Gli analisti stanno valutando attivamente le aziende finché sono state azionarie, ma sono più popolari e ottenere più esposizione che mai grazie alle notizie quotidiane del mercato azionario e alle risorse online. Anche la notorietà degli analisti è aumentata. Ma mentre gli analisti hanno tipicamente credenziali simili, non sono tutte uguali.

Ad esempio, dal momento che le sorprese positive e negative di profitti possono avere effetti drammatici sugli stock, si potrebbe chiedere, come può un'azienda battere le stime con tanti occhi guardando? Come può un analista avere una valutazione di acquisto e una valutazione di vendita? Come possono gli investitori dire chi avrà ragione? (Che cosa c'è in un rapporto analista e cosa devi fare con queste informazioni? Raccomandazioni per gli analisti: esistono le valutazioni di vendita? )

Il primo posto da verificare è la bella stampa su qualsiasi rapporto di ricerca e scoprire come l'analista è compensato. Da lì puoi decidere se è nell'interesse dell'analista di dirti qualcosa di diverso dalla verità.

Qualifiche dell'analista Gli analisti di titoli hanno tipicamente un background accademico negli studi aziendali a livello di laurea e di laurea. Possono anche avere designazioni professionali come un CFA, CPA e JD. C'è anche una crescente minoranza di settore di analisti, che spuntano dalle loro potenziali aree di competenza, come la sanità, l'ingegneria e la tecnologia. Questi analisti possono avere qualsiasi tipo di credenziali accademici tra cui medici che hanno funzionato come analisti farmaceutici. (Un paio di lettere può significare una grande differenza. Scopri quale denominazione hai bisogno e come ottenerlo. Controlla CPA, CFA o CFP - Scegli la tua abbreviazione con attenzione. )

Cosa fanno gli analisti? I compiti quotidiani di tutti gli analisti varieranno a seconda del calendario delle aziende che seguono. Ad esempio, le istituzioni finanziarie come la Banca d'America (NYSE: BAC) riportano in genere le entrate nelle poche settimane che procedono alla fine di un trimestre. Un analista che copra questa società sarebbe molto occupato prima e dopo l'annuncio dei guadagni.

Prima del guadagno, gli analisti tendono ad essere occupati per valutare i loro guadagni. Le loro stime si basano su orientamenti dell'azienda (limitata), condizioni economiche e modelli indipendenti e tecniche di valutazione. Il giorno dell'annuncio di guadagno, l'analista in genere compone le chiamate in conferenza che la maggior parte delle aziende organizza per discutere i guadagni riportati e tutti i dettagli specifici della società come guadagni o svantaggi di guadagni unici. Dopo l'annuncio, gli analisti sono impegnati a comunicare non solo i risultati riportati ma le proprie interpretazioni di perché erano più alti o inferiori ai numeri attesi.

Che tipo di analisti è il migliore? Le due principali categorie di analisti sono tipicamente buy side e sell side analysts. La principale differenza tra i due è il tipo di imprese in cui lavorano e, in alcuni casi, come vengono compensati. Ci sono molti tipi di analisti di buy side che lavorano per aziende che vendono la loro ricerca a pagamento; possono lavorare per un gestore patrimoniale e investire nelle azioni che coprono. Il lato di acquisto include istituti di investimento come fondi comuni, che acquistano titoli per scopi di investimento personale o istituzionale.

Vendere analisti di fianco, d'altra parte, lavorano tipicamente in un ambiente basato sulle transazioni che vendono la loro ricerca al gruppo di buy side, quindi il loro nome. Un analista di vendita che lavora per un'azienda di intermediazione può coprire un gruppo di azioni, settori, settori o addirittura interi segmenti di mercato. Vendere analisti di settore sono stati sotto un po 'di controllo a causa delle strette relazioni che hanno con le società che emettono buy rating per.

La crescita degli analisti Prima della bolla tecnologica e del relativo crollo successivo, la maggior parte delle aziende di vendita vendute impegnate liberamente nel settore degli investimenti bancari e successivamente coprivano le scorte che hanno portato sul mercato. Non è difficile supporre che gli analisti avessero rapporti stretti con le società che hanno coperto e che i rating d'investimento erano per lo più positivi per gli stock che le società hanno preso pubblica.

Mentre alcune aziende continuano a partecipare a operazioni di investment banking e forniscono copertura sulle società che portano al mercato, sono stati effettuati controlli per assicurare metodi di valutazione onesti attraverso disposizioni del Sarbanes-Oxley Act del 2002. Sono stati implementati ulteriori regolamenti per garantire che un certo livello di indipendenza rimanga tra gli analisti di vendita e le aziende che stanno cercando. (Dopo il crollo infame di aziende come Tyco, Enron e WorldCom, il governo ha risposto a cercare di impedirgli di accadere di nuovo. Per saperne di più, guarda How The Sarbanes-Oxley Era Affetti IPO .) > La maggior parte delle principali società di intermediazione di Wall Street sono state effettivamente richieste dal governo USA per cambiare il modo in cui forniscono la ricerca. Alcune imprese che si sono avvalse di pratiche commerciali fraudolente sono state ammortizzate somme sostanziali ei loro intermediari e analisti sono stati esclusi dall'industria. Molte imprese di investimento hanno diviso la loro ricerca in dipartimenti separati, isolandoli dalla fine degli affari per promuovere raccomandazioni indipendenti. Alcuni di questi cambiamenti sono stati obbligatori basati sulla nuova legislazione e alcuni erano volontari per promuovere almeno l'aspetto di analisti indipendenti. Mentre l'industria è andata molto, ci sono ancora dei progressi sul lato della vendita da fare in quanto alcuni dei compensi di un analista di vendita di vendita possono provenire dalle commissioni di transazione associate alle società che coprono.

Quale tipo di analista aggiunge più valore? La risposta è entrambi. (Per un ulteriore confronto su questi tipi di analisti, leggere

Testare 3 tipi di analisti .) Acquista laterale o vendere il lato?

Acquistare analisti di fianco spesso hanno una certa specie di interesse per il titolo.Un analista lato acquisti che lavora per un fondo comune o società di gestione degli investimenti è in genere proprietario del titolo che sta coprendo. Anche se non vi è alcuna garanzia, le modifiche apportate alle valutazioni di una società possono indicare la direzione dei loro comportamenti di acquisto. Se iniziano "copertura iniziale", può significare che stanno prendendo in considerazione l'aggiunta dello stock ai loro portafogli o hanno già iniziato a accumulare il titolo. Quando un analista lato acquisti ha un rating molto positivo su uno stock, può essere un'indicazione che hanno già acquistato il loro ponderato assegnato. Poiché le società di fondi comuni di segnalazione riportano le loro posizioni in ritardo di 30 giorni, una valutazione di vendita emessa può anche indicare che l'analista lato acquisti ha già liquidato la sua posizione in azienda. Poiché la valutazione è un'opinione agli occhi dell'analista, non ci sono regole dure e veloci per quando rilasciano le modifiche delle valutazioni.

Acquista analisti di fianco hanno un incentivo a mettere una raccomandazione di acquisto sugli stock detenuti e una raccomandazione di vendita sulle azioni recentemente vendute. Se questi suggerimenti sono sufficienti per spingere il prezzo nella direzione che "giustificerebbe" la ricerca dell'analista, le prove avrebbero suggerito che l'analista ha capacità di raccolta fondi redditizie. Di conseguenza, il fondo comune o l'impresa di investimento sperimenterebbe volumi di business più elevati.

Il business dell'analisi

Ci sono anche aziende che forniscono la ricerca in vendita e sono nella categoria di vendita di vendita. I siti web offrono consulenza su azioni, opzioni e fondi. La loro ricerca può essere ricavata da analisi fondamentali o tecniche o da una combinazione di entrambi. Le newsletter, che possono essere in stampa o in linea, vengono vendute contenenti i consigli della società. L'unico modo per giudicare l'efficacia di questa ricerca è quello di esaminare la traccia della società, in quanto può presentare la maggior parte dei suoi consigli di successo e coprire i flop. Dopo tutto, le aziende sono in attività di vendita di un prodotto e pubblicizzare i loro migliori attributi è un modo per promuovere questi prodotti. Questi tipi di aziende vendono tipicamente la ricerca a individui o investitori istituzionali. Mentre le newsletter più piccole sono più emozionanti, i vecchi standbys come Valueline e Standard & Poor coprono la maggior parte delle azioni quotate a livello globale e forniscono ciò che considerano valutazioni indipendenti a pagamento. Sono accreditati con ciò che gli investitori chiamano "fogli di lacrima" perché potreste strappare la pagina in cui è stato descritto lo stock e tenerlo separatamente per riferimenti rapidi.

La critica principale per queste grandi aziende è sempre stata quella di non dedicare fisicamente il tempo necessario per fare giudicare le azioni e che tendono a assumere analisti meno esperti. Mentre alcuni di questi possono essere veri, applicano modelli coerenti e controlli agli stock che coprono e sono veramente indipendenti. Hanno anche un'eredità e la loro reputazione da sostenere, che promuove un buon ambiente per produrre una ricerca indipendente.

Vendere analisti di settore possono anche avere un interesse per le aziende che coprono in forma di idee per i loro clienti o di attirare l'attenzione su una società che intendono mantenere o avere rapporti commerciali.Prima della bolla tecnologica, c'erano diversi analisti di vendita che stavano coprendendo direttamente le azioni in cui è stato portato sul mercato il settore dell'investment banking. Quegli analisti non avevano seguito il concetto di "muro cinese" progettato per mantenere separata la ricerca e le operazioni di investimento. Mentre alcune di queste attività continuano ancora, sono intervenuti nuovi cambiamenti normativi e volontari nel processo e sembra che ci sia qualche miglioramento. Purtroppo, ci sarà sempre il potenziale di conflitto.

La linea inferiore

Sembra che non esista una soluzione chiara a che tipo di analista segua. Recentemente, ci sono stati cambiamenti significativi nel modo in cui la ricerca è prodotta e ci vorrà tempo per gli effetti da prendere in mano. Se si guarda indietro nella storia del processo di ricerca, i fondamentali fondamentali non sono cambiati. Se vuoi sapere quale analista deve seguire, devi eseguire le stesse prove che fanno il tempo; leggere la stampa fine, confrontare le loro chiamate a quelle di altri analisti, scoprire come vengono compensati e guardare il loro record di pista, assicurandosi di coprire i grandi picks e loro flop. La linea di fondo è, non basta prendere una parola di un analista per esso. (Interessato a diventare un analista? Leggi Diventare un analista finanziario .)