A prima vista, sembra che sia tutto giusto con il mercato del lavoro U. S. Dopo tutto, la forza nei numeri di lavoro U. S. era uno dei motivi principali che la Fed ha aumentato i tassi di interesse nel quarto trimestre. Tuttavia, c'è più al mercato del lavoro che soddisfa l'occhio. In un commento economico rilasciato dopo la relazione di lavoro la scorsa settimana, il principale economista di Stifel Nicolaus Lindsey Piegza ha illustrato sei tendenze chiave del mercato del lavoro. Alcune di queste tendenze sono gravi problemi strutturali che potrebbero causare problemi significativi in ​​futuro.

1. Un tasso di partecipazione declassante

Questo è stato un problema da diversi anni. Anche se i livelli occupazionali si sono stabilizzati ai livelli pre-recessione, dal 2000 i tassi di partecipazione alla forza lavoro sono rimasti costantemente bassi. Nel frattempo, il tasso di partecipazione era del 67,3%. Secondo l'ultimo rapporto di posti di lavoro, è sceso a 62,7% in questo trimestre.

Sono stati attribuiti diversi fattori alla caduta dei tassi di partecipazione. Questi spaziano dagli effetti della recessione (quando i millenni, i quali si aspettavano di entrare a far parte della forza lavoro, tornarono a scuola) i baby-boomers che si ritirano dalla forza lavoro. "Questi non sono individui che stanno vicino o in prossimità dell'età pensionabile, ma gli americani con un un numero significativo di anni potenziali di guadagno di reddito ancora lasciati e, inoltre, che si prevede di tornare alla forza lavoro mentre le condizioni migliorano ", ha scritto Piegza.

Tuttavia, il ritorno di questi lavoratori è basato su condizioni di lavoro inalterate. Si prevede che l'afflusso di tecnologia avrà un impatto importante sulle figure di produttività nei prossimi anni. Di conseguenza, alcuni americani avranno bisogno di riqualificare o potrebbero essere totalmente fuori lavoro.

2. Scomparsa dei posti di lavoro di mezza età

Piegza cita le statistiche dalla relazione sui lavori per farle punto sulla scomparsa dei posti di lavoro di mezza età. Secondo lei, 346.000 posti di lavoro sui 615.000 posti di lavoro creati a gennaio sono andati agli americani dai 20 ai 34 anni. Solo 130.000 di questi posti di lavoro sono andati agli americani di mezza età. Secondo Piegza, il numero totale di nuovi posti di lavoro per gli americani di mezza età è diminuito di 810.000 dall'inizio della recessione.

3. Salari debiti o crescita salariale?

La crescita salariale nell'ultima relazione è stata pubblicizzata come una grande spinta per il mercato del lavoro. Tuttavia, Piegza fa riferimento al Libro beige della Fed per fare un punto sui salari sottostanti. "Solo in settori in cui la domanda di specifiche competenze specializzate è elevata e la fornitura di tali abilità è bassa, c'è una crescita apparente e significativa dei salari, quali IT , ingegneria, manodopera e contabilità. " Ma la crescita salariale per i restanti settori è cresciuta a ritmi sottili. Questo "ritardo" della crescita ha implicazioni diffuse per l'obiettivo di inflazione della Fed del 3%, fondamentale per assicurare una ripresa stabile e ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

La linea inferiore

Per la maggior parte dell'ultimo trimestre, il mercato del lavoro U. S. ha avuto buone prestazioni. Ciò ha determinato un aumento del tasso di interesse. Tuttavia, un tasso di disoccupazione che corrisponde alle aspettative del Fed può ancora mascherare i problemi strutturali sottostanti.