La maggior parte degli investitori ha familiarità con i modi più comuni di perdere denaro nel mercato a reddito fisso, ma esistono altri modi meno conosciuti e altrettanto efficaci per guidare voi stessi nella cisterna, titoli a reddito. Qui cerchiamo di esaminarli tutti, in modo da poter imparare ad evitare problemi potenziali e prepararsi meglio per quelli inevitabili.

Tutorial: Concetti di obbligazione avanzata
1. Perdita di negoziazione Perdere denaro è facile se stai acquistando e vendendo obbligazioni come commerciante. Ecco i metodi principali per sfruttare i soldi.

• Movimenti di tassi di interesse Come tutti i commercianti di obbligazioni sa, quando i tassi salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono. Se non hai letto il clima di tasso in modo efficace, ti farai male. Questa è probabilmente la fonte più grande delle perdite di negoziazione sul mercato. Downgrade dei crediti Un paio di quarti peggiori o un evento che punisce un tempo può obbligare le agenzie di rating a riconsiderare il credito- dignità di un mutuatario. Se anche un singolo punto sia tagliato da un emittente, le sue obbligazioni avranno un successo significativo.
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  Rapporto sul credito al consumo: cosa succede .) Restituzioni / eventi aziendali Quando si tratta di un credito di credito aziendale? le società sono fuse o acquistate, private - o pubbliche - l'intera struttura del capitale dell'ex entità aziendale può anche cambiare durante la notte. I cambiamenti nella struttura aziendale potrebbero lasciare gli obbligazionisti di fronte a tutto, da una ripida perdita di valore obbligazionario ad un grosso e grasso niente sul loro investimento. Tenete d'occhio i seguenti fattori: Le ragioni della ristrutturazione
• Che tipo di forma finanziaria le aziende sono in Che cosa il prospetto dell'obbligazione precedente stipulato
  • Che cosa il nuovo mandato di accordo è >
  • perdite connesse alla liquidità (larghi spread di trading)
  • Per la maggior parte, i prodotti a reddito fisso scambiano sul bancone, il che significa che non esiste sempre molta visibilità in determinati problemi. Non potrai accedere a tutte le informazioni relative ai prezzi, specie le informazioni sulla diffusione bid / ask molto importante. Se la diffusione è particolarmente larga, potresti correre in difficoltà.
  • Ad esempio, è possibile acquistare il titolo ABC Company per 96 quando la sua offerta / domanda è stata pari a 88/96 e poi la vendono un mese dopo quando ha apprezzato e l'offerta / domanda è 95/103 - ma il tuo prezzo di vendita a 95 è ancora un punto inferiore al tuo prezzo di acquisto. L'illiquidità significa che la tua chiamata era giusta, ma hai perso dove ha contato. (Per ulteriori informazioni sul rischio di liquidità, vedere
  Opzioni Pericoli che possono ingannare il tuo portafoglio
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  2. Inflazione La tua prossima opportunità per perdere soldi deriva dall'inflazione. Molto brevemente, se stai guadagnando il 5% all'anno nel tuo portafoglio a reddito fisso, e l'inflazione è in esecuzione al 6%, stai perdendo soldi.E 'così semplice. (Per ulteriori letture, verificare Coping With Risk Inflation

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Curbing gli effetti dell'inflazione .) 3. Obbligazioni indicizzate all'inflazione o suggerimenti Ecco uno che non conosce tanti investitori. I titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS) (detti "titoli di rientro reali" per gli investitori canadesi) dovrebbero essere la risposta a quell'inflazione. Purtroppo, ci sono ancora tre modi distinti per perdere soldi su questi investimenti. Deflazione Questo non è un evento quotidiano, ma certamente una possibilità. A causa del modo in cui vengono calcolati valori su TIPS, un periodo di deflazione prolungato potrebbe restituire

meno denaro in scadenza rispetto a quello originariamente investito. Il tuo potere d'acquisto potrebbe essere intatto, ma ti faresti emergere con meno di un obbligo regolare che ti avrebbe pagato.

• ) Indice dei prezzi al consumo Le variazioni nel calcolo dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) potrebbero anche portare perdite. (Per ulteriori informazioni sulla deflazione, leggere Che cosa significa la deflazione agli investitori? Ancora una volta, non un evento quotidiano, ma è stato fatto e nuovi metodi di calcolo vengono regolarmente testati e promossi per ottenere una riduzione del valore del tuo TIPS. (Leggi le diverse opinioni su come calcolare l'inflazione in La controversia dell'indice dei prezzi al consumo .)
• Tassazione Infine, le TIPS sono tassate sia sul rendimento che sul capitale (CPI) porzioni del legame. È abbastanza possibile che alti attacchi di inflazione avrebbero innescato fatture fiscali significative che renderebbero il rendimento reale del legame inferiore al tasso di inflazione. I conti fiscali sono quindi migliori per tenere questi strumenti. ( Suggerimenti fiscali per l'investitore individuale possono aiutarti a tenere più soldi in tasca.)
• 4. Bond e fondi del mercato monetario Ci sono due modi distinti per perdere sui fondi. Redemptions Dovrebbe essere una grande chiamata a rimborsare dal fondo (a partire da una partenza del manager popolare, sospetto di corruzione, ecc.), La gestione potrebbe essere costretta a vendere importanti partecipazioni per pagare gli investitori. Se questi problemi siano illiquidi, sia il fondo che gli investitori avrebbero realizzato perdite. In alcuni casi, le commissioni di rimborso potrebbero anche aumentare significativamente le perdite.

. Gestione scarsa

• Le perdite in fondi sono più frequentemente frutto di gestori eccessivamente aggressivi che cercano di ottenere il rendimento da parte dei più bassi consumatori, problemi di qualità - che poi sono predefiniti. (Per saperne di più se si deve fidare del gestore del fondo in Il tuo fondo è sicuro? e Dovresti seguire il tuo gestore di fondi?
• ) 5. Obbligazioni estere Ecco quattro modi emozionanti per perdere il tuo reddito guadagnato da guadagno utilizzando il banco di titoli stranieri. Controlli di scambio La tua nazione amichevole che emette obbligazioni straniere decide di imporre controlli di scambio. Nessun soldo può lasciare il paese. Peccato, straniero. Fluttuazione dei tassi

Il tasso di cambio tra la tua nazione emittente straniera e il tuo proprio prende un turno per il peggio.Tu perderai molto rapidamente (molto) denaro. Lo stesso vale per l'aumento dei tassi di interesse in quel paese straniero. Le leggi legali sono universali: il prezzo del tuo prestito diminuirà quando i tassi aumentano. (Per saperne di più sul cambio in tassi di cambio fluttuanti e fissi

• .) Fiscalità
• Alcune nazioni amichevoli che emettono obbligazioni straniere non hanno regimi fiscali così amichevoli. Puoi finire con molto meno una volta che l'uomo fiscale locale (straniero) morde. Se si arriva con rendimenti inferiori rispetto all'inflazione, di nuovo, si perde. Nazionalizzazione Se stai cercando la resa in terre lontane, probabilmente troverai alcuni con culture diverse da quelle del nostro. In alcuni di essi, il governo assume regolarmente le attività per decreto. Quando questo accadrà, ti rendi conto che non sei più a Kansas - e sperimenti in prima persona come le agenzie di rating si sentono sulla questione. (Leggi un esempio di ristrutturazione nazionale in Economie di Stato: Dal pubblico al privato
• .) 6. Titoli garantiti da ipoteche
• Questo investimento offre un modo piuttosto semplice per separarti dai vostri soldi. I titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono garantiti dai pagamenti mensili di mutui di John Q. Householder. Quando corre in problemi finanziari personali, o quando il valore della sua casa si deprezza notevolmente, può difettare la sua ipoteca. Se gli si uniscono abbastanza vicini, la MBS perderà un grande valore e sarà probabilmente in commercio senza liquidità. Quando finalmente decidi di venderlo, perderai i soldi. (Leggi un esempio di ipoteca predefinita su larga scala in Il carburante che ha alimentato la fusione subprime .)

7. Obbligazioni municipali Ecco tre modi per perdere con "munis".

Sconto fiscale Sì, va bene, diminuisce. Le obbligazioni comunali sono generalmente valutate per essere esenti da imposte federali e spesso da imposte statali e locali. Finché queste tasse sono significative, c'è un vantaggio per l'acquisto di munis. Ma quando i tassi di imposta diminuiscono, così anche il valore delle municipalità - insieme ai loro prezzi. (Per la lettura di sfondo su questo tipo di obbligazione, vedere Le basi delle obbligazioni municipali

.) Modificare le regole

• Per mantenere il loro status esente dalle imposte, anche i titoli come le obbligazioni comunali devono aderire a requisiti legali esigenti. Ma le leggi cambiano regolarmente, e così pure, lo status di emittenti obbligazioni municipali. Se ciò avvenga, i tuoi muni verranno ridetermati contro problemi simili, più elevati (e a basso prezzo). Ad esempio, i comuni a volte (anche se non spesso) hanno il loro rating declassato dopo che le agenzie decidono che un budget recente contenga una spesa imprudente o un portafoglio di investimenti abbia subito perdite significative. Un downgrade potrebbe anche verificarsi se la società che sta assicurando il legame perde AAA rating. (Leggi più in .
• Emittenti privati ​​ Infine, attenzione alle aziende private che rilasciano obbligazioni comunali sotto il nome del comune in cui operano (ad esempio una compagnia aerea che vende obbligazione comunale per costruire un nuovo terminal aeroportuale).Alcune di queste società non sono passate al default, anche se le obbligazioni hanno ricevuto rating AAA comunali, i garanti erano società private. (Per ulteriori informazioni, vedere

  Seduzione fatale degli assicuratori municipali .) 8. CD

• Il recupero del tuo certificato di deposito (CD) anticipato (laddove consentito) può causare una penalità. Quando questa penalità viene neutralizzata contro gli interessi maturati e l'inflazione, le probabilità sono abbastanza buone perderai i soldi. (Leggi un altro rischio associato ai CD in Callable CDs: Controlla Fine Print .) Conclusione

Lì lo avete: dal giorno al giorno al non molto probabile , ci sono molto più modi per perdere denaro nel mercato obbligazionario di quanto la gente immagina. La buona notizia è che, armati di questa conoscenza, sarete meglio in grado di evitare queste disgrazie finanziarie prima di accadere.