Nel 2015 le fusioni e acquisizioni negli Stati Uniti erano un alto livello, con un volume che raggiunge i $ 4. 9 milioni nella maggior parte dei settori. Sebbene la tendenza si preveda di rallentare un po 'nel 2016, le condizioni per il profitto restano molto buone per alcuni settori e tra le piccole e medie imprese. Molti analisti si aspettano che l'attività continui ad un livello elevato nei settori della tecnologia e della sanità, mentre i settori energetico e finanziario dovrebbero vedere gli attimi in attività quest'anno. C'è ancora l'opportunità di partecipare all'arena di M & A con risultati positivi e il modo migliore per farlo è attraverso i fondi comuni di fusione-arbitraggio.

I fondi comuni d'investimento che investono in attività di M & A non stanno cercando di segnare i grossi affari davanti a tutti gli altri. Al contrario, tendono a cercare offerte già fatte, ma non sono ancora state completate. Quando viene annunciato un accordo, i fondi comuni di acquisto acquistano azioni della società target se credono che il prezzo delle azioni sia ancora venduto al di sotto del prezzo di premio che sarà finalmente raggiunto al termine dell'operazione; questo è chiamato spread dell'offerta. I fondi possono anche abbreviare il titolo dell'acquirente se credono che l'affare comporterà un calo dei loro prezzi delle azioni. I profitti vengono effettuati quando l'affare è completato.

Le strategie di investimento di molti di questi fondi comuni di fusione-arbitraggio sono molto conservatori, tipicamente con conseguenti rendimenti modesti ma costanti. Una volta determinata la diffusione dell'offerta, il gestore del fondo sviluppa un profilo di rischio / ricompensa. Per contrastare un possibile calo dei prezzi azionari dovuto ad un accordo che cade, il fondo può coprire la posizione con opzioni o posizioni lunghe / corte per ridurre al minimo il rischio. Questi fondi tendono ad essere meno volatili perché hanno basse correlazioni con il mercato azionario. Tuttavia, i fondi di fusione-arbitrato fanno molto trading, con conseguente maggiori costi di transazione e tasse. Inoltre tendono ad avere rapporti di spesa più elevati, che possono mangiare in ritorni.

L'Arbitrage Fund (ARBNX)

L'Arbitrage Fund ("ARBNX") è uno dei maggiori fondi di arbitraggio di fusione, con 2 miliardi di dollari in attività gestite (AUM). Il fondo utilizza un processo di selezione proprietaria per la visualizzazione di un universo di 150 e 200 U. e di M & A stranieri. Dopo aver analizzato quanto probabile e quanto velocemente le offerte saranno fatte, riduce l'universo fino a 40-80 offerte che tiene nel suo portafoglio in qualsiasi momento. A partire dal 18 marzo 2016, il fondo aveva il 73% delle sue attività investite in azioni, con il rimanente in contanti. I suoi pesi massimi sono stati nei settori delle tecnologie e dei servizi finanziari, con ponderazioni minori nei settori industriale, sanitario e ciclico dei consumatori. Le cinque prime trattative del fondo che costituiscono il 27% del portafoglio sono PartnerRe Ltd., acquisita da Exor SpA (OTC: EXOSF) alla fine del 2015; Precision Castparts Corporation, acquistata da Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) nel 2015; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); e Health Net, Inc. (NYSE: HNT). Il fondo è tornato al 3,22% negli ultimi 10 anni, a partire dal 2016, e un ritorno del 2% negli ultimi cinque anni. Il rapporto di spesa del fondo è del 1, 2%. L'importo minimo di investimento per la classe istituzionale del fondo comune è di $ 100.000. Per la classe retail ("ARBFX"), azioni C ("ARBCX") e azioni A ("ARGAX"), l'investimento minimo è di $ 2,500 , ma i rapporti di spesa sono più alti (1.45-2.2%).

Il Fondo di Fusioni (MERFX)

Lanciato nel 1989, la Classe di Investitori del Fondo di fusione ("MERFX") è considerata il nonno dei fondi di fusione arbitrale. È anche il più grande con $ 4. 2 miliardi in AUM. A causa della sua dimensione, deve concentrarsi su grandi offerte. Tuttavia, investe anche in piccole offerte quando sorgono le opportunità. A partire dal 18 marzo 2016 le principali partecipazioni del fondo erano Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb e PartnerRe. Il fondo è tornato 2. 91% negli ultimi 10 anni e 1. 71% negli ultimi cinque anni. L'investimento minimo è di $ 2 000 e il rapporto di spesa del fondo è pari al 34,4%.

Il Fondo ABC di Gabelli (GABCX)

Quando la Gabella ABC Fund Class AAA ("GABCX") cerca M & A, agisce molto come un fondo di investimento di valore, investendo in società con azioni che vendono bene sotto i loro valori intrinseci. Il $ 1. 4 miliardi di fondi hanno un sacco di offerte M & A per mantenerlo occupato. Il suo affare più redditizio nel 2015 è stato l'acquisto di Salix Pharmaceuticals Ltd. da Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.11 87 + 3. 31%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) per un rendimento annuo del 75%. Al 21 marzo 2016 il fondo deteneva il 57% delle sue attività in contanti e il 40% delle azioni. Le sue prime cinque partecipazioni sono StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp. 58 58 + 1. 76% 2.9 ), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) e BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). Negli ultimi 10 anni il fondo è tornato al 3,77% e negli ultimi cinque anni è tornato al 2,93%. L'investimento minimo del fondo è di $ 10.000 e il suo rapporto di spesa è 0. 59%.