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Il rapporto combinato di prestito a valore (CLTV) è un calcolo utilizzato dai professionisti del settore ipotecario e di prestito per determinare la percentuale totale di una proprietà di un proprietario di casa che è gravata da diritti. Il rapporto CLTV è determinato aggiungendo i saldi di tutti i prestiti in essere e dividendo per il valore corrente di mercato della proprietà. Ad esempio, una proprietà con un primo saldo ipotecario di $ 300.000, un secondo saldo ipotecario di $ 100.000 e un valore di $ 500.000 ha un rapporto CLTV dell'80%.

I finanziatori utilizzano il rapporto CLTV insieme a una manciata di altri calcoli, come il rapporto debito / reddito e il rapporto di prestito a valore standard (LTV), per valutare il rischio di estendere un prestito ad un mutuatario. Il rapporto CLTV differisce dal rapporto LTV standard poiché quest'ultimo confronta solo il saldo di un prestito con il valore della proprietà. Nell'esempio precedente, la proprietà ha un rapporto LTV del 60%, derivante dividendo solo il saldo della prima ipoteca per il valore della proprietà.

Molti economisti attribuiscono standard CLTV rilassati alla crisi di preclusione che affliggeva gli Stati Uniti durante la fine degli anni 2000, tra gli altri fattori. A partire dagli anni '90 e soprattutto nei primi mesi della metà degli anni '90, gli acquirenti di casa spesso hanno adottato secondi mutui al momento dell'acquisto invece di effettuare pagamenti in anticipo. I finanziatori, desiderosi di non perdere l'attività di questi clienti nei confronti dei concorrenti, hanno accettato tali termini, nonostante l'aumento del rischio.

Prima della bolla immobiliare che si estendeva dalla fine degli anni '90 alla metà del 2000, la prassi standard era quella per i venditori di casa di effettuare pagamenti pari ad almeno il 20% del prezzo di acquisto. La maggior parte dei finanziatori ha mantenuto i clienti all'interno di questi parametri limitando LTV all'80%. Quando la bolla cominciò a riscaldarsi, molte di queste stesse aziende hanno intrapreso misure per consentire ai clienti di andare in giro mettendo il 20% giù. Alcuni istituti di credito hanno sollevato i cappelli LTV o hanno fatto di tutto con loro, offrendo mutui con un anticipo del 5% o meno, mentre altri hanno mantenuto i requisiti LTV, ma hanno aumentato i tappi CLTV, spesso al 100%. Questa manovra ha permesso ai clienti di prendere le seconde ipoteche per finanziare i loro pagamenti anticipati del 20%.

Il picco di preclusione a partire dal 2008 ha sottolineato perché CLTV è importante. Avere la pelle nel gioco, ad esempio una spesa iniziale di 100.000 dollari per una casa di $ 500.000, offre a un proprietario di casa un potente incentivo a mantenere i suoi pagamenti ipotecari. Se la banca preclude, non perde solo la sua casa, ma anche il mucchio di denaro che ha pagato per chiudere. L'obbligo di equità nella proprietà insula anche i prestatori da un tuffo nei prezzi immobiliari. Se una proprietà è valutata a $ 500.000 e il totale dei prestiti addiziona fino a $ 400.000, la proprietà può perdere fino al 20% del suo valore senza che i possessori di prestiti ricevano un breve pagamento ad un'asta di preclusione.