a:

In passato, l'unico modo in cui un investitore potrebbe ottenere l'esposizione al mercato dei metalli preziosi è stato attraverso un conto di brokeraggio di merci. Tuttavia, con l'avvento dei fondi scambiati, o ETF, l'acquisizione di esposizione ai metalli preziosi è molto più facile. Ad esempio, le Azioni Gold SPDR (GLD), un ETF, cerca di replicare le prestazioni, al netto delle spese, del prezzo della lingotti d'oro. I vettori di mercato Gold Miners ETF (GDX) cerca di replicare, prima dei costi di transazione, il rendimento dei prezzi e delle rendite del NYSE Arca Gold Miners Index. Inoltre, iShares Silver Trust (SLV) cerca di replicare le prestazioni, prima dei costi di transazione, del prezzo dell'argento.

I soggetti interessati a coprire la loro lingotteria fisica possono scambiare opzioni azionarie su questi ETF, che offrono una grande liquidità con spread spread bid-ask, rendendoli utili. Una persona che cerca di proteggere la sua oro può voler comprare opzioni di put. Un'opzione put indica all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere una determinata quantità di azioni GLD ad un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo.

Pensate ad acquistare un put come una polizza di assicurazione. Dite ad esempio che un investitore detiene il metallo fisico. L'investitore vuole che il prezzo sia apprezzato. L'acquisto dell'opzione put è solo una misura protettiva. Se i prezzi dell'oro diminuiscono, il portafoglio dell'oro fisico si deprezza; tuttavia, le opzioni put proteggono da un declino catastrofico.

Se un investitore è appena rialzista sull'oro, può acquistare un'opzione di chiamata. Il potenziale di profitto è teoricamente illimitato. Se l'investitore è neutrale o leggermente rialzista nel settore dei metalli, in particolare oro, può vendere una breve opzione put. Se un investitore è ribassista su una merce, può acquistare un put, con il massimo profitto il prezzo di sciopero meno lo zero. Quando si acquista opzioni, una persona può solo perdere il suo premio di opzione.

Per esempio, se un investitore è rialzista e crede che il GLD andrà oltre i $ 120 ei prezzi stanno attualmente scambiati a $ 110, può acquistare un'opzione di chiamata con un prezzo di strike di 120 dollari e selezionare il periodo di tempo per quando crede che il prezzo si verificherà. Se l'opzione va in denaro prima della scadenza, l'investitore può vendere le opzioni di chiamata per un profitto, dato che la volatilità implicita rimane la stessa o si eleva. Un contratto di opzione di chiamata costa $ 1. 10; l'investitore controlla 100 azioni con soli 110 dollari. Se il prezzo di GLD sale superiore a 121 dollari. 10, l'investitore copre il costo dell'opzione di acquisto; qualsiasi capovolte dell'ETF è profitto. Se GLD sale a $ 125, l'investitore fa $ 3. 90, o $ 125 - $ 121. 10, per azione.Questo è $ 390, meno commissioni, su un investimento di $ 110.

D'altra parte, se un investitore è ribassista e crede che GLD andrà sotto i 115 dollari ei prezzi stanno attualmente scambiati a 120 dollari, può acquistare un'opzione put con un prezzo di $ 115 con un periodo di tempo specificato. Un contratto di opzione mettere costa $ 1, o un investimento di 100 dollari per controllare 100 azioni. Se il prezzo di GLD scende al di sopra di $ 114, l'investitore copre il costo dell'opzione di chiamata, e qualsiasi effetto dell'ETF è utile. Se GLD cade a $ 110; l'investitore fa $ 4, o $ 114 - $ 110, per azione. Questo è $ 400, meno commissioni, su un investimento di $ 100.