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Il prezzo di mercato del fondo scambiato è il prezzo al quale le azioni dell'ETF possono essere acquistate o vendute negli scambi durante le ore di negoziazione, mentre il valore netto d'inventario (NAV) rappresenta il valore della parte di ciascuna azione delle attività sottostanti del fondo e della liquidità alla fine del giorno di negoziazione. ETF calcolano il NAV a 4 p. m. EST, dopo che i mercati si chiudono.

Il NAV è determinato aggiungendo il valore di tutte le attività del fondo, incluse le attività e il denaro, sottraendo le eventuali passività e quindi dividendo tale valore per il numero di azioni in circolazione nell'ETF. Il NAV è utilizzato per confrontare le prestazioni di diversi fondi, nonché per scopi contabili. L'ETF inoltre rilascia le sue quotazioni quotidiane attuali, l'importo di liquidità, le azioni in circolazione e i dividendi maturati, se applicabile. Per gli investitori, gli ETF hanno il vantaggio di essere più trasparenti. I fondi comuni di investimento ei fondi chiusi non devono rivelare le proprie quotazioni. Infatti, i fondi comuni di solito rivelano le loro partecipazioni solo trimestrali.

Ci possono essere differenze tra il prezzo di chiusura del mercato per l'ETF e il NAV. Qualunque deviazione dovrebbe tuttavia essere relativamente minore. Ciò è dovuto al meccanismo di riscatto utilizzato dagli ETF. I meccanismi di riscatto mantengono un valore di mercato dell'ETF e il valore NAV ragionevolmente vicino. L'ETF utilizza un partecipante autorizzato (AP) per formare unità di creazione. Per un ETF che segue il S & P 500, un AP avrebbe costituito un'unità di creazione di azioni in tutte le società S & P 500 in una ponderazione pari a quella dell'indice sottostante. L'AP trasferirà quindi l'unità di creazione al fornitore dell'ETF su una base di valore pari al NAV. In cambio, l'AP avrebbe ricevuto un blocco analogo di azioni nell'ETF. L'AP può quindi vendere tali azioni nel mercato aperto. Le unità di creazione sono di solito da 25 000 a 600 000 azioni dell'ETF.

Il meccanismo di rimborso aiuta a mantenere in linea i valori di mercato e NAV. L'AP può arbitrare facilmente qualsiasi discrepanza tra il valore di mercato e il NAV nel corso del giorno di negoziazione. Il valore di mercato delle azioni ETF naturalmente fluttua durante il giorno di negoziazione. Se il valore di mercato diventa troppo alto rispetto al NAV, l'AP può intervenire e acquistare i componenti costitutivi dell'ETF, vendendo contemporaneamente azioni ETF.

In alternativa, l'AP può acquistare le azioni ETF e vendere i componenti sottostanti se il valore di mercato ETF supera troppo di sotto il NAV. Queste opportunità possono fornire un profitto rapido e relativamente privo di rischi per l'AP pur mantenendo insieme i valori. Ci possono essere più AP per un ETF, assicurando che più di una parte possano entrare in arbitraggio via qualsiasi discrepanza dei prezzi.