Il fondo T. Rowe Blue Chip Growth Fund ("TRBCX") investe in titoli di crescita di qualità alta e alta, che garantiscono una prestazione costante indipendentemente dall'ambiente economico. Questo fondo, vale 30 dollari. 79 miliardi, ha generato un rendimento medio annuo del 10,01% (AAR) sin dalla sua creazione il 30 giugno 1993. Il fondo è aggressivo in sovrappeso nella volatilità. Al 31 marzo 2016 i suoi primi tre investimenti nel settore sono stati la tecnologia dell'informazione a 30,5%, rispetto al Paniero Standard e Poor's 500 (S & P 500) del 20,77%, a discrezione del consumatore a 25,8%, rispetto ai 12 87% per il S & P 500 e l'assistenza sanitaria al 22,2%, contro il 14,78% per il S & P 500. Va anche rilevato che la posizione sottopesata nel settore finanziario era solo un ponderazione del 6,4% al 15. 37% del S & P 500. La nozione tradizionale dei titoli azzurri che pagano il dividendo è stata sostituita da Internet behemoths che ancora forniscono una crescita superata e la volatilità in stile roller-coaster.

Portfolio Notables

TRBCX non è sicuramente estraneo alla volatilità. Al 31 marzo 2016, le sue prime quattro partecipazioni erano alcune delle compagnie Internet blue-chip più volatili, tra cui Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 41 + 0. 79% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) con una ponderazione del 7. 40%, Alphabet, Inc (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0, 28% creati con Highstock 4. 2. 6 ) con una ponderazione del 4, 24%, classe Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 21 + 0. 16% creata con Highstock 4. 2. 6 ) con un ponderazione del 49% e Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 884. 00-0.55% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) con una ponderazione del 3,19%, al 31 marzo 2016. La natura aggressiva di queste scorte di zampe sono una spada molto tagliente a doppio taglio che offre prestazioni superiori nei mercati in aumento e sconvolgenti diminuzioni nei mercati in calo. Le scorte di Internet hanno preso una vendita eccezionale brutale durante il periodo da dicembre 2015 a gennaio 2016 e hanno continuato a lottare a partire dall'8 aprile 2016. Questo è evidenziato dalla performance annuale (YTD) di negativo 5. 93% rispetto alla performance di S & P 500 di 0. 81%, a partire dall'8 aprile 2016.

Analisi della performance stagionale

Basato su un'analisi di performance di mese su mese (MOM), ottobre è il mese migliore per questo fondo, con una prestazione media del MOM del 5. 56% guadagno, seguita da febbraio, con un guadagno medio del MOM di 3. 58%. Il mese peggioramento è maggio, con una discesa media del MOM negativo del 2%, seguito da dicembre, con negativo 1.Caduta media del MOM del 76%. I mesi consecutivi con risultati migliori sono stati da ottobre a novembre, con un aumento medio del 7,12% di performance MOM. I mesi consecutivi peggiori di prestazioni sono stati da agosto a settembre, con un negativo 2. 44% cumulativo medio MOM. È interessante notare che l'elevata volatilità dei primi quattro titoli sembra essere compensata dal diverso mix degli altri 130 titoli del portafoglio, con l'effetto di alternare performance back-to-back positiva e negativa per tutto il resto dei mesi. Mentre il periodo tra il mese di febbraio e il mese di aprile è stato in genere il più forte periodo positivo consecutivo positivo per i fondi blu-chip tradizionali, il TRBCX valuta in marzo una performance negativa del MOM di 0,98%, ma ha ancora un 4,1% guadagno cumulativo medio durante il periodo di tre mesi.

La linea di fondo

A causa dell'assegnazione di rischio non convenzionale del fondo, con una forte volatilità compensata da una diversa e assorbente base di società azzardate a bassa volatilità, TRBCX tende a offrire meno taglienti punti di inflessione alle voci di tempo. Il miglior periodo di iscrizione tende ad essere da ottobre a novembre per gli investitori che vogliono capitalizzare l'andamento delle prestazioni stagionali di cinque anni di un forte recupero delle cadute. È importante notare che, mentre le prime aziende sono considerate le nuove scorte blue-chip, sono anche scorte d'impulso ad alta velocità dove il sentimento sostituisce le metriche tradizionali di valutazione. Quando le scorte di slancio scendono a favore, le gocce di prezzo possono essere analoghe a Icarus che vola troppo vicino al sole. Le scorte di momentum diminuiscono più velocemente di quelle che aumentano, in quanto la liquidità tende ad asciugarsi più rapidamente. Il periodo di recupero può richiedere molto più tempo, come dimostra l'andamento annuo (YTD) del negativo 5. 93% rispetto ad un positivo 0. 81% di guadagno per la S & P 500 all'8 aprile 2016. Tolleranza al rischio gli investitori devono fare affidamento fortemente sulla prudenza della capacità della direzione di adeguare le allocazioni in modo tempestivo e con abbastanza forseight per compensare le restrizioni di liquidità che accompagnano questa razza di scorte. TRBCX ha un tasso annuo di turnover del 33%, che dimostra la consapevolezza e l'adesione di questo fattore.