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Alpha e beta sono entrambi rapporti di rischio che gli investitori utilizzano come strumento per calcolare, confrontare e predire i rendimenti. È più probabile che vengano visualizzati alfa e beta con fondi comuni. Entrambe le misure utilizzano indici di benchmark, come il S & P 500, e confrontarli contro la singola sicurezza per evidenziare una particolare tendenza alle prestazioni.

Alpha e beta sono due dei cinque calcoli tecnici standard di rischio, gli altri tre sono la deviazione standard, il rapporto R-quadrato e Sharpe.

Alpha

Alpha viene percepita come una misurazione della performance di un gestore del portafoglio. Ad esempio, un rendimento dell'8% su un fondo comune di crescita è impressionante quando i mercati azionari nel suo complesso stanno tornando al 4%, ma è molto meno impressionante quando altri titoli stanno guadagnando il 15%. Nel primo caso, il gestore del portafoglio avrebbe un alfa relativamente alto, mentre quello non sarebbe vero nel secondo.

Se un'analisi del modello di prelievo di capitale (CAPM) indica che il portafoglio avrebbe dovuto guadagnare il 5% (basato sul rischio, le condizioni economiche e altri fattori), ma ha guadagnato solo il 3%, allora l'alfa del portafoglio sarebbe -2%. In CAPM, l'alfa è il tasso di rendimento superiore a quello previsto dal modello. Gli investitori preferiscono in genere un investimento con un alto alfa.

La formula tecnica per il calcolo dell'alfa è: (prezzo finale + distribuzione per azione - prezzo di partenza) / (prezzo iniziale).

Esploriamo ulteriormente. Leggere un'occhiata più approfondita a Alpha.

Beta

Beta (a volte denominato "beta coefficiente") dovrebbe valutare la volatilità di una specifica sicurezza confrontandola con la performance di un benchmark correlato per un periodo di tempo. In breve, gli investitori stanno cercando di vedere quanta cattura negativa possono aspettarsi da un investimento. L'analisi CAPM può anche essere utilizzata per calcolare beta.

Il numero di base per l'alfa è zero (l'investimento è stato eseguito esattamente alle aspettative del mercato), ma il numero di base per la beta è uno. Una beta di uno è un'indicazione che il prezzo della sicurezza si muove esattamente quando il mercato si muove. Se la beta è inferiore a una, la sicurezza sperimenta una minore oscillazione dei prezzi rispetto al mercato. Al contrario, una beta superiore a quella indica che il prezzo della sicurezza è più volatile rispetto al mercato nel suo complesso.

Mentre un alfa positivo è sempre più desiderabile di un negativo, la valutazione beta non è così in bianco e nero. Molti investitori - che sono avversi al rischio - preferiscono avere una beta inferiore; tuttavia, alcuni investitori sono disposti a raggiungere una beta più alta, sperando di catturare rendimenti superiori e contanti sulla maggiore volatilità.

La formula per beta è: Covarianza del ritorno dell'attivo con il ritorno del mercato ÷ Varianza del rendimento del mercato

C'è più di beta rispetto a quanto sapessi probabilmente.Leggi Beta: fluttuazioni dei prezzi di misura.

Performance precedenti

Entrambi gli alfa e la beta sono rapporti di rischio retrospettivi. Tutti i calcoli sono fatti utilizzando i dati che sono passati in passato e, come ogni prospetto vi dice, la performance passata non è garanzia di risultati futuri.

Mentre non possono sempre prevedere con precisione i risultati futuri, l'alfa e la beta possono contribuire a distinguere tra investimenti relativamente buoni e relativamente poveri per un determinato periodo di tempo.

Continuare il cammino verso queste fondamentali misure di investimento leggendo Alpha e Beta for Beginners.