La parola "mercato" può avere molti significati diversi, ma viene utilizzata più spesso come termine di catch-all per indicare sia il mercato primario che il mercato secondario. Infatti, "mercato primario" e "mercato secondario" sono entrambi termini distinti; il mercato primario si riferisce al mercato in cui vengono creati titoli, mentre il mercato secondario è quello in cui vengono negoziati tra gli investitori. Sapere come funzionano i mercati primari e secondari è fondamentale per capire come le scorte commerciali. Senza di essi, il mercato azionario sarebbe molto più difficile da navigare e molto meno redditizio. Vi aiuteremo a capire come funzionano questi mercati e come si riferiscono a singoli investitori.

Mercato primario

Il mercato primario è dove vengono creati titoli. È in questo mercato che le imprese vendono (galleggiano) nuovi titoli e obbligazioni al pubblico per la prima volta. Per i nostri scopi, si può pensare al mercato primario come mercato in cui avviene un'offerta pubblica iniziale (IPO). In poche parole, un IPO si verifica quando una società privata vende azioni al pubblico per la prima volta. Il mercato primario è anche il mercato in cui i governi o le istituzioni del settore pubblico raccolgono fondi attraverso offerte di obbligazioni.

La cosa importante da capire sul mercato primario è che i titoli vengono acquistati direttamente da una società emittente.

Mercato secondario

Il mercato secondario comunemente indicato come "mercato azionario". Ciò include la Borsa di New York (NYSE), Nasdaq e tutti i principali scambi di tutto il mondo. La caratteristica di definizione del mercato secondario è che gli investitori si commercano tra di loro. Cioè, nel mercato secondario, gli investitori vendono titoli precedentemente emessi senza il coinvolgimento delle società emittenti. Ad esempio, se si va a acquistare azioni Microsoft, si tratta solo di un altro investitore che possiede azioni in Microsoft. Microsoft non è direttamente coinvolto nella transazione.

Il mercato secondario può essere ulteriormente suddiviso in due categorie specializzate: mercato dell'asta e mercato del rivenditore.

Nel mercato dell'asta, tutti gli individui e le istituzioni che vogliono commercializzare titoli si riuniscono in una zona e annunciano i prezzi a cui sono disposti a comprare e vendere. Questi sono indicati come prezzi di offerta e di domanda. L'idea è che un mercato efficiente dovrebbe prevalere riunendo tutte le parti e avendo loro pubblicamente dichiarato i loro prezzi. Pertanto, in teoria, il miglior prezzo di una buona necessità non deve essere ricercato perché la convergenza dei compratori e dei venditori provocherà prezzi mutuamente accettabili. Il miglior esempio di un mercato d'asta è la New York Stock Exchange (NYSE).

Al contrario, un mercato di rivenditori non richiede che le parti convergano in una posizione centrale. Piuttosto, i partecipanti al mercato si uniscono attraverso reti elettroniche (da telefoni low-tech o da fax a complicati sistemi di corrispondenza degli ordini).I concessionari hanno un inventario di una garanzia, quindi sono pronti a comprare o vendere con i partecipanti al mercato. Questi commercianti guadagnano profitti attraverso la differenza tra i prezzi al quale acquistano e vendono titoli. Un esempio di un mercato di concessionari è il Nasdaq, in cui i concessionari, conosciuti come market maker, offrono un'offerta fissa e chiedono prezzi ai quali sono disposti a comprare e vendere una garanzia. La teoria è che la concorrenza tra i concessionari fornirà il miglior prezzo possibile per gli investitori.

Il mercato OTC

A volte si sente un mercato del rivenditore denominato mercato over-the-counter (OTC). Il termine originariamente significava un sistema relativamente inorganizzato in cui il commercio non si è verificato in un luogo fisico, come abbiamo descritto in precedenza, ma piuttosto attraverso reti di rivenditori. Il termine è stato probabilmente derivato dal commercio off-Wall Street che è sorto durante il grande mercato dei tori del 1920, in cui le azioni sono state vendute "over-the-counter" nei negozi di magazzino. In altre parole, le azioni non erano quotate in una borsa valori - erano "non quotate".

Nel corso del tempo, tuttavia, il significato di OTC ha cominciato a cambiare. Il Nasdaq è stato creato nel 1971 dall'Associazione Nazionale dei Titolari di Commerciali (NASD) per portare liquidità alle società che hanno scambiato attraverso reti di rivenditori. All'epoca, poche regolamentazioni sono state inserite sul trading delle azioni over-the-counter - qualcosa che il NASD ha cercato di migliorare. Mentre il Nasdaq si è evoluto nel tempo per diventare uno scambio importante, il significato di over-the-counter è diventato più frizzante. Oggi, il Nasdaq è ancora considerato un mercato di concessionari e tecnicamente un OTC. Tuttavia, il Nasdaq di oggi è una borsa valori e, pertanto, è inesatto affermare di negoziazione in titoli non quotati.

Oggi, il termine "over-the-counter" si riferisce a titoli che non sono negoziati in borsa come il Nasdaq, NYSE o American Exchange (AMEX). Ciò significa generalmente che la borsa negozia sia sulla bacheca over-the-counter (OTCBB) o sui fogli rosa. Nessuna di queste reti è uno scambio; infatti, si descrivono come fornitori di informazioni sui prezzi per i titoli. Le società OTCBB e le foglioline di colore rosa hanno molto meno normative da rispettare rispetto a quelle che commerciano azioni su una borsa valori. La maggior parte dei titoli che commerciavano in questo modo sono titoli di penny o sono provenienti da società molto piccole.

Terzo e Quarto Mercati

Potresti anche sentire i termini "terzo" e "quarto" mercati. Questi non riguardano gli investitori individuali perché coinvolgono volumi significativi di azioni da effettuare per commercio. Questi mercati si occupano di transazioni tra broker-rivenditori e grandi istituzioni tramite reti elettroniche over-the-counter. Il terzo mercato comprende operazioni OTC tra broker-commercianti e grandi istituzioni. Il quarto mercato è costituito da transazioni che si svolgono tra grandi istituzioni. La ragione principale per queste transazioni di terzo e quarto mercato è evitare di ordinare questi ordini attraverso lo scambio principale, cosa che potrebbe influire notevolmente sul prezzo della sicurezza.Poiché l'accesso al terzo e al quarto mercato è limitato, le loro attività hanno un piccolo effetto sull'investitore medio.

Bottom Line

Anche se non tutte le attività che si svolgono nei mercati che abbiamo discusso riguardano gli investitori individuali, è bene avere una comprensione generale della struttura del mercato. Il modo in cui i titoli vengono portati sul mercato e scambiati su vari scambi sono fondamentali per la funzione del mercato. Immaginate solo se i mercati secondari organizzati non esistessero - dovresti individuare personalmente altri investitori solo per acquistare o vendere un magazzino, che non sarebbe un compito facile.

Infatti, molte truffe d'investimento ruotano attorno a titoli che non dispongono di mercato secondario, perché gli investitori non accorti possono essere ingannati nell'acquisto. L'importanza dei mercati e la capacità di vendere una garanzia (liquidità) viene spesso considerata per scontata, ma senza un mercato, gli investitori dispongono di poche opzioni e possono bloccarsi con grandi perdite. Per quanto riguarda i mercati, ciò che non sapete può danneggiare e, a lungo termine, una piccola educazione potrebbe solo risparmiare qualche soldo.