Molte entità hanno interesse a poter prevedere la direzione dei tassi di cambio. Se sei un commerciante o un commerciante, avere una previsione del tasso di cambio per guidare la vostra decisione può essere molto importante per ridurre al minimo i rischi e massimizzare i rendimenti.
TUTORIAL: Indicatori economici da sapere

Ci sono numerosi metodi di previsione dei tassi di cambio, probabilmente perché nessuno di loro è stato dimostrato di essere superiore a qualsiasi altro. Questo parla della difficoltà di generare una previsione di qualità. Tuttavia, questo articolo vi illustrerà quattro dei metodi più diffusi per la previsione dei tassi di cambio.

La parità di potere d'acquisto (PPP) è forse il metodo più popolare a causa della sua indottrinazione nella maggior parte dei libri di testo economici. L'approccio di previsione PPP si basa sulla legge teorica di un prezzo, secondo cui i beni identici in diversi paesi dovrebbero avere prezzi identici.

Ad esempio, questa legge afferma che una matita in Canada dovrebbe essere dello stesso prezzo di una matita nell'U. dopo aver preso in considerazione il tasso di cambio e escludendo i costi di transazione e spedizione. In altre parole, non ci dovrebbe essere alcuna possibilità di arbitraggio per qualcuno a comprare matite a buon mercato in un paese e venderle in un altro per un profitto.

Sulla base di questo principio fondamentale, l'approccio PPP prevede che il tasso di cambio cambierà per compensare le variazioni dei prezzi dovute all'inflazione. Ad esempio, supponiamo che i prezzi negli U.S. dovrebbero aumentare del 4% nel corso del prossimo anno, mentre i prezzi in Canada dovrebbero aumentare di solo il 2%. Il differenziale di inflazione tra i due paesi è:

4% - 2% = 2%

Ciò significa che i prezzi negli Stati Uniti dovrebbero aumentare più velocemente rispetto ai prezzi in Canada. In questa situazione, l'approccio di parità di potere d'acquisto prevederebbe che il dollaro USA dovesse diminuire di circa il 2% per mantenere i prezzi tra i due paesi relativamente uguali. Quindi, se il tasso di cambio corrente era di 90 centesimi U. per un dollaro canadese, il PPP prevederebbe un tasso di cambio di:

(1 +0.02) x (US $ 0.90 per CA $ 1) = US $ 0. 918 per CA $ 1

Significato che ora richiederebbe 91. 8 centesimi U. S. per acquistare un dollaro canadese.

Una delle applicazioni più note del metodo PPP è illustrata dall'Indice Big Mac, compilata e pubblicata da

The

Economist . Questo indice leggero tenta di misurare se una valuta è sottovalutata o sovravalesa in base al prezzo dei Big Mac in vari paesi. Poiché i Big Mac sono quasi universali in tutti i paesi in cui vengono venduti, un confronto dei loro prezzi costituisce la base dell'indice. (Per saperne di più, guarda L'indice Big Mac: Alimento per il pensiero .) Approccio di forza economica relativa Come suggerisce il nome, l'approccio relativo alla forza economica esamina la forza della crescita economica in diversi paesi per prevedere la direzione dei tassi di cambio. La logica di questo approccio si basa sull'idea che un forte contesto economico e una crescita potenzialmente elevata siano più suscettibili di attirare investimenti da investitori stranieri. E per acquistare investimenti nel paese desiderato, un investitore avrebbe dovuto acquistare la moneta del paese - creando una domanda crescente che dovrebbe far valere la valuta.

Questo approccio non pone solo la relativa forza economica tra i paesi. Prende una visione più generale e guarda tutti i flussi di investimento. Ad esempio, un altro fattore che può attirare gli investitori in un determinato paese è il tasso di interesse. Gli alti tassi di interesse attireranno gli investitori che cercano il rendimento più elevato sui loro investimenti, causando la domanda di moneta che aumenta, il che comporterebbe ancora un apprezzamento della valuta.
Viceversa, i bassi tassi di interesse possono anche inducere gli investitori ad evitare l'investimento in un determinato paese o addirittura prendere in prestito la moneta del paese a bassi tassi di interesse per finanziare altri investimenti. Molti investitori hanno fatto questo con lo yen giapponese quando i tassi di interesse in Giappone erano a bassi livelli. Questa strategia è comunemente conosciuta come il carry-trade.

A differenza dell'approccio PPP, l'approccio relativo alla forza economica non prevede che cosa dovrebbe essere il tasso di cambio. Piuttosto, questo approccio dà all'investitore un senso generale se una valuta sarà apprezzata o deprezzata e una sensazione complessiva per la forza del movimento. Questo approccio viene utilizzato tipicamente in combinazione con altri metodi di previsione per sviluppare una previsione più completa. Modelli econometrici Un altro metodo comune per la previsione dei tassi di cambio include la raccolta di fattori che riteniate influenzano il movimento di una determinata valuta e la creazione di un modello che abbia questi fattori correlati al tasso di cambio. I fattori utilizzati nei modelli econometrici sono normalmente basati sulla teoria economica, ma ogni variabile può essere aggiunta se si ritiene che influenza in modo significativo il tasso di cambio.

Ad esempio, supponiamo che un precursore per un'azienda canadese sia stato incaricato di prevedere il cambio USD / CAD durante l'anno successivo. Crede che un modello econometrico sarebbe un buon metodo da utilizzare e che ha fattori ricercati che pensa di influenzare il tasso di cambio. Dalla sua ricerca e analisi, conclude i fattori più influenti: il differenziale di tasso di interesse tra gli Stati Uniti e il Canada (INT), la differenza nei tassi di crescita del PIL (GDP) e la differenza di crescita del reddito (IGR) tra i due paesi. Il modello econometrico che viene presentato è mostrato come:

USD / CAD (1 anno) = z + a (INT) + b (PIL) + c (IGR)
Non entreremo nei dettagli di come il modello è stato costruito, ma dopo che il modello è fatto, le variabili INT, PIL e IGR possono essere collegate al modello per generare una previsione.I coefficienti a, b e c determineranno quanto un determinato fattore influisca sul tasso di cambio e sulla direzione dell'effetto (sia positivo che negativo). Potete vedere che questo metodo è probabilmente l'approccio più complesso e più lungo di tutti quelli finora discussi. Tuttavia, una volta che il modello è stato costruito, nuovi dati possono essere facilmente acquisiti e collegati al modello per generare previsioni veloci.

Modello Serie

L'ultimo approccio che ti mettiamo a conoscere è il modello della serie temporale. Questo metodo è puramente tecnico in natura e non è basato su alcuna teoria economica. Uno degli approcci più frequentati della serie temporale è chiamato il processo di movimento mobile autoregressivo (ARMA). La logica per l'utilizzo di questo metodo si basa sull'idea che i comportamenti passati ei modelli di prezzo possano essere utilizzati per prevedere i comportamenti futuri dei prezzi e gli schemi. I dati necessari per utilizzare questo approccio sono semplicemente una serie temporale di dati che possono essere inseriti in un programma per calcolare i parametri e creare essenzialmente un modello.

Bottom Line

I tassi di cambio di previsione sono un compito molto difficile e per questo motivo molte aziende e investitori semplicemente coprono il loro rischio di cambio. Tuttavia, ci sono altri che vedono valore nei tassi di cambio di previsione e vogliono comprendere i fattori che influenzano i loro movimenti. Per coloro che vogliono imparare a prevedere i tassi di cambio, questi quattro approcci sono un buon punto di partenza. (Ulteriori informazioni sulle valute e sul forex trading in
Top 10 Regole di Trading Forex

.)