La crisi del debito greco continua ad occupare i titoli nelle notizie finanziarie mondiali quasi un decennio dopo il riconoscimento. La crisi è stata prodotta così a lungo, che un aggiornamento su ciò che ha causato in primo luogo potrebbe essere in ordine.

La crisi del debito è nata dalla profligazione fiscale del governo greco ("profligacy" è definito spesa eccessiva). Quando la Grecia è diventata il decimo membro della Comunità europea il 1 ° gennaio 1981, la sua economia e le sue finanze erano in buone condizioni, con un rapporto debito / PIL del 28% e un disavanzo di bilancio inferiore al 3% del PIL. Ma la situazione si è deteriorata drasticamente nei prossimi 30 anni.

In ottobre 1981, il Movimento Panhellenico Socialista (PASOK), partito fondato da Andreas Papandreou nel 1974, è entrato in vigore su una piattaforma populista. Nel corso dei prossimi tre decenni, PASOK si è alternato al potere con il Partito della Nuova Democrazia, fondato anche nel 1974. In un continuo tentativo di mantenere felici i propri elettori, entrambe le parti hanno scelto politiche di benessere liberale sui loro elettori, creando un gonfio, inefficiente e protettivista economia.

Per esempio, gli stipendi per i lavoratori del settore pubblico sono aumentati automaticamente ogni anno, anziché essere basati su fattori quali la prestazione e la produttività. Le pensioni erano anche generose. Un uomo greco con 35 anni di servizio pubblico potrebbe andare in pensione all'età matura di 58 anni, e una donna greca potrebbe ritirarsi con una pensione già a 50 anni in determinate circostanze. Forse il più infame esempio di indebita generosità era la prevalenza dei pagamenti di 13 e 14

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per i lavoratori greci. I lavoratori avevano diritto a una remunerazione di mese supplementare a dicembre per aiutare con le spese di festa e hanno anche ricevuto una remunerazione di mezzo mese a Pasqua e una metà quando hanno preso la loro vacanza.

A causa della scarsa produttività, l'erodosità della competitività e l'evasione fiscale dilagante, il governo ha dovuto ricorrere a un massiccio debito per mantenere la festa in corso. L'ingresso della Grecia nell'area euro nel gennaio 2001 e la sua adozione all'euro hanno reso molto più facile per il governo di prendere in prestito. Ciò è dovuto al fatto che i rendimenti obbligazionari greci ei tassi di interesse sono diminuiti notevolmente in quanto convergono con quelli di forti membri dell'Unione europea (UE) come la Germania. Per esempio, la differenza di rendimento tra titoli di Stato greci e tedeschi di dieci anni ha innalzato da oltre 600 punti base nel 1998 a circa 50 punti base nel 2001. Di conseguenza, l'economia greca è cresciuta, con una crescita del PIL reale media del 3,9% all'anno tra il 2001 e il 2008, il secondo più veloce dopo l'Irlanda nell'Eurozona.

Ma quella crescita è arrivata ad un prezzo ripido, sotto forma di aumenti di disavanzo e di un debito in crescita. Ciò è stato esacerbato dal fatto che queste misure per la Grecia avevano già superato i limiti imposti dal Patto di stabilità e crescita dell'UE quando fu ammesso nell'area euro.Ad esempio, il rapporto debito / PIL greco è stato del 103% nel 2000, ben al di sopra del livello massimo consentito della zona euro del 60%. Il disavanzo pubblico della Grecia in percentuale del PIL è stato del 3,7% nel 2000, anche al di sopra del limite dell'Eurozona del 3%.

Il jig è cresciuto poco dopo la crisi finanziaria del 2008-09, in quanto gli investitori e i creditori si sono concentrati sui carichi enormi del debito sovrano degli Stati Uniti e dell'Europa. A fronte di una reale possibilità, gli investitori hanno chiesto maggiori rendimenti per il debito sovrano rilasciato dai PIIGS (Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia e Spagna) come compenso per questo rischio aggiunto. Fino a quel momento, il rischio di debito sovrano di PIIGS era stato mimetizzato dai loro ricchi vicini a nord, come la Germania. A gennaio 2012, la differenza di rendimento tra i titoli sovrani di dieci anni greci e tedeschi è stata ampliata da un enorme 3, 300 punti base, secondo la ricerca della Federal Reserve Bank di St. Louis.

Fonte: tradingeconomics. com

Mentre l'economia greca si è contratta dopo la crisi, il rapporto debito / PIL cresce, salendo a 180% nel 2011. Il chiodo finale della bara è arrivato nel 2009, quando un nuovo governo greco guidato dal figlio di Papandreou George è entrato in vigore e ha rivelato che il disavanzo fiscale è stato del 12,7%, più del doppio della cifra precedentemente divulgata, mandando la crisi del debito in ingranaggi più alti.

^{La crisi del debito greco ha avuto origine nella profligacy fiscale dei governi precedenti, dimostrando che, come gli individui, le nazioni non possono permettersi di vivere al di là dei loro mezzi. Di conseguenza, i Greci dovranno vivere per anni con rigide misure di austerità. Secondo l'UE, una decisione sullo sgravio del debito per il paese sarà adottata nel 2018.}