I beneficiari di beneficio di vita sono diventati una parte inevitabile dell'esperienza di acquisto variabile in annuità (VA). Queste opzioni sono spesso elencate come "cinture di sicurezza" che rendono i VA sicuri durante i periodi di declino del mercato azionario. Ma sono loro?

Purtroppo, più spesso, la risposta è "no".

I piloti sono opzioni aggiuntive facoltative che gli acquirenti di rendita possono scegliere, di solito a costo aggiuntivo. Due tipi popolari di beneficiari di beneficenza di vita di VA - garantiti minimi di ritiro garantiti (GMWBs) e benefici garantiti minimi garantiti (GMIBs) - ricuperano i loro costi solo in circostanze molto specifiche.

Per gli acquirenti di rendita, la comprensione di queste circostanze può essere difficile. Per tutta la bella stampa scritta in un prospetto VA, raramente troverai una chiara spiegazione che descrive quando un GMWB o GMIB pagherà in dollari e centesimi. In questo articolo ti aiuteremo a capire come funzionano questi piloti in modo da poter prendere una decisione consapevole prima che le cinghie del venditore. (Per informazioni su come funzionano questi piloti, vedere Il costo delle garanzie di rendimento variabile . )

In primo luogo, un avviso
Cominciamo con un avvertimento, che è quello di ignorare le vendite hype spesso utilizzate per vendere questi piloti. È così: "Quando aggiungi una funzionalità per la cintura di sicurezza, puoi partecipare al mercato azionario senza rischiare la tua sicurezza. Se il mercato declina, assicuratevi che il tuo GMWB (o GMIB) ti salverà dalle perdite . "

Questa affermazione può essere fuorviante. Come spiegheremo più in dettaglio, l'analogia della cintura di sicurezza è piena di fori poiché solo situazioni molto specifiche consentiranno agli acquirenti di ottenere un livello così elevato di protezione. Poiché le vendite dei beneficiari a vantaggio di vita sono redditizie per le compagnie di assicurazione e generano commissioni per agenti, i consumatori dovrebbero cercare di approfondire e di apprendere la verità.

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Vantaggi minimi garantiti garantiti (GMWB)
Un GMWB garantisce la restituzione del 100% del premio versato nel contratto, indipendentemente dalle prestazioni del vostro investimento, attraverso una serie di prelievi annuali. I prelievi coperti da questo pilota sono limitati ad una percentuale di premi, in genere 5-7% all'anno. Ad esempio, se il limite annuo è del 5%, dovrai ricevere 20 prelievi annuali per recuperare il 100% dei premi.

Di norma i GMWB devono essere eletti quando il contratto è stato rilasciato, e in alcuni casi non sono cancellabili, il che significa che i loro costi continuano anche se non ci sono possibilità di pagare. Il costo viene addebitato annualmente come percentuale delle attività del conto separato, generalmente da 40 a 75 punti base.

Supponiamo che il mercato azionario e la performance di investimenti VA siano terribili. In questo caso, quando un GMWB riprenderà il suo costo?

• Ogni anno, per un periodo continuato di molti anni, il titolare del contratto deve richiedere e richiedere i prelievi fino alla percentuale massima coperta dal GMWB.Determinare l'inizio dei prelievi, saltare i prelievi o semplicemente dimenticare di prenderli non aiuterà il pilota a pagare.
• Il titolare del contratto deve vivere abbastanza a lungo per prendere le serie di ritiri necessarie. Ad esempio, se il titolare muore 15 anni dopo l'acquisto della VA, il GMWB avrà poche possibilità di pagare. (La prestazione di morte minima garantita di VA può essere pagata in questo caso, ma è una funzionalità di contratto separata, che può essere inclusa automaticamente.)
• L'opportunità di guadagnare guadagni fiscali differiti è un punto di vendita importante dei VA, ma i GMWB non hanno molto senso per gli acquirenti che sono più di 65 anni e vogliono la differenza fiscale. Tali acquirenti dovrebbero iniziare a prendere immediati e continui ritiri annuali se si aspettano che il pilota paghi nelle loro vite. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, i prelievi di rendita nei primi anni di proprietà del contratto sono 100% imponibili.
• Il titolare del contratto non dovrebbe pianificare lo scambio o la cessione del contratto per molti anni. Se un miglior contratto di VA arriva, o se una grande quantità di denaro è necessaria per una ragione inaspettata, la ricezione del GMWB potrebbe non essere stata un'ottima idea.

• Mentre il GMWB può proteggere il 100% dei premi pagati nel contratto, non offre alcuna protezione dell'inflazione per i redditi da pensione. A livello di valore attuale, tenuto conto del valore temporale del denaro, un GMWB effettivamente garantisce di restituire solo il 62% del valore del premio (ipotizzando un tasso di sconto del 5% e un periodo di recesso di 20 anni) (Per conoscere la limitazione degli effetti di l'inflazione nei tuoi investimenti, vedere Frenare gli effetti dell'inflazione e Annuità protetta dall'inflazione: parte di un piano finanziario solido .)

• I GMWB possono essere utili se si prevede di investire VA in scorte un po 'rischiose. In questo caso, la protezione dell'assicurazione potrebbe pagare se hai subito una grave perdita come nell'incidente Nasdaq del 2000-2002. Tuttavia, per gli acquirenti che scelgono i benefici di vita, alcune compagnie di assicurazione potrebbero non consentire l'accesso alle scelte di investimento più rischiose nei loro menu VA. Quindi, investire in GMWB non ha senso per gli investitori conservatori che scelgono un mix equilibrato di titoli e legami di azzurro.

Una parola finale di cautela: In alcuni contratti, l'importo protetto dal GMWB può "aumentare" a un valore più elevato del contratto dopo il rilascio del contratto. Se la performance degli investimenti è buona nei primi anni, questo tipo di GMWB può proteggere più del 100% dei premi. Ad esempio, si acquista un VA per $ 50.000 e cinque anni dopo vale 60.000 dollari, quando si sceglie di aumentare la protezione GMWB. In questo caso, sarai garantito di ricevere almeno $ 60.000 attraverso una serie di prelievi annuali (a partire dalla data di salita). Basta tenere presente che l'esercizio di questa funzione di incremento può (in alcuni casi) aumentare costantemente il costo del GMWB.

Vantaggi minimi garantiti garantiti (GMIB)
Con un costo continuo che va da 50 a 75 punti base del valore del contratto, un pilota GMIB garantisce il diritto di annuitizzare il tuo contratto in un programma di pagamento con un reddito periodico minimo specificato, dopo un periodo di attesa, indipendentemente dalle performance degli investimenti di VA.Ad esempio, metti $ 50.000 in un contratto e il GMIB garantisce che puoi annuirlo in pagamenti mensili di almeno $ 420 al mese, con questi pagamenti iniziati in un momento della tua scelta dopo 10 anni. Ciò crea un "piano" di reddito futuro per il futuro in cui il contratto può essere convertito all'opzione del titolare. Ma in quali circostanze questo piano può aiutare il GMIB a pagare?

• Dovrai vivere abbastanza a lungo (e tenere il tuo contratto a lungo) per poter utilizzare l'opzione annuitization. In genere, è necessario un periodo di attesa di 10 anni dopo l'acquisto di VA.
  
• Più tardi, in pensione, puoi decidere che la annuitizzazione sia una scelta migliore di continuare ad accumulare denaro nel contratto o farlo riciclare. A questo proposito, alcuni contratti includono un catch-22 perché limitano i GMIB a metodi di annuitizzazione che includono un vincita per tutta la vita. Tuttavia, per le persone che presentano una scarsa salute durante il pensionamento, un rimborso per tutta la vita potrebbe non essere attraente.

La cosa più importante è che per il GMIB pagare, dovrebbe garantire un reddito più periodico di quanto possa essere ottenuto (al momento della annuitizzazione) da un vettore assicurativo paragonabile. L'industria immediata di rendita annuale è altamente competitiva. Le quotazioni possono essere facilmente ottenute da molte aziende e i versamenti sono in continua evoluzione in base ai tassi di interesse prevalenti, all'esperienza di mortalità aziendale e alle imprese affamate per attirare affari.

Un professionista finanziario competente può contribuire a convertire qualsiasi quotazione delle rendite in un tasso di interesse equivalente. Ad esempio, supponiamo che una persona vuole annuitizzare un saldo di conto di $ 100.000 a un reddito a vita di $ 640 al mese all'età di 65 anni. Se una tabella di mortalità standard indica che l'aspettativa di vita di questa persona è 19. 2 anni, il tasso interno di il ritorno di questa vincita per questa speranza di vita è del 4,3%.

In generale, se vengono analizzati contemporaneamente diversi contratti VA, risulta chiaro che:

1. Tra le compagnie di assicurazione con potenza finanziaria paragonabile, le quotazioni sui tassi di interesse sui versamenti delle rendite generalmente possono variare di 1-2%.
2. I tassi di base incorporati nei GMIB spesso non offrono i versamenti più attraenti disponibili in un mercato competitivo.

La linea di fondo della annuitizzazione è che si paga per fare acquisti. Il GMIB può recuperare solo il suo costo se si è disposti a rinunciare al tuo diritto di negozio e ad assicurare il versamento garantito (molto tempo prima) dal tuo vettore VA.

The Bottom Line I piloti beneficiari di vita non sono necessariamente "cinture di sicurezza". Esse comportano decisioni di acquisto distinte (a parte il VA stesso) che dovrebbero avere senso in base ai propri meriti. GMWB e GMIB generano sempre costi aggiuntivi continui e possono rimborsare questo costo molti anni in futuro, in circostanze specifiche che possono dipendere maggiormente dalle esigenze e dalle circostanze del compratore rispetto alle performance del mercato azionario.

Molto può cambiare durante gli anni di pensionamento. Se la tua salute diminuisce da diversi anni, o se avete opportunità di scambiare o contrattare in un contratto di VA consigliato, tutto il costo di questi piloti potrebbe essere sprecato.

Perché i piloti hanno un senso, dovresti pianificare di tenere il VA:

1. per almeno 20 anni con un GMWB o
2. per il periodo di attesa richiesto (ad esempio, 10 anni) con un GMIB.

Questi piloti dovrebbero anche essere compatibili con le vostre esigenze di pianificazione dell'imposta sul reddito.

Non accettare l'argomento che questi piloti ti aiuteranno a dormire meglio, anche se non si paga. Se la perdita del sonno è un problema, scegli gli investimenti (all'interno o all'esterno di un VA) che ti aiuteranno a dormire in pace. Nessuno dei vantaggi fondamentali di un VA, incluso l'accesso a portafogli di investimenti gestiti in modo professionale, la tassazione del reddito e un beneficio minimo di morte garantito, sono compromessi se si prende un passaggio a questi piloti.

Per continuare la lettura su questo argomento, vedere Ottenere la storia intera sulle rendite variabili e Guarda il tuo indietro nel gioco di rendita .