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Il settore assicurativo potrebbe essere un'opzione attraente per un investitore interessato a diversificare il suo portafoglio con un'azienda finanziaria che offre buoni rendimenti sugli investimenti. A causa delle difficoltà legate alla valorizzazione del settore finanziario, come la definizione sfocata del debito e la mancanza di spese di capitale e di ammortamento, gli analisti tipicamente valutano gli assicuratori basati su multipli azionari come il rapporto prezzo / libro o P / B. Il rapporto medio P / B per le compagnie assicurative con valori contabili positivi è di circa 1,3 a partire da aprile 2015.

Il rapporto P / B viene calcolato come prezzo di mercato corrente diviso per il valore di libro per azione. Il rapporto P / B in larga misura dipende dalla crescita attesa della società di assicurazione, dalla vincita, dal rischio e dal rendimento del capitale. Tutte le cose che mantengono costanti, il rendimento del patrimonio ha il maggior effetto sul rapporto P / B.

L'industria assicurativa è suddivisa in un'ampia varietà di categorie come l'assicurazione immobiliare e casualità, l'assicurazione di titolo e titolo, l'assicurazione contro gli infortuni e la salute e l'assicurazione sulla vita. Ogni categoria comanda il proprio rapporto P / B a causa delle differenze nel profilo di rischio e della crescita attesa. Il rapporto P / B varia da 0. 46 per MBIA a 4. 21 per Universal Insurance Holdings.

Gli analisti devono affrontare una serie di problemi quando si confrontano rapporti P / B nel settore assicurativo. Esempi sono il livello di diversificazione delle imprese e le relative perdite. Le società di assicurazione stabiliscono accantonamenti per future crediti basati sulla loro esperienza passata e le aspettative future. Una stima troppo aggressiva o troppo conservativa per la fornitura di reclami può provocare rapporti P / B troppo bassi o troppo elevati.

Un altro problema è il grado di diversificazione. Gli assicuratori si impegnano spesso in linee di business al di fuori del settore assicurativo come il settore bancario d'investimento. A seconda di un certo grado di diversificazione, le compagnie di assicurazione possono affrontare diversi rischi e rendimenti, rendendo i loro rapporti P / B diversi in tutto il settore.