Il fondo Vanguard Mid-Cap Value (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap Vl106 .30-0.38% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un fondo passivo di scambio, o ETF, che segue un grande portafoglio di società di medio-capitalizzazione nel mercato azionario degli Stati Uniti. VOE offre un approccio a basso costo e replicazione completa e non discrimina in base al settore del mercato.

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Questo ETF tenta di replicare le prestazioni, prima delle commissioni e delle spese, dell'indice CRSP U. S. Mid Cap Value o del "indice sottostante". L'indice sottostante contiene circa 210 singoli titoli a metà cap. Per qualificarsi per l'inclusione, un'azienda deve essere inclusa nell'Indice MSCI U. S. Mid Cap 450 e essere considerata da Vanguard come un "valore pick". Valore che significa un prezzo più basso (P / B) e un valore di mercato rispetto al valore intrinseco stimato dell'impresa.

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I titoli a metà cappuccio occupano un posto dolce nell'universo di patrimonio. Le società con una capitalizzazione di mercato superiore a 10 miliardi di dollari sono considerate grandi capsule e sono considerate relativamente stabili. Al contrario, le società con una capitalizzazione di mercato inferiore a 2 miliardi di dollari, o piccole tappe, sono più rischiose ma tendono a portare avanti maggiore. I tassi medi cadono tra i 2 miliardi e 10 miliardi di dollari; essi sono generalmente considerati più sicuri di quelli più piccoli e più aggressivi di quelli grandi.

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Come la traccia

Come la maggior parte degli ETF di Vanguard, VOE è tutto sull'indice sottostante. Ciò significa un ampio accesso alle società di valore nello spazio patrimoniale U. S., senza un sacco di trading attivo per conto della gestione del fondo. L'indice di VOE è estremamente diversificato; nove diversi settori di mercato ricevono almeno il 5% del totale dei fondi.

Questo ETF è fortemente intitolato nei confronti di beni di consumo, come cicliche e non cicliche, industriali, assistenza sanitaria e materiali di base. C'è una corrispondente sottovalutazione in finanza, servizi, tecnologia e telecomunicazioni.

Gli stock finanziari rappresentano ancora il settore più grande di circa il 23% del portafoglio totale, con notevoli investimenti in Fidelity Inc. e Hartford Financial Services Group. I ciclici dei consumatori e le scorte difensive si combinano fino al 22%. Tecnologia, industriali e utilities cadono tra 8,5 e 11%.

Le tre maggiori partecipazioni individuali sono Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation e AmerisourceBergen Corporation. Nessun stock singolo costituisce più dell'1,5% del totale delle attività. Il peso combinato delle prime 10 partecipazioni è di circa il 10,5%, che è basso per la categoria.

VOE investe tutti, o sostanzialmente, tutti i suoi asset nelle scorte esatte che compongono l'indice sottostante. Traccia molto efficacemente, anche per un Vanguard ETF. Ad esempio, il fondo ha una durata di 36 mesi "goodness-of-fit", o R-squared, di 0.98 rispetto al suo benchmark. Questo è un testamento a tassi bassi e gestione estremamente efficace. È molto difficile mantenere un errore di tracciamento di soli 0. 02 per un così lungo periodo di tempo.

Management

Vanguard è leader nel settore dei fondi ETF a basso costo, gestiti in maniera passiva. La strategia di indicizzazione della società si traduce in minori costi amministrativi e limita anche il rischio di una tempistica di mercato scadente per gli scambi di fondi. VOE è gestito da Vanguard Equity Investment Group. Secondo il sito web Vanguard, la gestione "utilizza software proprietario per implementare decisioni commerciali che soddisfano il flusso di cassa e mantengano una stretta correlazione con le caratteristiche dell'indice."

Caratteristiche

VOE è stato lanciato nell'agosto 2006 e diventa rapidamente leader di settore. È legalmente strutturato come un fondo di investimento aperto a norma della legge sugli investimenti societari del 1940. La caratteristica principale di VOE è l'efficienza. I costi amministrativi complessivi ammettono solo agli investitori un massimo di 0,9%, rendendolo l'ETF più economico nel segmento e uno dei più economici in tutto il mercato. Infatti, il rapporto di spesa 9 punti base di VOE è 93% più economico della media. Il fondo ha anche una grande base di attività e commerci in più di 20 milioni di dollari al giorno.

Gli investitori possono lamentarsi delle informazioni. VOE rilascia mensilmente le aziende, e vi è una tendenza al ritardo. Al di fuori di questo problema minore, il fondo è un caso di studio in una gestione efficace.

Idoneità e raccomandazioni

Questo è un ottimo ETF per gli investitori che vogliono un'esposizione economica a un vasto pool di titoli a metà cap. VOE è stabile, ben gestito, porta tasse basse e solidità sulla liquidità. Tuttavia, qualsiasi ETF a metà capta porta il rischio di mercato e tende ad offrire prestazioni cicliche. E 'anche molto possibile le singole aziende di VOE non sopportano nel tempo.

Le aziende di medio-capitale normalmente non hanno gli stessi vantaggi concorrenziali delle grandi aziende di grandi capi. Questi sono quelli che Warren Buffett si riferisce come "fossati economici" che proteggono l'azienda dalla concorrenza o aggiustano i gusti dei consumatori. Per questo motivo, gli investitori conservatori potrebbero voler limitare la loro esposizione a VOE o semplicemente attaccarsi con fondi di grande cap.

Oltre ai conservatori hard-core con avversione ad alto rischio, VOE fa una solida scelta sia per i commercianti che per gli investitori. Rispetto all'indice best-fit, VOE ha una beta di 36 mesi di 0,90 secondi, che non è noto per un ETF di capitale medio e un alfa superiore a 1,50. Esso mostra una deviazione standard di appena 9 23 rispetto allo stesso periodo, rispetto a S & P 500 a 8. 56. I rapporti Sharpe si spengono intorno al 2.00. In altre parole, VOE è una moderna superstar di teoria del portafoglio.

Come i clienti finanziari consigliere potrebbero utilizzare questo ETF

Non dovrebbe essere difficile trovare un posto per l'ETF Vanguard Mid-Cap Value in quasi tutti i portafogli. Gli investitori a lungo termine dovrebbero amare l'efficienza di VOE; dopo tutto, i soldi risparmiati sui compensi di tassi nel corso del tempo, proprio come prestazioni migliori del fondo. I clienti più aggressivi notano l'elevata liquidità e il potenziale per la cattura al rialzo durante i periodi di crescita economica.

VOE potrebbe servire assolutamente come azienda fondamentale per un portafoglio azionario concentrato U. S. a condizione che sia alimentato da un'esposizione internazionale altrove. Tuttavia, troppo peso in questo fondo potrebbe portare a rischi inutili per i clienti più anziani o meno aggressivi. Gli investitori critici hanno un momento difficile trovare un guasto con VOE. È fondamentalmente un gioco di valore, offre un'elevata diversità, mostra statistiche forti e gestisce una base enorme.

Principali concorrenti e alternative

VOE è l'unico fondo che segue l'indice MSCI US Mid Cap o l'indice CRSP Mid Cap Value, ma ha ancora abbastanza concorrenza nello spazio a metà cap. Il più grande concorrente è l'ETF di Mid-Cap Value di iShares Russell di BlackRock, che gestisce un'impressionante 7 miliardi di dollari in attività e commerci più di 2,5 volte più frequentemente di VOE.

iShares offre anche l'ETF S & P Mid-Cap 400 Value. Questo fondo segue l'indice S & P MidCap 400 / Citigroup Value e ha un tappo di mercato quasi identico a VOE. Tuttavia, questo iShares ETF ha tre volte il rapporto di spesa di VOE ed è solo metà come liquido.