Di tanto in tanto la pratica del venditore in scatola mette a fuoco, e più spesso l'attenzione che raccoglie è negativa. Ma che cosa è che il venditore breve realmente fa? E noi come investitori - e addirittura membri della società in generale - trarre vantaggio da ciò che molti considerano come il suo "sconvolgente" mezzo per guadagnarsi da vivere? In questo articolo affronteremo alcune delle domande comuni che la gente ha sulla virtù delle vendite corte. (Per una guida completa alla vendita a corto, consulta il Short Selling Tutorial .)

Fornitori di informazioni
Lo consideriamo per scontato che qualcuno che abbia informazioni positive su una società dovrebbe essere permesso di trarne profitto. Allora, perché interroghiamo al venditore che approfitta di scoprire informazioni negative?

A meno che non vi sia un motivo di profitto collegato a scavare attraverso le informazioni finanziarie, nessuno lo farebbe. La linea di fondo qui è che il mercato beneficia di ricevere informazioni negative prima che altrimenti avrebbe. Tutti gli investitori soffrono quando le azioni che escono una falsa aura di buona salute finanziaria sono lasciati non identificati. Quanto prima vengono evidenziati, meglio e tutti - coloro che detengono la riserva e coloro che non lo fanno - dovrebbero essere avvertiti contro la detenzione o l'aumento delle posizioni.

Fornitori di liquidità
Quando gli acquirenti vogliono acquistare e nessuno vuole vendere, dovrebbe essere consentito al venditore corto di fornire quel servizio? Quali sono le conseguenze se non lo fa?

La questione della liquidità è la chiave del dibattito di vendita a breve. Gli acquirenti che non riescono a trovare le azioni forzano i prezzi artificialmente e ampliano le offerte bid / ask. Il risultato è sempre un mercato sfrenato e prezzi scorretti. In poche parole, quando non ci sono azioni da avere, il venditore breve riempie il vuoto, prendendo in prestito ora e ripagando in seguito - sia in perdita che in profitto. Ricorda che i venditori corti fanno soldi solo quando hanno ragione. Non possono spostare un mercato inferiore se le informazioni sono difettose o vengono presentate al momento sbagliato. Sono informazioni negative che causano il crollo dei prezzi delle azioni. L'attività del venditore di brevi brevetti inizia solo questo processo.

Raccomandazioni sugli investimenti

Se Wall Street avesse diritto esclusivo sulle raccomandazioni sugli investimenti, anche se nonostante il suo aperto conflitto di interessi con gli investitori (sottoscrivendo le stesse società che poi ricerca)? Chi dovrebbe essere autorizzato a pubblicare raccomandazioni "vendere" quando Wall Street non lo farà?
È un segreto aperto che i broker sono impacciati per emettere raccomandazioni "vendere" contro le stesse società le cui emissioni di titoli e titoli sottoscrivono. L'attività di sottoscrizione è molto più redditizio dell'investimento retail. Rimane pertanto il problema: chi è disposto a dire nulla negativo su un magazzino prima che sia già caduto precipitosamente e "la notizia è fuori."Solo il venditore corto, il cui lavoro imparziale deve essere più dettagliato di quello di Wall Street se ha la possibilità di vedere profitti. (Per saperne di più

Raccomandazioni per gli analisti: esistono valutazioni di vendita? ) Contabilità legale

Quanti investitori sanno veramente come leggere un bilancio o un rapporto di reddito e se il venditore a breve con capacità di contabilità superiori sia proibito di parlare di errori di gestione e / o di frodi che scopre? essere concesso quel privilegio?
Non ha senso credere che gli azionisti scopriranno informazioni negative prima di un venditore a breve: l'investitore medio non è un contabile particolarmente dotato, mentre i venditori brevi, d'altra parte - siano essi hedge fund gestori, consulenti di private equity o semplicemente attori astuti al mercato - sono alcune delle menti finanziarie più qualificate nell'azienda. Non permettere loro di partecipare significa limitare la capacità del mercato di utilizzare tutti i vantaggi informazioni in grado.

Innerigeni dell'industria

Siamo fiduciosi degli internauti del settore, che comprendono un gran numero di coorti di vendita, per informarci quando la direzione chiave sta lasciando una società? O quando sarà lanciato un nuovo prodotto che cambierà il paesaggio dell'industria? O quando i sovraccarichi di costo stanno affliggendo un concorrente? Non usiamo i suoi contatti e le nostre informazioni?
Diciamolo: alcune delle migliori informazioni su Coca Cola ci vengono dai dirigenti di Pepsi. Questa è la realtà di avere CFO industriali a lungo termine e ragionieri societari coinvolti nel gioco d'investimento. Rivelano ciò che altrimenti non sarebbe conosciuto per mesi, se non anni. E continuano a tenere Wall Street onesto nel processo. Il prezzo delle bolle non è possibile quando quelle "verità sporche" continuano a essere scoperte.

Legittime istruzioni di copertura

Il venditore ha il diritto di gestire il rischio utilizzando strategie di aggiustamento del portafoglio a lungo termine, di impegnarsi in arbitraggi di prezzo o di creare un programma di copertura convertibile per i suoi soldi propri oi suoi clienti ?
Ci sono molti strumenti dimostrati e legittimi per aumentare i rendimenti degli investimenti e ridurre la volatilità del portafoglio che comportano il cortocircuito delle azioni (come le tre menzionate in precedenza). Prova a convincere

qualsiasi investitore che i rendimenti migliori e la ridotta volatilità siano cattivi per lui. ) Market Makers Qualora un commerciante a pavimento sia autorizzato ad azioni brevi al fine di rimangono "delta neutrali" e quindi evitare di esporre la sua azienda o se stesso ad un grande rischio finanziario?

Il neutro Delta è un termine che descrive i contratti offset che comportano un rischio zero (e un premio) per un investitore. I market maker che forniscono liquidità devono disporre di questa opzione per salvaguardare il capitale delle loro imprese. Ad esempio, un operatore potrebbe abbreviare 100 azioni di ABC Co. che non possiede a un cliente per garantire un mercato liquido. Allo stesso tempo acquisterà un'opzione di chiamata per coprire il breve se il prezzo di ABC aumenta.Così facendo, rimane neutrale delta e si estende contro la perdita potenzialmente catastrofica.
Coltivatori e altri produttori

Dovrebbero essere autorizzati coloro che producono il cibo che mangiamo e che i metalli e i minerali che traiamo dalla terra possono bloccare un prezzo per i loro prodotti, anche prima che siano stati raccolti?

Il punto è che la vendita di shorts avviene ovunque le persone si incontrano per condurre affari, e non dovrebbe essere aggraziato semplicemente perché è fatto nei mercati dei capitali. I venditori corti stanno perderti altrettanto nei mercati in aumento quanto nei mercati in calo. Chieda a qualsiasi coltivatore di soia che ha venduto la sua coltura sei settimane prima della raccolta - e poi ha visto il prezzo salire del 50% quando è salito sul suo trattore. Questi sono i rischi di vendere brevi. (Per ulteriori informazioni sui futures, vedere
Diventare fluido nelle opzioni sui futuri

e Crescere le tue finanze nei mercati dei grani .) Conclusione premere quando il mercato generale sta cadendo e tutti gli altri stanno perdendo soldi. La necessità di capri espiatori è universale, e è sfortunato quando si verifica questo. È anche sfortunato che tanti investitori sono ciechi per l'importante servizio offerto da coloro che rischiano di prendere "l'altro lato del commercio".