Il piccolo mercato delle risorse è diventato un'area di concorrenza feroce per gestori di fondi, banche, consulenti e boutique di consulenza finanziaria. Charles Skorina, un reclutamento esecutivo a San Francisco che scrive una newsletter popolare che copre il settore delle dotazioni, ha scritto che ora ci sono quasi 80 imprese di investimento dedicate alla cattura di questa attività, che è cresciuta a quasi 100 miliardi di dollari. "È solo uno spazio incredibilmente affollato. Per definizione non tutti stanno per rimanere e vincere e ottenere la scala, "Kevin Quirk, un responsabile presso Casey Quirk di Deloitte, un consulente di gestione per le società di fondi ha detto Investment News.

Gli asset del fondo sono solo una piccola fetta del mercato degli investimenti di 53 trilioni di dollari, ma è stata un'area di crescita per i gestori di fondi attivi, che attualmente stanno affrontando nuove concorrenza dall'esplosivo la crescita delle offerte di investimento gestite in maniera passiva e dei robo-consultori automatizzati. Oltre ai fondi che essi detengono direttamente, fondazioni, uffici familiari e scuole offrono l'accesso a persone ricche che fungono da trustee e benefattori per queste organizzazioni. E un numero crescente di essi sta esternalizzando la gestione dei loro fondi alle società di gestione degli investimenti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

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.) Esempi di questo includono il Kenyon College a Charlottesville, Virginia, che ha appena assunto CornerStone Partners per gestire la fondazione di 218 milioni di dollari in seguito al ritiro del loro principale ufficiale d'investimento. L'Oregon State University ha anche chiesto 15 partecipanti a fare offerte per la gestione del suo fondo da 500 milioni di dollari. E l'Università del Sud ha scelto Edgehill Endowment Partners da sei offerenti per sostituire JPMorgan Chase & Co per gestire il suo fondo. John McCardell, presidente della scuola di arti liberali, ha detto a Investment News: "Credo che saremo molto bene serviti. Basta guardare la traccia dei principi. “ Le aziende di outsourcing puntano a dotazioni che possono essere gestite da comitati di investimenti composti da volontari o che potrebbero stare in difficoltà a gestire fondi che dispongono di offerte sofisticate o di investimenti alternativi come il private equity , derivati ​​o hedge funds. In alcuni casi, lo staff interno che viene impiegato per sorvegliare queste offerte non è qualificato per farlo.

Le dotazioni più piccole hanno portato la strada nella tendenza all'outsourcing, ma i giocatori più grandi stanno anche iniziando ad entrare nell'atto. George Washington University ha chiuso il suo ufficio per gli investimenti interni e ha sostituito il suo CIO con il gruppo strategico di investimenti di Arlington, Virginia, per sovrintendere alla sua $ 1. 6 miliardi di fondi. Le indagini dell'Associazione Nazionale degli Ufficiali College e dell'Università e del Commonfund hanno rivelato che 100 miliardi di dollari sono stati esternalizzati finora, più che raddoppiati nel 2010.(Per ulteriori informazioni, vedere:

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.)

È stato difficile valutare le prestazioni di molti gestori di fondi che hanno assunto la gestione del fondo di dotazione. Molti nuovi giocatori di questo settore non hanno alcuna esperienza precedente nella gestione di questi fondi, nonostante la loro promessa di accesso a una migliore selezione di gestori di fondi. Bloomberg ha contattato più di una dozzina di questi concorrenti ma non ha potuto ottenere nessuna storia di performance da nessuna di esse. Inoltre hanno rifiutato di divulgare quanto stanno caricando i loro nuovi clienti. Tuttavia, alcune delle scuole hanno dichiarato che alcuni dei dirigenti di denaro superiore hanno fatto ricaricarli su un punto su base annua.

La linea di fondo

I fondi pubblici e privati ​​offrono ai gestori di fondi in outsourcing l'opportunità di catturare enormi beni e un numero crescente di imprese e conglomerati di vendita al dettaglio si impegna per ottenere la loro quota. Questo passaggio alla gestione esternalizzata consente a coloro che sovrintendono a questi fondi di concentrarsi su altre attività e di lasciare agli esperti la gestione del fondo. (Per ulteriori informazioni, vedere: David Swensen vs. Stephen Blyth: Tale del nastro .)