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Le operazioni di private equity e di investment banking sollevano il capitale a fini di investimento, ma lo fanno in modi molto diversi.

Sia il private equity che l'investment banking mirano allo stesso scopo, ma da direzioni opposte. Le società di private equity raccolgono fondi ad alto rendimento e cercano investimenti in altre imprese. Le banche d'investimento trovano imprese e poi entrano nei mercati dei capitali per trovare modi per raccogliere fondi dalla folla degli investimenti.

Vendita-Side Vs. Buy-Side

I banchieri d'investimento lavorano sul mercato, il che significa che vendono interesse commerciale agli investitori. I loro clienti primari sono società o società private. Quando un'azienda vuole andare in pubblico o sta lavorando attraverso un accordo di fusione e acquisizione, potrebbe richiedere l'aiuto di una banca d'investimento.

I soci di private equity, al contrario, lavorano sul buy-side. Acquistano interessi commerciali per conto di investitori che hanno già messo i soldi. In alcune occasioni, le società di private equity acquistano interessi di controllo in altre imprese e sono direttamente coinvolti nelle decisioni di gestione.

Nel 1933, gli Stati Uniti divenne il primo e unico paese del mondo a separare forzatamente il settore delle operazioni di investimento e quello commerciale. Per i prossimi 66 anni, le attività di investimento bancario sono state completamente divorziate da attività commerciali bancarie, come il prelievo di depositi e la concessione di prestiti. Queste barriere sono state rimosse con il Gramm-Leach-Bliley Act del 1999. Le banche d'investimento sono ancora fortemente regolamentate, in particolare con restrizioni commerciali di proprietà dal Dodd-Frank Act del 2010.

Il private equity, come investimento hedge fund, ha storicamente sfuggito alla maggior parte delle normative che hanno un impatto sulle banche e sulle società quotate in borsa. La logica dietro una luce regolatoria leggera è che la maggior parte degli investitori di private equity sono sofisticati e ricchi e possono prendersi cura di se stessi.

Tuttavia, Dodd-Frank ha dato alla SEC una luce verde per aumentare il suo controllo sul private equity. Nel 2012 è stata creata la prima agenzia di regolamentazione del private equity. Particolare attenzione è stata riservata alla consulenza delle tasse e alla tassazione dell'attività di private equity.

Analisi

L'analisi degli investimenti bancari è molto più attenta, astratta e vaga dell'analisi del private equity. Parte di ciò è spiegata dai rischi di conformità che le banche d'investimento affrontano, visto che la pittura troppo specifica o troppo rosa può essere percepita come fuorviante.

Un'altra spiegazione possibile è che i soci di private equity sono molto più probabili avere "pelle nel gioco", per così dire. Con il proprio capitale in linea e la clientela meno paziente, gli analisti di private equity spesso scavano più in profondità e più criticamente.

Cultura

I racconti colloqui di uno stile di vita associato di private equity sembrano essere molto più perdonanti e bilanciati rispetto alle loro controparti nel settore degli investimenti bancari. La cultura aziendale rigorosa, adatta e legata, a 14 ore e ad alta stress, diffusa nel cinema e nella televisione, riflette la cultura degli investimenti bancari.

Le imprese di private equity sono di solito più piccole e più selettive nei loro dipendenti. Ma una volta che un noleggio è fatto, non importa più circa come la prestazione è mantenuta. Ci sono eccezioni e sovrapposizioni in ogni settore, ma in generale la giornata media è un po 'meno stressante per gli associati di private equity.