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L'arbitraggio di interesse coperto è quando un investitore acquista in valuta estera che ha un tasso di interesse che porterà all'investitore un profitto. Gli investitori devono prendere in considerazione i tassi di cambio quando decidono di intraprendere questo tipo di transazione, ma con arbitraggio di interesse coperto, questi sono spesso considerati come un tipo di opportunità praticamente privo di rischio per il profitto. Purtroppo, questo non è necessariamente vero per tutti gli investimenti in valuta estera.

Se, ad esempio, un americano inizia a scambiare dollari con l'euro, perché c'è un'occasione per guadagnare un profitto, è probabile che altre persone abbiano notato l'opportunità e stiano scambiando anche dollari USA a euro. Questo tipo di comportamento ha un effetto "di bilanciamento" sul mercato, riducendo le opportunità di profitto nel tempo. Non vi è quindi garanzia di quale sarà il tasso di cambio quando l'investitore riconverte i soldi in dollari U.

Ecco perché le persone che decidono di intraprendere opportunità di investimento attraverso un arbitraggio di interesse coperto in genere utilizzano un contratto a termine in valuta. Questo blocca il tasso di cambio per quando decidono di restituire la loro valuta ai dollari U. I maggiori rischi connessi con l'arbitraggio di interesse coperto sono che gli utili sono inferiori alle transazioni valutarie non garantite e che le imposte ei costi di transazione possono eliminare questi guadagni. Anche supponendo che i guadagni siano superiori ai costi, questi tipi di opportunità sono abbastanza rari, quindi generalmente non è una buona idea basare una strategia di investimento globale su un arbitraggio di interesse coperto.