Gli investitori potrebbero finire la loro relazione d'amore con le azioni di crescita, come la Federal Reserve continua i suoi sforzi per normalizzare i tassi di interesse dal loro livello prossimo zero dopo la crisi crisi. Il programma di alleviamento quantitativo della Fed portò una spinta più forte per gli stock di crescita rispetto a quella per le azioni di valore. La crescita dell'avanguardia ETF (NYSEARCA: VUG VUGVanguard Growth137 53 + 0. 26% creata con Highstock 4. 2. 6 ) avanzato 234. 34% dalla sua crisi postfinancial bassa di $ 32 . 99 per azione il 5 marzo 2009, a $ 110. 30 del 22 maggio 2015. Durante questo stesso periodo di tempo, il Vanguard Value ETF (NYSEARCA: VTV VTVVanguard Value102. 12-0. 09% creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha avanzato 200. 34% da $ 28. 75 per azione il 5 marzo 2009, a $ 86. 35 il 22 maggio 2015.

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Tra le molte previsioni che indicano un ritorno di forza per investire in valore è stato il 2016 Anno Ahead Outlook da Bank of America Merrill Lynch. La relazione ha sottolineato che la politica monetaria della politica federale avrebbe avuto un ruolo centrale nel 2016 e che il valore degli investimenti dovrebbe superare l'investimento di crescita a partire dal 2016.

Identificare titoli di valore

Molti investitori confondono gli stock di valore con scorte economiche. Un magazzino potrebbe essere basso in prezzo, ma potrebbe ancora avere valore. L'investimento di valore si concentra sugli stock con un margine di sicurezza che limita il rischio negativo. Quando il prezzo delle azioni di un'azienda dipende da qualcosa di volatile come il prezzo del petrolio, può essere estremamente difficile valutare il rischio di ribasso.

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Molti titoli possono essere economici per ragioni che non hanno niente a che fare con il valore. Ad esempio, alcune scorte potrebbero apparire a buon mercato a causa delle aspettative irrealistiche e delle stime gonfiate. Altre scorte potrebbero sembrare economiche perché gli acquirenti istituzionali non possono considerarli a causa di un sottile volume di scambio o di una capitalizzazione di mercato inferiore alla soglia richiesta stabilita dall'istituzione. Molti titoli a basso costo potrebbero avere dati di valutazione scarsi, oltre alle circostanze che forniscono l'illusione di un affare.

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Un metodo di identificazione delle scorte di valore comporta la comparazione di cinque metriche di valutazione chiave rispetto alla media dell'industria per lo stock particolare. Molte società di ricerca d'investimento, come Morningstar, indicano la media del settore accanto ai fondamentali elencati in un rapporto di borsa. Questi quattro fondamentali dovrebbero essere inferiori alla media dell'industria: rapporto prezzo-guadagno (P / E), rapporto prezzo / libro (P / B), rapporto debito / patrimonio netto e rapporto prezzo / guadagno con crescita (rapporto PEG). Il quinto flusso di cassa metrico e libero dovrebbe essere superiore alla media dell'industria, perché riguarda la quantità di denaro che una società può generare dopo aver effettuato le spese di capitale necessarie per mantenere o espandere la propria base patrimoniale.

Una formula per il calcolo del valore

Per coloro che insistono nel quantificare il valore con un numero, il Centro per la Ricerca sui prezzi di sicurezza (CRSP) definisce una formula per stabilire un punteggio di valore di un titolo. Questa formula viene visualizzata a pagina 31 della Guida Metodologia degli indici di CRSP U. S. Equity. Il primo passo consiste nel calcolare un unico fattore di reddito / prezzo (EP) aggiungendo due terzi del rapporto P / E in avanti a un terzo del rapporto P / E di 12 mesi. Due terzi del PE sono poi aggiunti ad un terzo del rapporto prezzo / libro (P / B). La somma risultante è il superfattore di valore primario (V1).

Il passo successivo prevede l'aggiunta di due terzi del rapporto prezzo / vendite ad un terzo del rapporto prezzo / dividendo o rendimento dividendo. La somma risultante è il superfattore di valore secondario (V2). Infine, aggiungere due terzi di V1 più un terzo di V2. Il risultato è il punteggio di valore. Per stabilire una linea di base, calcolare i punteggi di valore per alcune delle aziende principali del Vanguard Mid-Cap Value ETF (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap Vl106) 71 + 0,05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), che tiene traccia delle prestazioni del CRSP US Mid Cap Value Index. Alcuni esempi di questo sono Newell Brands Inc.30 82 + 0. 16% creati con Highstock 4. 2. 6 ) e ConAgra Foods Inc. (NYSE: CAG CAGConAgra Foods Inc33 32-1.74% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Stock difensivo

Mentre gli stock difensivi possono essere azioni di valore, non ci sono standard di valutazione per classificare un titolo come difensivo. Gli stock difensivi sono titoli non ciclici, che non dipendono dalla forza dell'economia globale per svolgere bene e pagare dividendi costanti. Le scorte di portafogli di consumo sono generalmente scorte difensive.

Le scorte difensive non sono necessariamente scorte economiche. Ad esempio, la Kraft Heinz Company (NYSE: KHC

KHCThe Kraft Heinz Company77, 00-1. 28% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha un rapporto P / E di 12 mesi del 154. 7 rispetto alla media dell'industria di 39. 5. Il suo rapporto tra prezzo e vendite a 12 mesi è di 3,7 rispetto alla media dell'industria di 1. 9. Al suo prezzo di chiusura del maggio 19, 2016 di 83 dollari. 00 questo è un inventario costoso.