Tutte le indicazioni indicano il tasso di interesse degli US Federal Reserve in un prossimo futuro. Le variazioni dei tassi di interesse influenzano l'economia globale impattando il costo e la disponibilità del capitale che a sua volta influenzano le attività di investimento e le attività commerciali generali. In che modo il futuro aumento dei tassi di interesse influisce sul trading del mercato?

In questo articolo analizzeremo i dati storici per vedere come i periodi di tassi di interesse elevati, bassi e variabili negli anni 2000 hanno influenzato le attività commerciali nel mercato azionario. Per questa analisi, abbiamo ottenuto i dati dei tassi di U. S. Thasury dai federalreserve. gov e dati commerciali della libreria di dati di Borsa di New York. (Per maggiori dettagli vedere Come le tassi di interesse influenzano i mercati U. e Forze dietro le tasse d'interesse )

Figura 1: Tassi del Tesoro statunitensi di un anno da giugno 2004 a maggio 2015

Figura 2: Dati commerciali di Borsa di New York da gennaio 2004 a gennaio 2015

Inizio 2004 a metà -2006

• era un'epoca di tassi di interesse crescenti . La figura 1 mostra i tassi di tesoreria U. S. di 1 anno dal 2004-2015. Dall'inizio del 2004 alla metà del 2006, i tassi di interesse U. S. Treasury di un anno hanno sparato da 1. 25% a circa il 5. 25%. Allo stesso tempo, il volume delle negoziazioni sul New York Stock Exchange (NYSE) è aumentato progressivamente. La Figura 2 mostra i dati commerciali di NYSE. La linea blu mostra le azioni del gruppo NYSE vendute (in milioni) e mostra un chiaro trend di ripresa dal 2004 alla metà del 2006. Il valore del volume in dollari dei commerci (indicato dalla linea rossa) è anche aumentato. Il volume delle azioni è aumentato da 27.512 miliardi di azioni a 43. 742 miliardi di azioni, e il valore del dollaro dei commerci è raddoppiato da 832 a 1 $ 701 miliardi. A giudicare da questi dati dalla metà del 2000, quando i tassi di interesse aumentano, il volume di negoziazione azionaria aumenta anche in numero di azioni vendute così come il valore di mercato dei mestieri che si verificano. La metà del 2006 a metà 2007
• era un'era di stabili e tassi di interesse elevati quando i tassi di U. S. Tesoro di un anno erano sul lato superiore del 5%. Nello stesso periodo, i volumi di negoziazione sono rimasti stabili nell'ordine di 34 miliardi di azioni a 45 miliardi di azioni, mentre il valore in dollari dei commerci è compreso tra 1 e 285 miliardi e 1 700 miliardi di dollari. è stato un epoca di tassi di interesse in calo quando i tassi di tesoreria statunitense di un anno è diminuito dagli alti del 5% ai bassi inferiori a 1. 25%. Durante questo periodo, il volume di trading di NYSE ha oscillato tra 35 miliardi e 60 miliardi di azioni, e il valore del dollaro dei commerci è sceso da 2 400 a 1 500 miliardi di dollari.
• Il terzo trimestre del 2008 all'inizio del 2009 è stato tempi simili di tassi di interesse in calo quando i tassi sono scesi da 2.Dal 6% al 0,4%. Durante questo periodo, il volume giornaliero delle azioni negoziate sul NYSE è oscillato da 38 miliardi a circa 70 miliardi di azioni. Il valore del dollaro dei commerci in realtà è sceso da $ 1, 800 miliardi a $ 1, 000 miliardi.
• Il primo 2012 al primo 2015 è stato il periodo di tassi di interesse stabili e bassi . Il numero delle azioni negoziate è rimasto nell'ordine di circa 20 miliardi e 25 miliardi e il valore in dollari degli scambi è rimasto nell'ordine di 600 miliardi e 825 miliardi di dollari.
• Cosa significa questo per l'aumento delle tasse d'interesse? Secondo la saggezza convenzionale, i tassi di interesse più bassi portano a capitale a basso costo e ad una maggiore attività commerciale. Tuttavia, come abbiamo discusso in questo articolo, le osservazioni storiche degli anni 2000 mostrano l'esatta correlazione opposta. Durante i periodi di aumento dei tassi di interesse nel 2000, il volume delle negoziazioni sulla borsa di New York è aumentato sia nel valore del dollaro che nel numero di azioni negoziate.

Durante i periodi di calo dei tassi di interesse nel 2000, i volumi di negoziazione hanno oscillato ampiamente, indicando l'incertezza nei mercati. Il valore del dollaro degli scambi è diminuito con elevate fluttuazioni, confermando ulteriormente l'incertezza prevalente nei mercati e l'astinenza di alcuni partecipanti al mercato.

Durante i periodi di tassi di interesse stabili ma elevati, il volume di negoziazione e il valore in dollari delle azioni negoziate sono rimasti stabili e in una gamma di dollari ristretti. Gamme strette simili sono state osservate durante l'era dei tassi di interesse stabili ma bassi.

Sulla base di queste osservazioni storiche, è evidente che i periodi di tassi di interesse stabili (sia alti che a bassi) portano ad attività di trading coerenti in stretta gamma di dollari. Durante i periodi di tendenza al ribasso o del downtrend nei tassi di interesse U.S. Treasury, la partecipazione al commercio diventa altamente volatile e di solito declina. Ciò conferma una teoria generale che la coerenza dei tassi di interesse contribuisce a mantenere la fiducia nel mercato, mentre i cambiamenti portano all'incertezza, all'avversione del rischio e alla minore partecipazione al mercato.

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• La linea inferiore
• Esistono diverse teorie su come i tassi di interesse influenzino le valutazioni delle diverse classi di attività, l'economia globale, il sentimento d'affari e le attività di negoziazione. I tassi di interesse stabili (sia quelli alti che bassi) sono preferiti dai mercati commerciali, mentre i tassi di interesse dinamici (in aumento o in diminuzione) portano all'incertezza e riducono le attività di negoziazione.