Il più importante centro finanziario del mondo? Un posto favoloso di cucchiai d'argento e paracadute d'oro? Un centro del capitalismo della gola tagliata? O tutto quanto sopra. Wall Street è tante cose a molte persone, e la percezione di ciò che è veramente dipende da chi chiedete. Anche se le opinioni di Wall Street di persone possono differire ampiamente, ciò che è fuori discussione è il suo impatto duraturo non solo sull'economia americana, ma sul globale.

Cosa c'è comunque Wall Street?

Wall Street fisicamente occupa solo pochi isolati che si trovano a meno di un miglio nel quartiere di Manhattan a New York; tuttavia, il suo potere si estende in tutto il mondo. Il termine "Wall Street" è stato inizialmente usato per riferirsi al gruppo selezionato di grandi società di intermediazione indipendenti che hanno dominato l'industria degli investimenti U. S. Ma con le linee tra le banche d'investimento e le banche commerciali sono state sfuocate dal 2008, Wall Street nel parlamento finanziario corrente è il termine collettivo per le numerose parti coinvolte nell'investimento U.S. e nel settore finanziario. Ciò include le maggiori banche d'investimento, banche commerciali, fondi hedge, fondi comuni di investimento, società di gestione patrimoniale, compagnie di assicurazioni, broker-dealers, commercianti di valuta e di merci, istituzioni finanziarie e così via.

Anche se molte di queste entità possono avere la loro sede in altre città come Chicago, Boston e San Francisco, i media si riferiscono ancora all'industria degli investimenti americani e finanziari come Wall Street o semplicemente "The Street . "È interessante notare che la popolarità del termine Wall Street come proxy per l'industria degli investimenti statunitensi ha portato ad analoghe" strade "in alcune città in cui l'industria degli investimenti è raggruppata per essere utilizzata per riferirsi al settore finanziario della nazione, come Bay Street in Canada e Dalal Street in India.

Perché Wall Street ha un tale impatto

L'U. è l'economia più grande del mondo, con il prodotto interno lordo (PIL) del 2013 di $ 16. 80 trilioni, che comprende il 22,4% della produzione economica mondiale. È quasi il doppio della dimensione dell'economia più grande, la Cina (il PIL 2013 è di $ 9,24 miliardi). In termini di capitalizzazione di mercato, l'U. è il più grande del mondo da qualche distanza, con un valore di mercato di $ 23. 6 trilioni di dollari (a partire dal 23 settembre 2014) che comprende 36,3% della capitalizzazione di mercato globale. Giappone 4 dollari. Il mercato a 6 trilioni è un secondo lontano, con poco più del 7% del tappo del mercato globale.

Wall Street ha un impatto significativo sull'economia, perché è il centro commerciale dei più grandi mercati finanziari della nazione più ricca del mondo. Wall Street ospita la venerabile Borsa di New York (ora chiamata NYSE Euronext), leader mondiale in tutto il mondo in termini di volume medio giornaliero di scambio delle azioni e capitalizzazione di mercato delle sue società quotate.Nasdaq OMX, il secondo più grande scambio a livello mondiale, ha anche la sua sede in Wall Street. Le imprese di strada controllano insieme trilioni di dollari in attività finanziarie, mentre New York è il secondo centro commerciale più grande del mercato dei cambi, dove i volumi di trading giornaliero superano i 5 trilioni di dollari.

Come ha effetto Wall Street?

Wall Street influenza l'economia degli Stati Uniti in diversi modi, i più importanti dei quali sono:

Effetto ricchezza

: i mercati azionari dinamici inducono un "effetto ricchezza" nei consumatori, anche se alcuni eminenti economisti affermano che è più pronunciato durante un braccio immobiliare rispetto a quello di un mercato del toro azionario. Ma sembra logico che i consumatori possano essere più propensi a soffocare su grandi biglietteria quando i mercati azionari sono caldi ei loro portafogli hanno raccolto notevoli guadagni.

• La fiducia dei consumatori : i mercati del bollore generalmente esistono quando le condizioni economiche sono favorevoli alla crescita e i consumatori e le imprese sono sicure circa le prospettive per il futuro. Quando la loro fiducia è in salita, i consumatori tendono a spendere di più, il che aumenta l'economia U., poiché la spesa del consumatore conta circa il 70%.
• Investimento aziendale : Durante i mercati dei tori, le aziende possono utilizzare il loro stock costoso per ottenere il capitale, che può essere distribuito per acquisire beni o concorrenti. L'aumento degli investimenti aziendali porta ad una maggiore produzione economica e genera più occupazione.
• Campanello globale Il mercato azionario e l'economia hanno una relazione simbiotica e durante i buoni tempi si guida l'altro in un circuito di feedback positivo. Ma durante i periodi incerti l'interdipendenza del mercato azionario e dell'ampia economia può avere un effetto gravemente negativo. Una sostanziale flessione del mercato azionario è considerata un segno di una recessione, ma non è affatto un indicatore infallibile. Ad esempio, il crollo di Wall Street del 1929 ha portato alla Grande Depressione degli anni Trenta, ma il crollo del 1987 non ha innescato una recessione. Questa incoerenza ha portato la vincitrice del premio Nobel Paul Samuelson a notare che il mercato azionario aveva previsto nove delle ultime quattro recessioni.

Wall Street guida il mercato azionario U. S., che a sua volta è un campanello per l'economia globale. Le recessioni globali del 2000-2002 e del 2008-09 avevano entrambi la loro genesi negli U.S., con l'esplosione della bolla tecnologica e del crollo delle abitazioni rispettivamente. Ma Wall Street può anche essere il catalizzatore di un'espansione globale, come risulta da due esempi nel millennio attuale. L'espansione economica mondiale 2003-07 ha avuto inizio con un enorme rally su Wall Street nel marzo 2003. Sei anni dopo, tra la più grande recessione dalla depressione degli anni Trenta, la salita dall'abisso economico è iniziata con un massiccio raduno di Wall Street nel marzo 2009.

Perché Wall Street reagisce agli indicatori economici

I prezzi delle azioni e delle altre attività finanziarie si basano sulle informazioni correnti, che vengono utilizzate per fare alcune ipotesi sul futuro che a loro volta costituiscono la base per valutare il fair value di un bene.Quando un indicatore economico viene rilasciato, di solito avrebbe un piccolo impatto su Wall Street se entra in conformità alle aspettative (oa cosa si chiama "previsione del consenso" o "valutazione media degli analisti"). Ma se arriva molto meglio del previsto, potrebbe avere un impatto positivo su Wall Street; al contrario, se è peggiore delle aspettative, avrebbe un impatto negativo su Wall Street. Questo impatto positivo o negativo può essere misurato dai cambiamenti di indici azionari come il Dow Jones Industrial Average o S & P 500, per esempio.

Ad esempio, diciamo che l'economia U. sta andando avanti e i numeri dei paga che saranno rilasciati il ​​primo venerdì del prossimo mese dovrebbero mostrare che l'economia ha creato 250.000 posti di lavoro. Ma quando viene rilasciato il rapporto paga, dimostra che l'economia ha creato solo 100.000 posti di lavoro. Sebbene un punto dati non faccia tendenza, i deboli numeri dei paga possono portare alcuni economisti e osservatori di mercato a Wall Street per ripensare le loro ipotesi sulla crescita economica degli U.S. Alcune aziende di strada possono abbassare le loro previsioni per la crescita U. S. e gli strateghi di queste aziende possono anche ridurre i loro obiettivi per il S & P 500. Gli investitori istituzionali grandi che sono clienti di queste aziende Street possono scegliere di uscire da alcune posizioni lunghe dopo aver ricevuto le loro previsioni abbassate. Questa cascata di vendita su Wall Street può portare ad indici azionari che si chiudono notevolmente più bassi il giorno.

Perché Wall Street reagisce ai risultati aziendali

La maggior parte delle medie e grandi imprese sono coperte da diversi analisti di ricerca che sono impiegati dalle aziende di Wall Street. Questi analisti hanno una conoscenza approfondita delle aziende che coprono e sono ricercate da investitori istituzionali "buy side" (fondi pensione, fondi comuni di investimento ecc.) Per la loro analisi e intuizioni. Parte degli sforzi di ricerca degli analisti sono dedicati allo sviluppo di modelli finanziari delle società che coprono e utilizzando questi modelli per generare previsioni trimestrali (e annuali) e utili per azione per ciascuna impresa. La media delle entrate trimestrali degli analisti e delle previsioni EPS per una determinata azienda viene definita "Stima di via" o "aspettative di strada". "

Così, quando un'azienda riferisce i risultati trimestrali, se i suoi ricavi e i numeri EPS corrispondono alla stima di Street, la società si dice abbia rispettato stime o aspettative su strada. Ma se la società supera o manca le aspettative di Street, la reazione nel suo prezzo di magazzino può essere sostanziale. Una società che supera le aspettative di Street generalmente vedrà il suo aumento dei prezzi delle azioni e uno che può delusione potrebbe vedere il suo prezzo di azionamento.

Critiche di Wall Street

Alcune critiche di Wall Street includono:

È un mercato rigido

- Anche se Wall Street funziona in modo equo e in condizioni di gioco uniformi per la maggior parte del tempo, le convinzioni del gruppo Galleon Group il fondatore Raj Rajaratnam e diversi SAC Capital Advisors sulle spese di negoziazione degli insider in uno dei maggiori scandali di questo tipo rafforzano la percezione in alcuni settori che il mercato è manipolato.

• incoraggia il rischio di rischi sfrenato - Il modello di business di Wall Street incoraggia l'assunzione di rischio sfavorevole, poiché i commercianti possono fare profitti senza guadagno se le scommesse con leva finanziaria sono giuste, ma non devono sopportare le enormi perdite che potrebbero derivare se sono sbagliati. Si ritiene che l'assunzione eccessiva di rischio abbia contribuito alla fusione dei titoli garantiti da mutui nel 2008-09.
• Derivati ​​da Wall Street sono WMDs - Warren Buffett ha avvertito nel 2002 che i derivati ​​sviluppati da Wall Street erano armi finanziarie di distruzione di massa e questo si è rivelato il caso durante il crollo degli alloggi americani quando i titoli garantiti da mutui sono andati in caduta libera.
• Wall Street può portare l'economia alle ginocchia - Come discusso in precedenza, e come si è visto nella Grande Recessione del 2008-09.
• I salvataggi di TBTF necessitano di fondi per i contribuenti - Le banche del Giant Wall Street e le imprese che sono considerate "Troppo grandi da fallire" avrebbero bisogno di fondi per i contribuenti se avessero bisogno di un salvataggio.
• Scollegare da Main Street - Molti vedono Wall Street come un luogo dove abbondano intermediari inutili, che sono molto pagati nonostante non generano valore per l'economia reale come Main Street.
• Wall Street suscita invidia in qualche e la rabbia in molti - I versamenti in milioni di dollari che sono abbastanza comuni su Wall Street suscitano invidia in alcuni e rabbia in molti, specialmente dopo la recessione 2008-09. Ad esempio, "Occupy Wall Street" afferma nel suo manifesto che "si sta combattendo contro il corrosivo potere delle grandi banche e multinazionali sul processo democratico e il ruolo di Wall Street nella creazione di un crollo economico che ha causato la più grande recessione in generazioni. "
• La linea di fondo Come fulcro commerciale dell'economia più grande del mondo, Wall Street ha un impatto duraturo non solo sull'economia americana, ma anche su quello globale.