dal livello di controllo che assumono quando si investe in società:

esistono fondi sovrani che fissano un limite al numero di azioni acquistate in una società e impongono restrizioni per diversificare i loro portafogli o per rispettare i propri standard etici.

• Altri fondi di ricchezza sovrani assumono un approccio più attivo acquistando quote più grandi nelle aziende.
• Dibattito internazionale

I fondi sovrani rappresentano una grande e crescente porzione dell'economia globale. La dimensione e il potenziale impatto che questi fondi potrebbero avere sul commercio internazionale ha portato ad una notevole opposizione e la critica si è posizionata dopo investimenti controversi negli Stati Uniti e in Europa. A seguito della crisi dei mutui 2006-2008, i fondi sovrani hanno contribuito a salvare le banche occidentali CitiGroup, Merrill Lynch, UBS e Morgan Stanley. Questo ha portato i critici a preoccuparsi che le nazioni straniere stiano guadagnando troppo controllo sulle istituzioni finanziarie nazionali e che queste nazioni potessero utilizzare questo controllo per motivi politici. Questa paura potrebbe anche portare al protezionismo degli investimenti, potenzialmente danneggiando l'economia globale limitando i dollari di investimento preziosi.

• Negli Stati Uniti e in Europa molti leader finanziari e politici hanno sottolineato l'importanza del monitoraggio e, possibilmente, di regolare i fondi sovrani.Molti leader politici affermano che i fondi sovrani di ricchezza costituiscono una minaccia per la sicurezza nazionale e la loro mancanza di trasparenza ha alimentato questa controversia. Gli Stati Uniti hanno affrontato questa preoccupazione passando la legge sugli investimenti esteri e sulla sicurezza nazionale del 2007, che ha stabilito un maggiore controllo quando un governo straniero o un'entità di governo tenta di acquistare un bene U. S.
• Le potenze occidentali sono state custodite per consentire ai fondi sovrani di investire e chiedere una migliore trasparenza. Tuttavia, poiché non vi è alcuna prova sostanziale che i fondi stiano operando in motivi politici o strategici, la maggior parte dei paesi ha ammorbidito la loro posizione e ha anche accolto favorevolmente gli investitori.

La linea di fondo La dimensione e il numero dei fondi sovrani di beni continuano a crescere, assicurando che questi fondi rimangano una parte cruciale dell'economia globale in futuro. Una relazione prevede che se i fondi di ricchezza sovrani continuano a crescere al passo attuale, supereranno la produzione economica annuale degli Stati Uniti entro il 2015 e quella dell'Unione europea entro il 2016. L'emergere di fondi sovrani è un importante sviluppo per gli investimenti internazionali e poiché le questioni di regolamentazione e trasparenza sono risolte nei prossimi anni, questi fondi potrebbero assumere un ruolo importante nella formazione dell'economia globale.