Sommario:
Gli investitori favoriscono i legami municipali per una serie di ragioni. Le caratteristiche più interessanti delle obbligazioni emesse dagli stati e dai comuni sono il loro status federale di esenzione fiscale e il loro posizionamento verso l'estremità inferiore dello spettro di rischio. Mentre stabili, le emissioni di debito che producono reddito sembrano garantire una posizione nel portafoglio di nessuno, ci sono inevitabili inconvenienti a possedere munis. Gli individui interessati all'acquisto di tali obbligazioni potrebbero voler prendere in considerazione diversi fattori prima di fare delle emissioni fiscali parte della loro strategia di investimento.
Bracket Tax
Il più grande vantaggio per il municipio [investimenti obbligazionari si rivela anche quello che richiede la massima attenzione. I titoli di debito utilizzati per finanziare progetti governativi locali e statali, come gli edifici e le autostrade, sono stati a lungo concessi status fiscale a livello federale. Inoltre, i residenti che acquistano obbligazioni emesse dai loro stati o località non possono essere tenuti a pagare le corrispondenti imposte o imposte locali contro i non residenti. Pertanto, talune emissioni comunali ricevono status triplo senza imposte.
I rendimenti inferiori accompagnano i vantaggi fiscali. I titoli municipali in genere hanno tassi di cedola inferiori rispetto alle emissioni aziendali similari con maturità comparabili. Per questo motivo, i potenziali investitori dovrebbero confrontare le rendite dei titoli di investimento o delle obbligazioni governative imponibili utilizzando la formula a tasso equivalente. Il rendimento fiscale equivalente (TEY) è il rendimento che un obbligato imponibile deve detenere per pari o superiore al rendimento adattato da imposta di un prestito comunale. Rendimento equivalente fiscale = rendimento fiscale / 1 - tasso d'imposta. Pertanto, gli investitori a più alto reddito (con fatture fiscali più elevate) potranno beneficiare di più dei rendimenti obbligazionari comunali rispetto agli individui in bassi tassi di imposta.
Rischio di tasso di interesse
Per quanto riguarda le obbligazioni comunali, le obbligazioni comunali di investimento tendono ad essere stabili. Poiché la maggior parte degli emittenti di debito esente da imposte ha un'autorità fiscale, il rischio di default tra le entità governative è basso. Tuttavia, il principio delle obbligazioni muni è inversamente proporzionale ai movimenti dei tassi d'interesse, come per qualsiasi altro legame. I titoli di debito con scadenze più lunghe hanno maggiori fluttuazioni del valore di mercato in quanto i tassi di interesse aumentano o diminuiscono.
Negli ambienti a basso tasso di interesse, gli investitori affrontano il rischio di principio, in quanto i tassi aumentano gradualmente e il principale declina. Un titolare di obbligazioni che intende vendere un emissione di 30 anni nel mercato secondario può ricevere un importo inferiore a quello inizialmente versato per la garanzia. Nonostante la nozione percepita della sicurezza, gli investitori possono subire una perdita di capitale se vendono un prestito prima della scadenza.
Rischio di acquisto-potenza
Gli investimenti obbligazionari comunali hanno il loro posto, ma un'alta concentrazione di questi problemi nei portafogli potrebbe ridurre la capacità degli asset di superare l'inflazione nel lungo raggio.Il tasso di inflazione negli Stati Uniti storicamente è passato a circa il 3, 3% all'anno, in media, dal 1914 al 2016. Come tale, un legame municipale di 20 anni che cede il 2,5% ad un investitore in un 25% la tassazione fiscale, o un rendimento equivalente del 3,3% del reddito equivalente, avrebbe semplicemente mantenuto il passo con l'inflazione attraverso il termine del legame.
Uno degli obiettivi principali per gli investitori è che non sopravvivono al loro nido di nido. Investendo esclusivamente in obbligazioni comunali a basso rendimento, mentre un approccio sicuro, frena alternative di crescita che superano i tassi medi di inflazione e non sconfiggono il potere d'acquisto. Un equo equilibrio tra obbligazioni comunali e titoli (relativamente rischiosi) può contribuire a compensare i rischi di erodere il potere d'acquisto.
Rischio di default
L'incapacità di uno Stato o di un comune per soddisfare i propri obblighi di debito è rara. Meno di 0, 05% di tutti i titoli municipali inadempienti tra il 1970 e il 2000. Gli assicuratori di obbligazioni comunali aggiungono un ulteriore livello di protezione, ma queste agenzie sono diminuite in numero da sette a tre dal 2008. Inoltre, circa il 6% rispetto al 55% nel 2008. Per confermare la realtà di questo rischio, gli investitori possono guardare alle recenti lotte di Puerto Rico, che non hanno rispettato gli obblighi di pagamento nel luglio 2016 su 779 milioni di dollari di debito. (Vedi anche: Le basi delle obbligazioni municipali .)
5 Investimenti dovresti pensare due volte
Alcuni investimenti possono suonare bene sulla carta ma possono finire per fare più male che bene al tuo portafoglio nel lungo periodo.
Se uno dei tuoi stock divide, non lo rende un investimento migliore? Se uno dei tuoi stock divide 2-1, non avresti allora due volte più azioni? Non sarebbe la tua quota di guadagni dell'impresa essere due volte più grande?
Purtroppo, no. Per capire perché questo è il caso, esaminiamo la meccanica di una divisione stock. Fondamentalmente, le aziende scelgono di dividere le loro azioni in modo da poter abbassare il prezzo di scambio del loro magazzino ad una gamma considerata comoda dalla maggior parte degli investitori. La psicologia umana è ciò che è, la maggior parte degli investitori sono più comodi nell'acquisto, per esempio, 100 azioni di 10 dollari di azioni rispetto alle 10 azioni di 100 dollari di magazzino
Come si confrontano i rendimenti sulle obbligazioni comunali a quelle di altre obbligazioni?
Impara come le obbligazioni comunali prive di imposta possono offrire rendimenti migliori rispetto ad altri tipi di obbligazioni e comprendere i rischi delle obbligazioni municipali.