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L'elevato indebitamento netto aumenta il rischio a carico degli azionisti comuni ed è uno dei primi elementi del bilancio da analizzare. Un debito più elevato significa che una quota maggiore di utili viene trasferita ai titolari di debiti sotto forma di interessi. L'elevato debito può costringere le imprese e di solito è associato ad un costo più elevato di capitale, il che rende i progetti futuri di finanziamento più costosi. Le clausole di debito potrebbero mettere determinati requisiti sull'ammontare delle future imprese di finanziamento del debito.

Mentre l'analisi di leverage è un elemento importante dell'analisi fondamentale, ci sono altri importanti elementi finanziari da considerare. I margini di profitto, la crescita delle entrate e delle entrate, il flusso di cassa, la gestione del capitale circolante, la liquidità, le tendenze del settore, la catena di approvvigionamento, la corporate governance, la gestione aziendale e la volatilità dei prezzi delle azioni sono anche aspetti essenziali delle analisi che determinano il rischio di investimento.

Consideriamo due aziende con profili di debito molto diversi: il gigante dei beni di consumo Colgate-Palmolive (CL) e il produttore di vetro diversificato Corning (GLW). CL è fortemente indebitata, con un debito netto di circa $ 5. 2 miliardi di dollari e un tasso di debito verso il patrimonio netto di 12. 2. A partire da maggio 2015, la CL ha scambiato a 21. 2x redditi a termine con un rapporto di prezzo / guadagno di crescita (PEG) pari a 2.9 e una resa a dividendo anticipata di 2. 2 %. GLW ha un patrimonio netto di circa 1 miliardo di dollari e ha un rapporto debito / capitale pari a solo 0. 17. A partire da maggio 2015, GLW ha scambiato a 12. 9x forward con un rapporto PEG di 2 e un rendimento dividendo in avanti di 2. 2% . Questi rapporti di valutazione suggeriscono che gli investitori sono disposti a pagare molto di più per gli utili generati da CL rispetto a quelli generati da GLW. GLW serve mercati finali meno stabili e ha maggiori incertezze sulla crescita futura. Questa disparità di valutazione dimostra che altri fattori oltre al debito possono contribuire in modo significativo al rischio di investimento. Poiché gli investitori non sono preoccupati che CL possa rispettare i propri obblighi; il debito non è un ostacolo.