Forse uno degli strumenti di analisi di stock più utilizzati è il rapporto prezzo / reddito, o P / E. Questo perpetuo prophesier di profitto è stato usato da secoli da analisti e rimane ancora uno dei pezzi più rilevanti di valutazione delle scorte. Un semplice rapporto P / E può rivelare il reale valore di mercato del titolo e come la valutazione si confronta con il suo gruppo industriale o un benchmark come l'Indice S & P 500. Gli investitori troveranno che una comprensione di questo termine finanziario è inestimabile nella corretta comunicazione con altri professionisti di investimento.

Che cosa è P / E?
Un business proprietario del negozio di donut produce 10.000 dollari di profitto all'anno e spera di vendere il suo negozio per 200.000 dollari. Il suo prezzo è di 200.000 dollari e i suoi guadagni sono $ 10.000 in modo che il suo prezzo-to-guadagni il rapporto è 200, 000/10, 000 = 20. Il numero 20 di per sé non è veramente molto utile se non hai qualcosa da confrontare. Un confronto comune potrebbe riguardare il gruppo industriale di azioni (altri negozi di ciambelle), un indice di riferimento e / o la portata storica di P / E di uno stock. Potresti anche guardare il nostro negozio di ciambelle e pensare che ci vorrà 20 anni per recuperare i tuoi soldi al tasso corrente di guadagni. Pertanto, sarebbe anche importante confrontare il P / E con il suo tasso di crescita futuro atteso nei guadagni e / o dividendi.

Confronto tra i negozi di ciambellina
Un modo per sapere se uno stock è finito o sottovalutato è quello di confrontarlo con il settore o il settore industriale. I settori sono costituiti da gruppi industriali e gruppi industriali sono costituiti da scorte con attività simili. I gruppi industriali tendono a venire a favore, il che significa che il prezzo per un negozio di ciambelle aumenta poi la maggior parte degli altri prezzi di negozio di donut aumenti. Per esempio, se un medico anti-Atkins dovesse rilasciare la "Donut Diet" e provocò una nuova sensazione di domanda di ciambelle, allora ogni negozio di donut avrebbe probabilmente beneficiato.

Nella maggior parte dei casi, un gruppo di imprese beneficerà di una fase particolare del ciclo economico e pertanto molti investitori professionali si concentreranno su un gruppo di imprese quando il loro turno nel ciclo è in su. Ricorda che il P / E è una misura delle entrate previste. Vicino alla fine di un periodo di espansione economica, l'inflazione diventerà solitamente un problema; tuttavia, i materiali di base e le società energetiche avranno maggiori profitti a causa del prezzo migliore che ottengono per le merci che raccolgono. Verso la fine di una recessione economica, i tassi di interesse saranno generalmente bassi e gli stock ciclici del consumatore generalmente prevedono un aumento dei profitti, in quanto i consumatori possono essere più disposti ad acquistare a credito, poiché i tassi sono bassi. (Ulteriori informazioni sulle scorte cicliche in

Azioni cicliche e non cicliche. ) Esistono numerosi esempi di quando P / Es si prevede di salire su un particolare gruppo industriale.Un investitore potrebbe cercare scorte all'interno di un gruppo industriale che sta venendo a favore e trovare quelli con il più basso P / Es come un modo per determinare quali sono i più sottovalutati.

Relativo P / E

Quando una società è nella sua fase di crescita, di solito scambierà con un P / E molto più elevato di una società più matura. Tuttavia, confrontando l'attuale P / E con uno storico P / E di un'azienda, gli investitori potrebbero determinare se il titolo è in commercio più alto o più basso rispetto al passato.
Se lo stock si trova all'estremità superiore del suo range, la probabilità di sovravalorizzazione del titolo è molto maggiore, mentre, se lo stock ha un P / E all'estremità inferiore del suo range, allora c'è una maggiore probabilità di essere sottovalutato. A causa del modo in cui le aziende crescono, questo non è sempre affidabile come si può sperare. Pertanto, gli investitori possono scegliere di utilizzare solo circa 10 anni di P / E per mantenere la gamma in una prospettiva migliore.

Gli analisti fondamentali e tecnici hanno esaminato gli storici P / Es per più di 100 anni. Charles Dow ha notato nelle sue osservazioni, che in seguito è diventato noto come Dow Theory, che il fondo di un mercato di orsi comunemente coincideva con i rapporti P / E sul Dow Jones Industrial Average al di sotto di 10. Le bolle finanziarie hanno ampliato i rapporti P / E nel tempo alti (vedere la Figura 1). Una rapida osservazione dei rapporti P / E del S & P 500 dalla fine del 1800 mostra che il rapporto medio P / E per S & P 500 è di circa 15 e un P / E superiore a 20 può essere considerato sovravalorizzato per l'indice di riferimento. (Leggi ulteriori informazioni sulla teoria Dow nel nostro completo

Dow Theory Tutorial. ) Figura 1: Rapporto S & P 500 PE

Fonte: Investools. com

La domanda crescente delle ciambelle

Alla fine, i rapporti P / E contano di più a seconda dell'aspettativa di una persona di guadagni. Riferendosi all'esempio del negozio di ciambelle, se il nostro negozio di ciambelle era situato nella metropoli meno pesante di Neola, Utah e i clienti sono per lo più agricoltori e ranchers, probabilmente la P / E di 20 sarebbe troppo costosa perché la crescita futura è limitata. Tuttavia, se il negozio di ciambelle è nel centro di Chicago dove una nuova scuola media e la stazione di polizia sono in costruzione proprio accanto, che probabilmente avresti ritenuto che la crescita futura dei guadagni è eccellente e il negozio di ciambelle è un affare.
Guardando P / E in termini di crescita futura dei profitti può essere fatta con un rapporto PEG. Il rapporto PEG è i guadagni divisi per il tasso di crescita dei redditi quinquennali (ci possono essere variazioni della stima del tasso di crescita). Ad esempio, una società con un rapporto P / E di 10 e un tasso di crescita di cinque anni del 40% avrebbe un rapporto PEG pari a 0. 25. Un rapporto PEG di uno o più basso è considerato un titolo sottovalutato e probabilmente un buon acquisto.

) Gli investitori di valore che amano acquistare azioni con dividendi possono scegliere di utilizzare il rapporto PEGY per ottenere il potenziale di riserva in Peg Ratio Nails Down Value Stock. determinare se un titolo è sottovalutato. Il rapporto PEGY è simile al rapporto PEG, ma fattori nel rendimento del dividendo.Gli investitori cercheranno anche gli stock con una PEGY di uno o più.

PEGY Ratio = (rapporto P / E / tasso di crescita + rendimento dividendo)

Questi due rapporti consentiranno agli investitori di utilizzare i rapporti P / E per trovare opportunità di investimento eccellenti.
Conclusione

Un basso rapporto P / E è solo l'inizio quando si tratta di identificare una scorta che potrebbe essere un buon acquisto. Un P / E che è basso rispetto al suo gruppo industriale è un altro buon segno, proprio come un P / E che è basso rispetto alla propria fascia storica è un buon segno. Tuttavia, un P / E che è basso rispetto agli utili futuri è ancora migliore. Le azioni di crescita con un PEG di uno o più bassi e gli stock di dividendi con una PEGY di uno o più basso possono aiutare gli investitori a individuare le migliori opportunità di investimento se si trovano in ciambelle o in qualcosa che ingrassa il portafoglio invece del tuo corpo.
Per la relativa lettura, dare un'occhiata a

Ottenere il lato destro della Trend P / E ratio e Investimento di valore + Forza relativa = Ritorno più elevato .