La diversificazione è considerata importante per il portafoglio di un individuo in quanto funziona per limitare il rischio e proteggere i rendimenti complessivi. Molta enfasi è posta sull'idea che un portafoglio azionario dovrebbe essere costituito da 20-25 azioni distribuite su diversi settori e mercati azionari. La tecnica di diversificazione dipende dal grado di "correlazione" tra stock (e interni) e mercati che negli ultimi anni hanno mostrato un movimento sincronizzato, rendendo così impegnativo la diversificazione in modo efficace.
Correlazione è un concetto statistico che in termini semplici descrive la relazione tra due o più variabili. Le variabili possono essere positive o negative a seconda che si muovano nella stessa o opposta direzione. Il coefficiente di correlazione misura il grado di relazione lineare tra due variabili. Il valore del coefficiente di correlazione varia da +1 a -1. La relazione è positiva quando le due variabili si muovono nella stessa direzione (sia in alto che in entrambi) e è negativa quando si muovono in direzione opposta (uno verso l'alto, l'altro verso il basso). Il valore può anche essere zero, senza riflettere alcuna correlazione. Un valore di +1 mostra una perfetta correlazione positiva mentre -1 è una perfetta correlazione negativa. Un esempio di correlazione "perfetta positiva" sarebbe: la riserva A si sposta del 7%, la riserva B si sposta anche del 7% (direzione e grandezza uguali). Un esempio di correlazione "positiva" sarebbe: la riserva A si sposta del 7%, la riserva B si sposta di 5. 5% (direzione stessa, variabile in magnitudine). Il valore del coefficiente di correlazione può essere calcolato utilizzando la formula:
( X, Y
) è la covarianza tra X e Y, σ dove ρ XY è il coefficiente di correlazione, > X = deviazione standard di X e σ Y = deviazione standard di Y. Come descritto dalla formula, la covarianza tra le due variabili e la deviazione standard di ciascuno sono necessari per calcolare la correlazione. Lo stesso calcolo può essere eseguito utilizzando formule dirette in Excel. (Vedi: Calcolare la covarianza per le azioni )
Creato con Highstock 4. 2. 6 ) durante il periodo di un mese analizzato. La correlazione per lo stesso periodo tra DJI e Caterpillar, Inc. (CAT CATCaterpillar Inc136, 63 + 0,12% creata con Highstock 4. 2. 6 ) è stata pari a 0. 73 ( più alto e positivo) mentre era -0. 27 con JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Creato con Highstock 4.2. 6 ) (basso e negativo). La correlazione tra JPM e CAT era -0. 07 (molto basso e negativo). La relazione tra i mercati azionari era diversa durante lo stesso periodo come la borsa di Bombay e la media industriale di Dow Jones aveva un'alta relazione positiva di 0,83 mentre quella tra DJI e FTSE era 0,96 (quasi perfettamente correlata). (L'analisi di cui sopra si basa sul prezzo di chiusura delle scorte e delle chiusure di mercato durante il periodo (dal 31 ottobre al 28 novembre 2014) da Yahoo Finance, rettificato per divisioni e dividendi) Funziona? Vediamo come può essere applicato lo studio della correlazione nella costruzione di un portafoglio azionario. La diversificazione efficace di un portafoglio si basa su una scarsa correlazione tra le azioni o le attività che compongono il portafoglio. Quanto più debole la correlazione tra le scorte in un portafoglio, più immune è il portafoglio globale da un tuffo in ognuno di essi.
Più in generale, la globalizzazione (a causa dell'aumento del commercio internazionale e di altri fattori) sta collegando le economie di tutto il mondo. Ad esempio, le esportazioni della Cina dipendono dalla condizione economica statunitense, mentre le entrate di vendita di McDonalds (MCD
MCDMcDonald's Corp168. 65 + 0. 33%
creati con Highstock 4. 2. 6 ) e Starbucks SBUX SBUXStarbucks Corp56. 03 + 2. 11% Creati con Highstock 4. 2. 6 ) non sono limitati al proprio paese d'origine, in quanto tali marchi hanno un'impronta globale sempre più elevata. Anche i prodotti provenienti da paesi più piccoli come la Corea sono venduti negli Stati Uniti (per esempio Kia Motors). Inoltre, i mercati emergenti dipendono dai flussi di capitali portati da investitori istituzionali stranieri dal mondo sviluppato, generando maggiori collegamenti tra i mercati. Durante la crisi subprime del 2007-08, i mercati asiatici, che sembravano lontani dalla crisi statunitense, sono stati assorbiti da esso (anche se non direttamente dal sistema finanziario). Ciò è dovuto in parte perché la logica non è l'unico fattore nel movimento dei mercati; "Sentimento degli investitori" che trasforma il rischio di avversione non appena cominciano a produrre problemi in una parte del mondo. Termini come i "segnali globali" sono diventati popolari poiché i mercati azionari tendono a considerare importanti eventi economici e politici in tutto il mondo per orientarsi. Anche quando esaminiamo i singoli mercati, la correlazione tra le singole azioni e l'indice di mercato è stata in aumento. (Vedi:
La crisi finanziaria 2007-08 ) < Le tecniche passive di acquisto di indici e di prodotti basati su indici, come i fondi scambiati in borsa (ETF), sono responsabili della maggiore correlazione osservata negli ultimi anni. Quindi, se i mercati stanno resistendo ad epoche difficili, la correlazione tende ad andare alti non solo per gli stock, ma anche per tutti i beni, in quanto tutto si muove in tandem (ad esempio, se i mercati americani sono in discesa, la situazione sarà simile per la maggior parte dei mercati asiatici ed europei ). Anche se c'è un aumento dei movimenti coordinati tra i mercati globali, esiste ancora l'opportunità attraverso la diversificazione geografica da "variazioni di grandezza e non direzione del movimento"."In termini di singoli mercati, quando la correlazione è bassa, la strategia di raccolta individuale di azioni è gratificante. L'imperfezione in correlazione offre la possibilità di ottenere profitti e di beneficiare della diversificazione.
I portafogli di magazzino devono essere distribuiti in aziende di diverse dimensioni: cappellino, cappellino e cappellino. Mentre le aziende di medio-cap e small-cap vanno avanti nei mercati dei tori, essi diminuiscono di più durante una recessione. Le scorte di grandi capite, sebbene non sono influenzate dalle crisi, tendono a dare stabilità al portafoglio in quanto sono in grado di sopportare tempi di massima. Così, diversificando le capitalizzazioni di mercato è una buona strategia. L'allocazione può essere decisa sul temperamento dell'investitore; per un investitore più conservatore, la proporzione di grandi imprese dovrebbe essere più.
Il portafoglio dovrebbe essere diversificato attraverso settori e industrie (auto, farmaceutici, consumabili durevoli, bancarie, ecc.). Le notizie difettose per il settore farmaceutico non influenzeranno gli stock auto in misura uguale. Questo è un modo per ridurre il rischio non sistematico.
- Un altro modo per aggiungere scorte meno correlate è quello di scegliere azioni di valore e azioni di crescita, che hanno diversi driver di crescita.
- Passare attraverso le frontiere è una buona idea in tempi di sano ambiente economico, anche se per l'investitore più conservatore, l'allocazione di fondi stranieri dovrebbe essere limitata a circa il 10%. (Vedi:
- Misura la performance del tuo portafoglio
- ) Linea inferiore Il calcolo della correlazione si basa su un determinato periodo di tempo e rivela la direzione e il grado a cui sono correlate due variabili. È importante ricordare che la correlazione cambia nel tempo, il che significa che gli investitori potrebbero voler controllare regolarmente i loro portafogli. Gli investitori possono anche cercare di aggiungere altri beni come commodities, bond, o immobili al loro portafoglio per una migliore diversificazione. Sebbene i "disaccoppiamenti" iniziano a sgretolarsi in tempi difficili, un portafoglio basato sulla strategia di correlazione azionaria contribuirà a limitare la caduta del portafoglio e del portafoglio complessivo. (Vedi:
Diversificazione al di là delle scorte
) Disclosure: Al momento della scrittura, l'autore non possiede alcuna azione nelle società menzionate in questo articolo.
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Quale è la correlazione tra i prezzi delle azioni americani e il valore del dollaro U. S.?
La correlazione tra due variabili (o set di variabili) riassume una relazione, indipendentemente dalla presenza di una connessione reale tra le due variabili. Il coefficiente di correlazione sarà sempre tra -1 e +1. Questi due estremi sono considerati una perfetta correlazione.