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Un'attività può scambiarsi al di sotto del suo valore di mercato a causa della mancanza di domanda del bene sul mercato, una percezione o credenza degli investitori che l'attuale valore di mercato è significativamente superiore al reale valore intrinseco valore dell'attività o una prospettiva pessimistica per quanto riguarda le prospettive future del bene per fornire un buon rendimento dell'investimento (ROI).

Le attività di investimento commercializzano generalmente al di sopra o al di sotto dei loro valori di mercato in quanto i prezzi cambiano sugli scambi. L'ipotesi di mercato inefficace afferma che le forze di mercato ruotano regolarmente il prezzo di mercato di un bene superiore o inferiore al suo valore reale. Questo fatto può essere facilmente visto nei picchi di prezzo che si verificano durante i periodi di volatilità del mercato, quando il prezzo di un'attività di investimento può brevemente scambiarsi molto sostanzialmente superiore o inferiore a qualsiasi prezzo che ha negoziato in diversi mesi.

Il valore di mercato non è impostato in pietra o precisamente determinato da qualche formula scientifica. Il valore è un concetto e una percezione e il prezzo delle attività è soggetto a fluttuazioni determinate dalle rispettive percezioni degli acquirenti e dei venditori all'interno del mercato. Diversi acquirenti e venditori hanno percezioni diverse che si basano sulle informazioni disponibili, sulle informazioni che scelgono di concentrarsi e su come interpretano le informazioni. Ad esempio, gli acquirenti ei venditori guidati dai principi di investimento di valore si concentrano sul rapporto prezzo / libro (P / B) di un titolo, ma questo è solo uno dei molti riferimenti possibili che possono essere utilizzati per valutare il valore.

Talvolta l'equazione di base dell'offerta e della domanda è sufficiente per causare un'attività a scambiare al di sotto del suo valore di mercato temporaneamente. Ciò avviene frequentemente con fondi chiusi, che spesso vendono sia un premio che uno sconto al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Mentre le azioni dei fondi chiusi sono liberamente negoziati sugli scambi, esiste un numero fisso di azioni e le variazioni del livello di domanda di tali azioni fanno spesso scorrere i prezzi dei fondi al di sopra o al di sotto del valore di mercato. Una generale mancanza di domanda per azioni di un fondo fa sì che l'attuale prezzo di negoziazione delle azioni scenda al di sotto del valore di mercato.

Una causa comune di un trading di asset al di sotto del valore di mercato è una credenza o una percezione da parte degli investitori che il vero valore intrinseco di un'impresa è significativamente inferiore al valore attualmente assegnato da analisti o da equità metriche di valutazione come il rapporto tra il ROA e il ROA. Il valore vero è difficile da determinare perché ci sono molti fattori da tenere in conto; alcuni di essi, come le attività immateriali, sono estremamente difficili da valutare con una quantità specifica del dollaro.

Indipendentemente da un valore di mercato corrente di un'attività di investimento, una prospettiva pessimistica da parte degli acquirenti in merito alle prospettive dell'attivo di fornire un buon rendimento degli investimenti in futuro può causare l'attività commerciale al di sotto del valore di mercato.

La chiave per gli investitori da ricordare è che il valore è un concetto relativo e una percezione piuttosto che un fatto numerico. Il valore di mercato non riflette necessariamente il valore reale ei prezzi sono guidati dalle azioni degli acquirenti e dai venditori, non direttamente dai numeri scritti in una dichiarazione finanziaria.