Sapere come lavorare con i numeri in un bilancio aziendale è un'abilità fondamentale per gli investitori azionari. L'interpretazione e l'analisi significativa dei bilanci, dei prospetti di redazione e del rendiconto finanziario per individuare le qualità d'investimento di una società è la base per le scelte di investimento intelligenti. Tuttavia, la diversità di reportistica finanziaria richiede di familiarizzare prima con alcune caratteristiche generali del bilancio prima di concentrarsi sui singoli finanziamenti aziendali. In questo articolo, ti mostreremo quali sono i documenti finanziari da offrire e come usarli a vostro vantaggio.

1. I rendiconti finanziari sono tabelle di valutazione

In tutto il mondo esistono milioni di investitori individuali e, mentre una grande percentuale di questi investitori ha scelto fondi comuni di investimento come veicolo di scelta per le loro attività di investimento, molti altri investono anche direttamente nelle scorte. Prudente pratiche di investimento impongono di cercare compagnie di qualità con forti bilanci, guadagni solidi e flussi di cassa positivi.

Se sei un fai da te o se fai affidamento sulla guida di un professionista d'investimento, imparare determinate competenze fondamentali di analisi finanziaria può essere molto utile. Quasi 30 anni fa, l'imprenditore Robert Follet ha scritto un libro dal titolo "How To Keep Score in Business" (1987). Il suo punto principale era che nel business tenere il punteggio con i dollari, e la scorecard è una dichiarazione finanziaria. Riconosce che "un sacco di persone non capiscono il tenore di punteggio nel mondo degli affari, ma si mescolano a profitti, risorse, flussi di cassa e ritorno sugli investimenti".

La stessa cosa si può dire oggi su una grande parte del pubblico investitore, specialmente quando si tratta di individuare i valori degli investimenti nei bilanci. Ma non lasciarti intimidirvi; si può fare. Come dice Michael C. Thomsett nel "Mastering Analisi Fondamentale" (1998):

"Che ci è nessun segreto è il segreto più grande di Wall Street e di qualsiasi settore specializzato. è così complesso che non riesci a capirlo.I fondamenti, come il loro nome implica, sono fondamentali e relativamente semplici.L'unico fattore che complicano le informazioni finanziarie è gergo, analisi statistica eccessivamente complessa e formule complesse che non trasmettono informazioni meglio di una conversazione diritta . "

2. Quale bilancio d'uso

Per l'analisi degli investimenti, i bilanci che vengono utilizzati sono il bilancio, il conto economico, il rendiconto finanziario, il patrimonio netto e gli utili cessati. Una parola di cautela: ci sono quelli nel pubblico investitore generale che tendono a concentrarsi solo sul conto economico e sul bilancio, riducendo così le considerazioni di flusso di cassa in qualche modo di uno status secondario.È un errore; per ora, basta fare una nota mentale permanente che la dichiarazione di flussi di cassa contiene dati analitici di importanza critica.

3. Conoscere ciò che sta dietro i numeri

I numeri in un bilancio di un'azienda riflettono eventi reali. Questi numeri e i rapporti finanziari / indicatori che sono derivati ​​da loro per l'analisi degli investimenti sono più facili da capire se è possibile visualizzare le realtà sottostanti di questa informazione essenzialmente quantitativa. Ad esempio, prima di iniziare a crunchare i numeri, avere una comprensione di ciò che l'azienda fa, dei suoi prodotti e / o dei servizi e dell'industria in cui opera.

4. La diversità della segnalazione finanziaria

Non aspettate che i rendiconti finanziari siano inseriti in un singolo stampo. Molti articoli e libri sull'analisi delle dichiarazioni finanziarie prendono un approccio di dimensioni uniche. L'investitore meno esperto andrà persa quando incontra una presentazione di conti che non rientrano nella società mainstream o cosiddetta "tipica". Basta ricordare che la natura diversificata delle attività aziendali comporta una diversità di presentazioni di bilancio. Ciò è particolarmente vero per il bilancio; i rendimenti del reddito e del flusso di cassa sono meno suscettibili a questo fenomeno.

5. La sfida della comprensione del jargon finanziario

La mancanza di qualsiasi standardizzazione apprezzabile della terminologia di reporting finanziaria complica la comprensione di molte voci di conto di bilancio. Questa circostanza può essere confusa per l'investitore iniziale. C'è poca speranza che le cose cambieranno su questo tema nel prossimo futuro, ma un buon dizionario finanziario può aiutare notevolmente.

6. Contabilità è un'arte, non una scienza

La presentazione della situazione finanziaria di un'impresa, come rappresentata nei suoi bilanci, è influenzata da stime e giudizi di gestione. Nella migliore delle circostanze, la gestione è scrupolosamente onesta e sincera, mentre i revisori esterni sono impegnativi, rigorosi e senza compromessi. Qualunque sia il caso, l'imprecisione che può essere intrinsecamente individuata nel processo contabile significa che l'investitore prudente dovrebbe prendere un approccio inquirente e scettico verso l'analisi delle dichiarazioni finanziarie.

7. Due convenzioni contabili chiave

I principi contabili generalmente accettati (GAAP) o International Financial Reporting Standards (IFRS) sono utilizzati per la redazione del bilancio. Entrambi i metodi sono legali negli Stati Uniti, anche se la GAAP è più comunemente utilizzata. La principale differenza tra i due è che la GAAP è più "basata sulla regola", mentre l'IFRS è "basato sul principio". Entrambi hanno diversi modi per segnalare valori di attività, ammortamenti, inventario e altro ancora.

8. Informazioni sullo stato patrimoniale e finanziario

Le informazioni sullo stato dell'economia, dell'industria e delle considerazioni di concorrenza, delle forze di mercato, dei cambiamenti tecnologici e della qualità della gestione e della forza lavoro non sono direttamente riflessi nel bilancio aziendale. Gli investitori devono riconoscere che le intuizioni della dichiarazione finanziaria sono solo un pezzo, anche se importante, del più grande puzzle di informazioni sugli investimenti.

9. Rapporti finanziari e indicatori

I numeri assoluti dei bilanci sono di scarso valore per l'analisi degli investimenti, che devono trasformare questi numeri in rapporti significativi per giudicare le prestazioni e le condizioni finanziarie di un'azienda. I rapporti e gli indicatori risultanti devono essere osservati in periodi prolungati per riflettere le tendenze. Ancora una volta, attenzione alla sindrome di un solo formato. Le metriche finanziarie valutative possono differire significativamente dall'industria, dalla dimensione aziendale e dalla fase di sviluppo.

10. Note al bilancio

È difficile per i numeri di bilancio fornire la divulgazione richiesta dalle autorità di regolamentazione. Gli analisti professionisti convengono universalmente che una comprensione approfondita delle note ai rendiconti finanziari è essenziale per valutare adeguatamente le condizioni e le prestazioni finanziarie di un'azienda. Come osservato dai revisori contabili sul bilancio "le note di accompagnamento sono parte integrante del presente bilancio". Prendi questi commenti notevoli sul serio.

11. La relazione annuale / 10-K

Gli investitori prudenti dovrebbero considerare solo investimenti in società con bilanci audit, che sono requisiti per tutte le società quotate in borsa. Forse anche prima di scavare in una società di finanziamenti, un investitore dovrebbe esaminare la relazione annuale della società e il 10-K. Gran parte della relazione annuale è basata sul 10-K, ma contiene meno informazioni e viene presentata in un documento commerciabile destinato ad un pubblico di azionisti. Il 10-K viene segnalato direttamente alla SEC e tende a contenere ulteriori dettagli.

Nella relazione annuale è inclusa la relazione del revisore, che fornisce un parere del revisore su come i principi contabili sono stati applicati. Un "parere pulito" ti offre una luce verde per procedere. Le osservazioni di qualificazione possono essere benigne o gravi; nel caso di quest'ultimo, non si può desiderare di procedere.

12. Bilanci consolidati

In genere, la parola "consolidata" appare nel titolo di una chiusura finanziaria, come in uno stato patrimoniale consolidato. Il consolidamento di una società madre e la sua controllata di proprietà di maggioranza (più del 50% di proprietà o di "controllo efficace") significa che le attività combinate di soggetti giuridici distinti sono espressi come un'unità economica. La presunzione è che un consolidamento come un'entità è più significativo di dichiarazioni separate per entità diverse.